Co je kupónový ekvivalent výnosu (CEY)
Výnos ekvivalentu kupónu - CEY se používá pro výpočet anualizovaného výnosu jak ze státních pokladničních poukázek, tak u krátkodobých podnikových dluhopisů.
Je to uvedená míra návratnosti dluhopisů, aniž by bylo nutné počítat s jakýmkoli složením.
Výtěžek ekvivalentní kuponu je také někdy znám jako výnos ekvivalentu dluhopisu.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Ekvivalentní výnos kupónu (CEY)
Výnos ekvivalentu kupónu - CEY je jednoduchá úroková sazba, která zohledňuje diskontovanou nákupní cenu dluhopisu. Umožňuje investorům porovnat návratnost, řekněme 60denní státní pokladniční poukázku, s jednoletým dluhopisem s výplatou kupónu nebo jiným podobným cenným papírem, který vyplácí roční výnos. Investoři mohou pomocí výtěžku ekvivalentního kuponu vypočítat, které investice vedou k lepšímu ročnímu výkonu.
Vzorec pro výpočet CEY je:
(Nominální hodnota dluhopisu - jeho aktuální cena) vydělená jeho aktuální cenou) x (365 / dny do splatnosti směnky)
Řekněme například, že dluhopis má nominální hodnotu 10 000 $ a jeho aktuální cena je 9 970 $. Má 60 dní do splatnosti. Při výpočtu je ekvivalentní výtěžek kuponu 1, 83%.
Výnos ekvivalentní kupónu pomáhá investorům vypočítat, jaký by byl výnos z krátkodobé pokladniční poukázky, kdyby mohli získat stejnou úrokovou sazbu po celý rok.
Je třeba poznamenat, že někteří investoři také počítají kupónový ekvivalentní výnos pro komerční papír a jiné krátkodobé podnikové dluhopisy. To vyžaduje mírně odlišný výpočet takto:
(Očekávaný úrok za dané období / cena dluhopisu) x (365 / dny do splatnosti dluhopisu)
V tomto příkladu řekněme, že dluhopis s nominální hodnotou 1 000 $ se prodává za 990 $. Roční úrok je 2%. Vazba zraje za 60 dní. Pokud se během doby splatnosti očekává jeden úrok, bude tato platba 10 USD.
(10 $ / 990) x (365/60)
V tomto případě je výtěžek kupónového ekvivalentu dluhopisu 6, 14%.
Ekvivalent výnosu kupónu vs. efektivní roční výnos
Ekvivalent kupónu by neměl být zaměňován s účinným ročním výnosem, který zohledňuje složení. Výtěžek ekvivalentní kuponu je nominální výnos, takže nepoužívá žádné složení. Poskytuje tedy konzervativnější odhad výnosu ve srovnání s účinným ročním výnosem. Ten má sklon být používán v krátkodobých investičních výnosech, protože složení má tendenci, aby výnos vypadal o něco lépe.
