Jaký je průměrný výnos?
Průměrný výnos je jednoduchý matematický průměr řady výnosů generovaných za časové období. Průměrná návratnost se vypočítá stejným způsobem, jako se vypočítá jednoduchý průměr pro jakoukoli sadu čísel. Čísla se sčítají do jediné sumy a pak se součet dělí počtem čísel v sadě.
Vzorec pro průměrný výnos
Cvičení Průměrný výnos = počet návratůSum návratů
Jak vypočítat průměrný výnos
Existuje několik měřítek návratnosti a způsobů, jak je vypočítat, ale pro aritmetický průměrný výnos se vezme součet výnosů a dělí se počtem návratových čísel.
Co vám říká průměrný výnos?
Průměrný výnos informuje investora nebo analytika o tom, jaké výnosy byly pro akcie nebo cenné papíry v minulosti nebo jaké jsou výnosy portfolia společností. Toto není totéž jako anualizovaný výnos. Průměrný výnos ignoruje složení.
Klíč s sebou
- Průměrný výnos je jednoduchý matematický průměr řady výnosů. Může pomoci měřit minulý výkon cenného papíru nebo výkonnost portfolia. Geometrický průměr je vždy nižší než průměrný výnos.
Příklad použití průměrné návratnosti
Jedním příkladem průměrného výnosu je jednoduchý aritmetický průměr. Předpokládejme například, že investice vrací ročně po dobu pěti celých let: 10%, 15%, 10%, 0% a 5%. Pro výpočet průměrné návratnosti investice za toto pětileté období se pět ročních výnosů sčítá a poté vydělí 5. To vede k průměrnému ročnímu výnosu 8%.
Nebo zvažte Wal-Mart (NYSE: WMT). Akcie Wal-Martu se v roce 2014 vrátily 9, 1%, v roce 2015 ztratily 28, 6%, v roce 2016 získaly 12, 8%, v roce 2017 získaly 42, 9% a v roce 2018 ztratily 5, 7%. Průměrný výnos Wal-Mart za těchto pět let je 6, 1% nebo 30, 5% děleno 5 lety.
Výpočet výnosů z růstu
Jednoduchá rychlost růstu je funkcí počátečních a konečných hodnot nebo zůstatků. Vypočítá se odečtením konečné hodnoty od počáteční hodnoty a poté vydělením počáteční hodnotou. Vzorec je následující:
Cvičení Míra růstu = BVBV − EV, kde: BV = počáteční hodnotaEV = konečná hodnota
Pokud například investujete do společnosti 10 000 $ a cena akcií se zvýší z 50 na 100 $, návratnost se může vypočítat tak, že se vezme rozdíl mezi 100 a 50 $ a poté se vydělí 50 $. Odpověď je 100 procent, což znamená, že nyní máte 20 000 dolarů.
Rozdíl mezi průměrným výnosem a geometrickým průměrem
Při pohledu na průměrné historické výnosy je geometrický průměr přesnějším výpočtem. Geometrický průměr je vždy nižší než průměrný výnos. Jednou z výhod použití geometrického průměru je to, že skutečné investované částky nemusí být známy. výpočet se zaměřuje výhradně na samotné údaje o výnosech a představuje srovnání „jablka na jablka“ při pohledu na výkonnost dvou nebo více investic v různých časových obdobích.
Geometrický průměrný výnos se někdy nazývá časově vážená míra návratnosti (TWRR), protože eliminuje deformující účinky na tempo růstu vytvořené různými přílivy a odlivy peněz na účet v průběhu času.
Alternativně zahrnuje peněžně vážená míra návratnosti (MWRR) velikost a načasování peněžních toků, takže je to efektivní měřítko pro výnosy z portfolia, které přijalo vklady, reinvestice dividend, výplaty úroků nebo které mělo výběry. Peněžně vážený výnos je ekvivalentem vnitřní míry návratnosti, kde se čistá současná hodnota rovná nule.
Omezení průměrného výnosu
Jednoduchý průměr výnosů je snadný výpočet, ale není příliš přesný. Pro přesnější výpočty výnosů analytici a investoři také často používají geometrický průměr nebo výnos vážený penězi.
