Co je konglomerace?
Konglomerace popisuje proces, kterým je konglomerát vytvořen, jako když mateřská společnost začíná získávat dceřiné společnosti. Někdy se může konglomerace vztahovat k časovému období, kdy je mnoho konglomerátů formováno současně. Jednou z hlavních výhod konglomerace je imunita, kterou poskytuje mateřské společnosti před možným převzetím.
Porozumění konglomeraci
Konglomerace se v padesátých letech stala stále běžnějším a populárnějším procesem, protože pro mateřské společnosti je to pohodlný způsob, jak provozovat několik propojených nebo vzájemně se doplňujících firem ve vzájemném vztahu.
Konglomerát je kombinace dvou nebo více obchodních subjektů zapojených do zcela odlišných podniků, které spadají do jedné skupiny společností, obvykle zahrnující mateřskou společnost a mnoho dceřiných společností. Často je konglomerát víceodvětvovou společností. Konglomeráty jsou často velké a nadnárodní.
Konglomerace poskytuje způsob, jak se dvě nebo více společností diverzifikovat do jiných oborů podnikání.
Zvláštní úvahy
Teoreticky konglomeráty nabízejí úspory z rozsahu díky lepšímu přístupu na kapitálové trhy a levnějšímu zdroji financování. Konglomerace byla v 60. letech populární díky kombinaci nízkých úrokových sazeb a opakujícího se trhu s medvědy a býky, což umožnilo konglomerátům nakupovat společnosti za výkupy s využitím pákového efektu, někdy za dočasně snížené hodnoty.
Klasická obchodní kombinace v tomto období zahrnuje Ling-Temco-Vought, ITT Corporation, Litton Industries, Textron a Teledyne. V 80. letech 20. století přišla společnost General Electric (GE) po řadě vertikálních a horizontálních akvizic reprezentovat archetyp konglomerátu.
Jelikož podílové fondy začaly dominovat investičním portfolím, diverzifikace byla dosažena mnohem levněji než u podnikových fúzí a akvizic, čímž se oslabila potřeba konglomerátních obchodních modelů. Společná kritika konglomeračního centra se zaměřuje na přidané vrstvy řízení, nedostatečnou transparentnost, problémy firemní kultury, smíšené zprávy o značkách a morální nebezpečí způsobené příliš velkými na to, aby podniky selhaly.
Internetové a síťové konglomeráty, jako je Alphabet, mateřská společnost Google a sociální média, Facebook, patří k moderní skupině mediálních konglomerátů a hrají významnou roli v překrývajících se průmyslových odvětvích, přestože jde o relativně nový vývoj.
Jednou z hlavních motivací pro konglomeraci je vytváření něčeho nového z kombinovaných energií několika společností, které produkují nezávislé zboží a služby pod vedením jedné mateřské společnosti. Dalším důvodem konglomerace je provádění koncepce diverzifikace spojením dvou menších firem. Unie umožňuje větší, nově vzniklé mateřské společnosti diverzifikovat nabídku produktů, což jí pomáhá oslovit novou a širší základnu zákazníků. V konečném důsledku jde o produktivitu a výnosy.
Klíč s sebou
- Konglomerace popisuje proces, kterým je konglomerát vytvořen, jako když mateřská společnost začíná získávat dceřiné společnosti. Konglomerace často vede k nové společnosti, která je velkou víceodvětvovou nadnárodní společností.
Nevýhody konglomerace
Jedním z hlavních klepů na konglomeraci je potenciální zranitelnost, která přichází s možným rozšířením. Pokud všechny společnosti samostatně vyrábějí zboží a služby, které musí pak být seskupeny a distribuovány jednou mateřskou společností, může jedno slabé spojení v systému snížit konglomerát.
Za zajištění toho, že k tomu nedojde, je zodpovědný řídící tým. Kromě toho je nezbytné, aby management prokázal investorům, akcionářům a celému finančnímu světu, že několik různých společností působících pod jednou střechou je lepší, než by bylo, kdyby pokračovaly jako samostatné subjekty.
