Co je zajištěná dluhová povinnost na druhou (CDO na druhou)?
Na druhou stranu zajištěný dluhový závazek (CDO-squared) je investice ve formě zvláštního účelového nástroje (SPV) se sekuritizačními splátkami zajištěnými tranžemi zajištěných dluhových závazků. Zajištěný dluhový závazek je produkt strukturovaný bankou, ve kterém investor kupuje podíl skupiny dluhopisů, půjček, cenných papírů zajištěných aktivy a dalších úvěrových nástrojů. Platby vyplývající z těchto dluhopisů, půjček, cenných papírů zajištěných aktivy a dalších nástrojů jsou poté převedeny na držitele akcií zajištěného dluhového závazku. Je to způsob, jak investovat do více úvěrových nástrojů a diverzifikovat riziko.
Primer na zajištěný dluh (CDO)
Porozumění zajištěné dluhové povinnosti na druhou (CDO na druhou)
Zajištěný dluhový dluhopis na druhou (CDO na druhou) je další produkt strukturovaný bankou. Banka bere své zajištěné dluhové závazky a strukturuje je do tranží s různými profily splatnosti a rizik. Tyto tranše pak financují platby investorům ve zvláštním účelovém nástroji na CDO. Na druhou stranu zajištěný dluhový závazek je zajištěn souborem tranší zajištěných dluhových závazků (CDO) a platby investorům se provádějí z plateb provedených do různých tranší.
Na druhou stranu je zajištěný dluhový závazek podobný jako zajištěný dluhový závazek s výjimkou aktiv zajišťujících závazek. Na rozdíl od zajištěného dluhového závazku, který je zajištěn skupinou dluhopisů, půjček a jiných úvěrových nástrojů; ujednání o zajištění zajištěného dluhu na druhou stranu jsou zajištěny tranžemi zajištěného dluhu. Investice s kolateralizovaným dluhovým závazkem umoţňují bankám, které vlastní pravidelné zajištěné dluhové závazky, prodat úvěrové riziko, které přijaly.
Jelikož spotřebitelé přestali platit finanční prostředky pro mnoho aktiv podporujících zajištěné dluhové závazky, a proto na druhou stranu zajištěné dluhové závazky, trh CDO a CDO na druhou se během globální finanční krize v roce 2008 zhroutil.
