Návratnost vloženého kapitálu (ROCE) a návratnost investic (ROI) jsou dva ukazatele ziskovosti, které přesahují základní ziskové rozpětí společnosti a poskytují podrobnější hodnocení toho, jak úspěšně společnost řídí své podnikání a návratnost investic pro investory.
Obě společnosti zkoumají zejména, jak efektivně využívá kapitál k provozu, investování a růstu. ROCE a ROI spolu s dalšími hodnoceními mohou být užitečná pro investory při posuzování současné finanční situace společnosti a její schopnosti generovat budoucí zisky.
ROCE vzorec
ROCE zkoumá, jak efektivně společnost využívá disponibilní kapitál s následující rovnicí:
Cvičení ROCE = kapitál zaměstnanýEBIT kde: EBIT = zisk před úrokem a zdaněním zaměstnaný kapitál = celková aktiva minus krátkodobé závazky
Použitý kapitál je v nejjednodušším smyslu celková částka aktiv společnosti snížená o krátkodobé závazky. Je to synonymum disponibilního kapitálu z čistých zisků. Čím vyšší je hodnota odvozená pomocí výše uvedeného vzorce, tím účinněji společnost využívá svůj kapitál. Je zásadní, aby ROCE překročily kapitálové náklady - náklady na financování - nebo by společnost mohla čelit finančním problémům.
ROCE může být velmi užitečný pro srovnání využití kapitálu různými společnostmi zapojenými do stejného podnikání, zejména s ohledem na kapitálově náročná odvětví, jako jsou energetické společnosti, automobilové společnosti a telekomunikační firmy.
Například společnost ABC Energy Co. vygenerovala v loňském roce ze svých plynovodů 100 milionů dolarů v EBIT. Společnost má 750 milionů USD na celkových aktivech a krátkodobých závazcích ve výši 100 milionů USD. Jeho ROCE je 15, 4%. Mezitím společnost XYZ Oil Drillers Inc. vygenerovala v EBIT 400 milionů dolarů, aktiva 4 miliardy dolarů a krátkodobé závazky 200 milionů dolarů. XYZ má ROCE 10, 5% navzdory tomu, že v EBIT má více a má základnu aktiv, která je téměř pětkrát vyšší než ABC. Zkrátka, ABC je efektivnější při vydělávání peněz svým kapitálem.
ROI vzorec
ROI je populární metrika zisku používaná k hodnocení investic společnosti a jejich finančních důsledků s ohledem na peněžní tok. Vzorec pro návratnost investic vede v procentech a počítá se takto:
Cvičení ROI = náklady na investiceProfit z investice × 100
Jakákoli hodnota větší než nula odráží čistou ziskovost a vyšší hodnoty znamenají efektivnější využití kapitálových investic. Záporná hodnota je považována za hlavní varovný signál extrémně špatného řízení kapitálu.
Návratnost investic mohou společnosti využít interně k vyhodnocení ziskovosti výroby jednoho produktu proti jinému, aby bylo možné určit, která výroba a distribuce produktu představuje nejúčinnější využití kapitálu společnosti.
ROCE versus ROI
Obě opatření pomáhají určit účinnost, jak společnost využívá svůj kapitál. ROCE je konkrétnější míra návratnosti než návratnost investic, ale je užitečná pouze v případě, že je použita u společností ve stejném odvětví. Použitá čísla musí pokrývat stejné období.
Na rozdíl od ROCE je návratnost investic trochu flexibilnější, protože ji lze použít k porovnání produktů, ale také projektů a různých investičních příležitostí. Pokles ROI spočívá v tom, že nebere v úvahu faktor času. Investice může mít stejnou návratnost investic a přesto jeden může zajistit návratnost za rok, zatímco další trvá deset let. Při výpočtu návratnosti investic se neberou v úvahu ani poplatky ani daně, které jsou důležité pro konečný výsledek společnosti.
