Úvěrová tranše označuje systém uvolňování úvěrových fondů ve fázích, které Mezinárodní měnový fond (MMF) používá k řízení svých úvěrových aktivit s členskými zeměmi. Pokud členský stát požádá o půjčku na pomoc s hospodářskými obtížemi, MMF vyplatí půjčku v řadě úvěrových tranší. Úvěrové tranže jsou části půjčky, které jsou uvolněny do členské země, obvykle za podmínek splnění podmínek nebo požadavků stanovených MMF.
Porozumění úvěrovým tranžím
Úvěrové tranže jsou útržky úvěrů, které MMF poskytuje členskému státu, protože provádějí finanční reformy podle pokynů MMF. Reformy se obecně zaměřují na volný trh a mohou zahrnovat usnadnění podnikání podnikatelům, snížení veřejného dluhu a privatizaci znárodněných částí ekonomiky.
Jak fungují úvěrové tranže MMF
Půjčka Mezinárodního měnového fondu obvykle trvá mezi 18 měsíci a 3 roky. Na začátku půjčky musí půjčující země prokázat, že bylo vynaloženo přiměřené úsilí k překonání jejích finančních obtíží. Pokud je tento požadavek splněn, země obdrží první úvěrovou tranši půjčky, která se obvykle udržuje v rámci 25% kvóty člena. Kvóta je přidělena novým členským zemím na základě jejich HDP, ekonomické otevřenosti a mezinárodních rezerv.
Pozdější řada úvěrových tranší bude mít další podmínky, z nichž každá musí dlužník splnit před obdržením další části financování. Účelem podmínek je odstranit morální nebezpečí, které by mohl vzniknout MMF v podstatě při záchraně země. Místo pouhého vzdání se kapitálu vyžaduje MMF hospodářskou reformu, aby zajistil, že země bude stabilní a schopná zvládnout budoucí výzvy.
Úvěrové tranže MMF v akci
Existuje mnoho případových studií úspěchů a selhání MMF. Mezi úspěchy patří země jako Jordánsko, které dokončily program MMF a objevily se jako globální ekonomiky. Neúspěchy je někdy obtížnější analyzovat, protože jednou z kritik MMF je, že sociální výdaje trpí reformami volného trhu. To bezpochyby má pravdu, ale sociální výdaje jsou obvykle v místě neudržitelné, než MMF přijde s úsporným řešením.
MMF udělil Egyptu v roce 2016 tříletý záchranný program ve výši 12 miliard USD. Poté, co Arabská jaro viděla třicetiletý režim Hosniho Mubaraka, svrhli investoři a turisté zemi velkou kotviště. To vážně poškodilo egyptskou ekonomiku a poměr dluhu k HDP země se vyšplhal. První úvěrová tranše ve výši 2, 75 miliardy USD byla uvolněna do Egypta v listopadu 2016 poté, co Egypt opustil měnový kolík na americký dolar. Peníze pomohly, ale stejně tak znehodnocení v měně. Egyptský růst HDP se vyšplhal z 1, 8% v roce 2011 na 4, 3% v roce 2016. Egypt provádí další reformy, včetně reformy bankrotu, reformy práce a zefektivnění zahájení podnikání, aby získal přístup k dalším tranžím.
