Co je to hotovostní trh?
Hotovostní trh je tržiště, na kterém jsou nakupované komodity nebo cenné papíry placeny a přijímány v místě prodeje. Burza je například hotovostním trhem, protože investoři dostávají akcie okamžitě výměnou za hotovost.
Hotovostní trhy jsou známé také jako spotové trhy, protože jejich transakce jsou vypořádány „na místě“. Opakem na peněžním trhu je termínový trh, kde kupující platí za právo na obdržení zboží, jako je barel ropy, k určitému datu v budoucnosti.
Klíč s sebou
- Na peněžním trhu investoři převezmou držení zboží v místě prodeje. Jsou opakem trhu s futures, na kterém investoři kupují právo převzít majetek k nějakému budoucímu datu. za hotovost v místě prodeje.
Porozumění peněžním trhům
Hotovostní trhy se mohou konat buď na regulované burze, jako je akciový trh, nebo v relativně neregulovaných mimoburzovních (OTC) transakcích. Zatímco regulované burzy nabízejí institucionální ochranu, která může chránit před riziky protistrany, OTC trhy umožňují zúčastněným stranám přizpůsobit své smlouvy. Futures trhy se provádějí výhradně na burzách, zatímco forwardové smlouvy - obvykle používané v devizových transakcích - se obchodují na OTC trzích.
Hranice mezi peněžními trhy a termínovými trhy se někdy může rozmazat. Například burzy, jako je New York Stock Exchange (NYSE), jsou většinou peněžními trhy, ale také usnadňují obchodování s deriváty, které nejsou vypořádány na místě. NYSE a další burzy tedy mohou v závislosti na obchodovaných podkladových aktivech fungovat také jako termínový trh.
To, zda se investor rozhodne obchodovat na peněžním trhu nebo na termínovém trhu, bude záviset na jejich jedinečných potřebách. Například průmyslová společnost, která potřebuje naftu k výrobě svých výrobních procesů, by mohla nakupovat barely ropy na hotovostním trhu a fyzicky dodávat v místě prodeje. Naproti tomu by stejná společnost mohla chtít zajistit riziko, že ceny ropy v následujících letech porostou. Za tímto účelem by mohla koupit futures kontrakty na ropu, v takovém případě by si žádné fyzické barely ropy v době prodeje nevyměnily ruce.
Při rozhodování mezi hotovostními a termínovými trhy budou investoři také brát v úvahu náklady na transakce na každém trhu. U většiny komodit jsou náklady na nákup této komodity na spotovém trhu nižší než náklady na futures trhu. Je to proto, že s fyzickým držením komodity jsou spojeny náklady, jako jsou náklady na skladování a pojištění.
Velikosti trhu
Ačkoli se na peněžních trzích po celém světě uskutečňuje velké množství transakcí, na futures se uskutečňuje mnohem větší množství transakcí. Je to způsobeno zejména různými trhy s deriváty, které se v posledních letech staly stále většími a likvidnějšími.
Příklad reálného světa peněžního trhu
ABC Foods je výrobní společnost, která používá pšenici v několika svých potravinářských produktech. Spíše než přímá pěstování pšenice se ABC spoléhá na zásobování pšenicí na peněžním trhu. Za tímto účelem nakupuje každý měsíc velká množství pšenice od zemědělců, za toto zboží platí v hotovosti a skladuje je ve svých skladech.
Kromě nákupů na peněžním trhu používá ABC také forwardové smlouvy, aby si v budoucnu zajistil právo na nákup pšenice za předem stanovené ceny. V těchto situacích ABC nepřevzme pšenici v místě prodeje. Tyto transakce se uskutečňují na OTC bázi mezi ABC a konkrétní protistranou, jako je například zprostředkovatel potravin nebo konkrétní producent pšenice.
