Většina základních článků o investování doporučuje mít diverzifikované investiční portfolio. Diverzifikační investice jsou nabízeny jako snižování rizika i volatility. Přestože diverzifikované portfolio může skutečně snížit vaši celkovou úroveň rizika, může také odpovídajícím způsobem snížit vaši potenciální úroveň odměny za kapitálové zisky. Čím rozsáhlejší diverzifikace investičního portfolia, tím větší je pravděpodobnost, že v nejlepším případě odráží výkonnost celého trhu. Vzhledem k tomu, že mnoho investorů usiluje o lepší než tržní průměrné investiční výnosy, může se rozhodnout znovu nastolit otázku diverzifikace versus soustředění ve výběru portfolia.
Způsoby, jak diverzifikovat portfolio
Existuje řada způsobů, jak dosáhnout určité úrovně diverzifikace. Jedním je jednoduše diverzifikace společnosti, která vlastní akcie ve více než jedné společnosti. Portfolio lze také diverzifikovat v průmyslu. Vlastnictví akcií v bankovní i pojišťovací společnosti je diverzifikovanější než pouhé vlastnictví dvou bankovních akcií. Další diverzifikace lze dosáhnout investováním do více než jednoho tržního sektoru. Dalším způsobem diverzifikace je vlastnit akcie společností s různou úrovní tržní kapitalizace, od akcií malých a velkých společností. Diverzifikace portfolia lze také dosáhnout investováním globálně, nikoli pouze do domácích akcií. Investice do různých tříd aktiv, jako jsou akcie, dluhopisy a futures, také vytváří diverzifikaci. A konečně, diverzifikace rovněž poskytuje možnosti investování založené na různých obchodních strategiích, jako je investování do růstu a investování do hodnoty.
Skutečnou otázkou pro investory je, do jaké míry by měli diverzifikovat svá investiční portfolia a odpověď zní, že každý jednotlivý investor by měl být do značné míry poháněn jeho osobními investičními cíli, úrovní tolerance rizik a volbou investičních strategií. Investoři by měli zvážit relativní výhody a nevýhody diverzifikace v rámci tohoto přizpůsobeného investičního rámce.
Výhody diverzifikovaného portfolia
Diverzifikace snižuje celkovou volatilitu a potenciální riziko investora. Pokud jsou investice v jednom odvětví, tržním sektoru nebo třídě aktiv špatně, měly by ostatní investice v portfoliu se zápornou korelací se špatně fungujícími investicemi vykazovat relativně lepší a alespoň částečně kompenzovat ztráty a snižovat celkovou volatilitu portfolia. Diverzifikace může také otevřít další příležitosti k zisku. Například investor, který se rozhodne diverzifikovat své portfolio investicemi do zahraničních akcií, může zjistit, že investoval do akcií zemí, v nichž dochází k hospodářským rozmachům, a tyto akcie přinášejí velké zisky v době, kdy je výkon tuzemských akcií slabý.
Nevýhody rostoucí diverzifikace
Nevýhody diverzifikace jsou méně propagovány, a proto méně známé, ale faktem je, že diverzifikace může mít také nepříznivé účinky na investiční portfolio. Přílišná diverzifikace investičního portfolia má tendenci snižovat potenciální zisky a přinést přinejlepším průměrné výsledky. Pokud vaše investiční portfolio obsahuje pět akcií, které fungují skvěle, ale 45 dalších, které si nevedou dobře, mohou tyto akcie podstatně oslabit zisky z vašich nejlepších výběrů akcií.
Dalším problémem zaměřeným na širokou rozmanitost je, že může vyžadovat dodatečné transakční náklady, aby se vaše portfolio vyvážilo, aby byla zachována úroveň diverzifikace. Široce diverzifikované portfolio se spoustou různých účastí je obecně obtížnější sledovat a přizpůsobovat se, protože investor musí zůstat na vrcholu tolika různých investic. Diverzifikace může dokonce zvýšit riziko, pokud diverzifikace vede investora k investování do společností nebo tříd aktiv, o nichž ví jen málo nebo nic, ale byl přidán do portfolia pouze za účelem dosažení diverzifikace.
Výhody koncentrovaných portfolií
Jednou z výhod koncentrovanějšího portfolia je, že zatímco zvyšuje riziko, zvyšuje také potenciální odměnu. Investiční portfolia, která dosahují nejvyšší návratnosti pro investory, nejsou obvykle široce diverzifikovaná portfolia, ale portfolia s investicemi soustředěnými v několika odvětvích, tržních sektorech nebo třídách aktiv, které podstatně překonávají celkový trh. Koncentrovanější portfolio také umožňuje investorům zaměřit se na zvládnutelné množství kvalitních investic.
Sečteno a podtrženo
Nejlepší cestou pro investora může být zaměřit se pouze na skromné množství rozmanitosti a přitom se zaměřit především na diverzifikaci, ale na výběr vysoce kvalitních investic vybraných v souladu s jeho preferovanou investiční strategií růstu investic, výnosů nebo hodnoty investování; jeho úroveň tolerance osobních rizik; a jeho celkové investiční cíle. I když určitá úroveň diverzifikace by měla být při budování investičního portfolia zvažována, nemělo by to být hnací silou. Primární zaměření investičního portfolia by mělo být vždy na sestavení portfolia navrženého tak, aby co nejlépe splnilo osobní investiční cíle a finanční potřeby jednotlivého investora.
