Přepočítaná hodnota je současná hodnota budoucích sérií peněžních toků potřebných k plnění důchodového závazku. Přepočítaná hodnota je proto čistá současná hodnota budoucího finančního závazku. Celkový důchodový závazek je výsledkem dlouhodobých úrokových sazeb a délky života na základě úmrtnostních tabulek. V závislosti na věku, ve kterém se zaměstnanec oddělí od služby, se k určení přepočtené hodnoty použije počet let, od nichž se očekává, že budou dostávat výplaty důchodů, a předpokládaná míra návratnosti jednorázové investice potřebné k vytvoření těchto plateb. Po oddělení od služby má zaměstnanec odcházející do důchodu možnost jednorázové výplaty z přepočtené hodnoty svého důchodu.
Rozdělení hodnoty přepočtu
Správci penzijních fondů musí vypočítat přepočítanou hodnotu, aby určili své výplaty a požadavky na rezervy. Proces tohoto výpočtu je podobný výpočtu čisté současné hodnoty projektu kapitálového rozpočtování. Čím vyšší je úroková sazba, tím nižší je požadovaná částka a naopak. Čím dále budou peníze do budoucna vyžadovány, tím nižší bude hodnota dojížděné hodnoty a naopak.
Příklad změněné hodnoty
Například XYZ Corporation má pro své zaměstnance definovaný penzijní plán. Bert má 65 let a odchází do důchodu. Má nárok na důchod, který mu každý rok po zbytek života vyplácí 80% jeho poslední mzdy. Na základě současných úmrtnostních tabulek se očekává, že Bert bude žít do 85 let věku. Od té doby, co Bert začal pracovat v XYZ Corporation, XYZ Corporation odkládá část penze Bert do penzijního fondu v očekávání tohoto budoucího závazku. Nyní, když je Bert připraven odejít do důchodu a začít přijímat platby, je pro Berta dostatek peněz, že při současné míře návratnosti investice a bez dalších přírůstků může generovat očekávaný tok plateb po zbytek Bertova života. Toto je změněná hodnota. Bert může zůstat v penzijním plánu a přijímat platby, nebo Bert má možnost stáhnout přepočítanou hodnotu jako jednorázovou částku.
