Co je možnost Double Barrier?
Možnost dvojité bariéry je derivát aplikovaný na měny nebo na přepážkové akcie. Také známý jako exotické možnosti, funguje jako binární nebo digitální možnost v tom, že se vyplácí pouze za definovaných okolností, nebo je bezcenný, po uplynutí.
Tato možnost používá horní i dolní spouštěcí ceny umístěné na podkladové aktivum. Pokud se cena podkladu dotkne nebo uzavře za spouštěcí hladinu, nazývanou bariéry, pak se tato možnost stane platnou nebo neplatnou v závislosti na konkrétním typu (buď knock-in, nebo knock-out). Naproti tomu možnosti jedné bariéry mají pouze horní nebo dolní bariéru, takže pohyb v opačném směru nespouští událost knock-in nebo knock out. Bariérové možnosti mohou být volání nebo volání.
Klíč s sebou
- Jedná se o druh exotické opce obchodované na měnách nebo na mimoburzovních burzách. Realizace je založena na tom, zda je při vypršení určité ceny překročena (i když nemusí být nutně držena). Typické jsou dva typy bariér: knock-in nebo knokaut. Ty specifikují, zda je cenová bariéra výhodná překročení či nikoli.
Jak funguje možnost Double Barrier
U exotické varianty je varianta dvojité bariéry kombinací dvou variant jedné bariéry, přičemž jedna bariéra je nad a jedna bariéra pod aktuální cenou podkladového aktiva. Je to sázka držitele, že podkladové aktivum se bude výrazně pohybovat, v případě knock-in bariérové opce, nebo se bude pohybovat o velmi malou částku, v případě knock-out bariérové varianty, po dobu životnosti smlouva. Obchodníci používají tyto opce, když mají názor na volatilitu, nikoli však na směr dalšího pohybu cen podkladového aktiva. Bariérová opce je druh opce, kde návratnost a samotná existence opce závisí na tom, zda podkladové aktivum dosáhne předem stanovené ceny.
Možnost zaklopení bariéry se stane platnou, když podklad překročí jednu bariéru. Poté jedná jako jakákoli jiná možnost, která držiteli dává právo, ale nikoli povinnost koupit podkladové aktivum za konkrétní cenu k určitému datu nebo k určitému datu.
Možnost vyřazovací bariéry se stane neplatnou nebo přestane existovat, když podklad překročí jednu z bariér.
Naproti tomu volba knock-in nemá žádnou hodnotu, dokud podklad nedosáhne určité ceny. Kritickým konceptem je, pokud podkladové aktivum dosáhne bariéry kdykoli během životnosti opce, zakoupená opce je uvedena do aktivní existence a zůstane tak až do vypršení platnosti. Nezáleží na tom, zda se podkladový pohyb vrátí zpět na úroveň před klepáním.
Další typy bariérových možností
Bariérové varianty se dodávají v variantách s jednoduchou a dvojitou bariérou, jak je uvedeno výše. Možnosti jedné bariéry přicházejí do čtyř variant: down-and-in, down-and-out, up-and-in a up-and-out, pokrývající všechny možnosti jedné bariéry a funkce klepání.
Existuje však několik dalších, včetně binárních opcí, které platí určitou částku, pokud je dosaženo bariéry, nebo nulovou, pokud není dosaženo.
Použití možností bariéry
Velké instituce nebo tvůrci trhu vytvářejí tyto možnosti přímou dohodou z primárního důvodu, že jejich ocenění je složitý podnik. Správce portfolia je například může použít jako levnější metodu k zajištění proti ztrátám na dlouhé pozici. Zajištění by bylo levnější než nákup vanilkových opcí. Bylo by však nedokonalé, protože kupující by nebyl chráněn, pokud by cena cenného papíru klesla pod cenu bariéry.
Stanovení ceny závisí na všech metrikách pravidelných možností, kdy funkce knock-in nebo knock-out přidávají další rozměr. Vypršení platnosti evropského stylu, kdy se cvičení může uskutečnit pouze v den vypršení, je dostatečně složité. Avšak varianta amerického stylu, kde držitel může tuto možnost uplatnit kdykoli po uplynutí nebo před vypršením platnosti, je ještě složitější.
