Co je to komoditní produktový spread
Rozpětí komoditních produktů je rozdíl mezi cenou komodity suroviny a cenou hotového produktu vytvořeného z této komodity. Rozpětí komoditních produktů tvoří základ některých oblíbených obchodů na futures trhu.
Aby obchodoval na spread, investor obvykle kombinuje dlouhou pozici v surovinách s krátkou pozicí v hotovém produktu souvisejícím se surovinou.
ROZDĚLENÍ Šíření komoditních produktů
Rozpětí komoditních produktů jsou typem exotických možností. Obchodník bude prodávat futures v surové komoditě a současně kupovat futures v hotovém produktu vyrobeném z této komodity. Spready mohou mít také opačnou stranu a nakupovat surové futures, protože prodávají hotové futures. Tyto typy spreadů jsou často vidět v ropném a zemědělském průmyslu.
- Crack spread je kontrastem mezi barelem ropy a ropnými produkty z něj rafinovanými. „Trhlina“ je průmyslový termín pro rozdělování surové ropy na hotové komponenty, včetně plynů, jako je propan, topné palivo, benzín, lehké destiláty, meziprodukty a těžké destiláty. K zajištění marže mezi sójovými boby se používá drcená rozpětí. futures a sójový olej a futures na jídlo. Díky této strategii má obchodník dlouhou pozici na futures na sójový olej a krátkou pozici na futures na sójový olej a moučky. Obchodník může také využít opačné strany této možnosti šíření. plyn jako surovinová složka a elektřina jako konečný produkt. Jedná se o standardní metriku pro odhad ziskovosti elektrického generátoru na zemní plyn. U uhlí se rozdíl nazývá temné šíření.
Ve všech případech přinese dlouhá pozice v surovině proti krátké pozici vůči hotovému výrobku výnos, který znamená ziskové rozpětí subjektu provádějícího zpracování.
V případě podniků, které vyrábějí hotové zboží, působí smlouvy založené na rozpětí komoditních produktů jako zajištění proti kolísání cen na obou koncích výrobního cyklu. Toto zajištění pomáhá chránit zisky firmy před rostoucími náklady, pokud ceny surovin rostou nebo klesají ceny hotových výrobků.
Spekulativní spready komoditních produktů
Existují také spekulativní obchody založené na rozpětí komoditních produktů. Spekulanti profitují, když se rozdíl mezi cenami v obchodu zvětšuje. Všimněte si, že riskantní obchod by mohl také zahrnovat přepínání dlouhých a krátkých úseků rozpětí v závislosti na tom, kterým směrem obchodník očekává cenový rozdíl.
Spekulant, který se dívá na trh s ropou a plynem, by zaujal podobné postavení, pokud by věřil, že se šíření trhlin pravděpodobně rozšíří. Vzhledem k tomu, že spekulant nemá žádné skutečné komodity, které by mohl koupit nebo prodat, výsledkem obchodu by byl čistý zisk nebo ztráta v závislosti na tom, zda se rozpětí rozšířilo nebo zúžilo.
Předpokládejme například, že ropná rafinerie se rozhodne zajistit své zisky proti změnám cen plynu. Rafinerie zaujímá krátkou pozici v ropných produktech a dlouhou pozici v ropných futures. Tímto způsobem by měla být jakákoli ztráta marže rafinerie způsobená poklesem cen benzínu kompenzována ziskem v zajišťovací pozici.
Pokud by však cena benzinu vzrostla, ziskové rafinérské rozpětí by bylo kompenzováno nerentabilním obchodem. Tento typ zajišťovací činnosti blokuje určitou úroveň zisku pomocí změn v rozpětí k vyrovnání změn spodního řádku rafinerie.
