Co je disperze?
Disperze je statistický pojem, který popisuje velikost distribuce hodnot očekávaných pro konkrétní proměnnou. Disperzi lze měřit několika různými statistikami, jako je rozsah, rozptyl a směrodatná odchylka. V oblasti financí a investic se rozptyl obvykle týká rozsahu možných výnosů z investice, ale lze jej také použít k měření rizika spojeného s konkrétním portfoliem cenných papírů nebo investic. Často se interpretuje jako míra míry nejistoty, a tedy rizika spojená s konkrétním portfoliem cenných papírů nebo investic.
Klíč s sebou
- Disperze se vztahuje k rozsahu potenciálních výsledků investic založených na historické volatilitě nebo výnosech. Disperzi lze měřit pomocí alfa a beta, které měří riziko-upravené výnosy a výnosy vzhledem k referenčnímu indexu. Obecně řečeno, čím vyšší je disperze, rizikovější investice je a naopak.
Porozumění rozptylu
Investoři mají tisíce potenciálních cenných papírů, do kterých investují, a mnoho faktorů, které je třeba zvážit při výběru místa, kam investovat. Jedním z faktorů na jejich seznamu je rizikový profil investice. Disperze je jedním z mnoha statistických opatření, která dávají perspektivu. Většina cenných papírů bude mít informační listy nebo prospekty, které lze snadno najít na internetu pod názvem ETF nebo podílového fondu, který uvádí některé z těchto statistik. Jednotlivé akcie lze nalézt na Morningstar a podobných společnostech s hodnocením akcií.
Rozptyl návratnosti aktiv ukazuje volatilitu a riziko spojené s držením tohoto aktiva. Čím variabilnější je návratnost aktiva, tím riskantnější nebo volatilnější je. Například aktivum, jehož historická návratnost v kterémkoli daném roce se pohybuje od +10% do -10%, je volatilnější, protože jeho výnosy jsou rozptýlenější než aktiva, jejíž historická návratnost se pohybuje od +3% do -3%.
Statistiky primárního měření rizika, beta, měří rozptyl výnosů cenných papírů ve vztahu ke konkrétnímu benchmarku nebo tržnímu indexu, nejčastěji indexu US S&P 500. Míra beta ve výši 1, 0 označuje, že investice se pohybuje souběžně s referenční hodnotou. Beta větší než 1, 0 naznačuje, že jistota pravděpodobně překoná trh jako celek: např. U akcií s beta 1, 3 by se dalo očekávat, že překonají trh 1, 3krát (např. Trh o 10%, beta o 1, 3 nahoru 13%). Neexistuje však žádná záruka, že zabezpečení s verzí 1.3 beta překoná trh, pokud vzroste. Druhou stránkou je, že pokud trh klesne, tato bezpečnost pravděpodobně klesne více než trh.
Beta menší než 1, 0 znamená méně rozptýlený výnos vzhledem k celkovému trhu. Například jistota s beta 0, 87 bude pravděpodobně sledovat celý trh: např. Pokud je trh vyšší o 10%, pak by se investice s nižší beta mohla zvýšit pouze o 8, 7%.
Alfa je statistika, která měří výnosem přizpůsobené riziko portfolia, tj. Kolik více či méně se návratnost investice vzhledem k indexu nebo beta. Výnos vyšší než beta označuje kladné alfa, obvykle přičítané úspěchu správce portfolia nebo modelu. Záporný alfa označuje nedostatek úspěchu manažera portfolia při poražení trhu beta nebo obecněji trhu.
