Co je model Cox-Ingersoll-Ross (CIR)?
Model Cox-Ingersoll-Ross (CIR) je matematický vzorec používaný k modelování pohybů úrokových sazeb a je poháněn jediným zdrojem tržního rizika. Používá se jako metoda pro predikci úrokových sazeb a je založena na stochastické diferenciální rovnici.
Model Cox-Ingersoll-Ross (CIR) vyvinul v roce 1985 John C. Cox, Jonathan E. Ingersoll a Stephen A. Ross jako odnož modelu úrokové sazby Vasicek.
Porozumění modelu CIR
Cox-Ingersoll-Rossův model určuje pohyby úrokových sazeb jako součin současné volatility, průměrné sazby a rozpětí. Poté představuje prvek tržního rizika. Druhá odmocnina neumožňuje záporné sazby a model předpokládá střední návrat k dlouhodobé normální úrokové hladině. Cox-Ingersoll-Rossův model se často používá při oceňování úrokových derivátů.
Klíč s sebou
- CIR se používá k predikci úrokových sazeb. CIR je jednofaktorový rovnovážný model, který používá proces difúze s druhou odmocninou, aby se zajistilo, že vypočítané úrokové sazby jsou vždy nezáporné.
Rozdíl mezi úrokovou sazbou CIR a Vasičkovým úrokovým modelem
Podobně jako model Cox-Ingersoll-Ross je Vasicekův model také jednofaktorovou modelovací metodou. Model Vasicek však umožňuje záporné úrokové sazby, protože nezahrnuje druhou odmocninu.
Dlouho se domnívalo, že neschopnost modelu produkovat záporné sazby byla velkou výhodou modelu Cox-Ingersoll-Ross oproti modelu Vasicek, ale v posledních letech, protože mnoho evropských centrálních bank zavedlo záporné sazby, byl tento postoj přehodnocen.
