Trh se pohybuje
Index S&P 500 (SPX) uzavřel na dalším historickém maximu, vzrostl o nižší než očekávané číslo pro počáteční nároky na nezaměstnanost. Ceny komodit klesly a americký dolarový index (DXY) vzrostl v očekávání příznivé zprávy o výplatě nezemědělských farem, která má být zveřejněna před zítřejším otevřením trhu. Vyšší byl také Dow Jones Industrial Average (DJI) a Nasdaq 100 index (NDX).
Vzestupná tendence na trzích dosáhla dokonce i restauračního průmyslu, který se zdá, že zvrací klesající trend, který začal v létě. Níže uvedený graf ukazuje, jak podíly několika společností v řetězci restaurací v poslední době nahradily ztracenou půdu. Tento graf porovnává index širokého trhu s stejně váženým portfoliem společností McDonald's Corporation (MCD), Coca-Cola Company (KO) a Darden Restaurants, Inc. (DRI). Důsledek v tomto srovnání je dobrou zprávou pro býčí investory, protože ukazuje, že počáteční posun indexů v letošním roce je širší, než se dříve mohlo objevit. To se zjevně neomezuje pouze na vysoce viditelné technologické společnosti.
Uvnitř finančního sektoru
Zisková sezóna začíná příští týden, protože mnoho akcií ve finančním sektoru vykazuje výsledky za čtvrté čtvrtletí. Sektor obvykle obchodoval s rozsahem vázaným vzhledem v posledních několika týdnech v očekávání těchto zpráv.
Níže uvedený graf zobrazuje nejvyšší podíly v indexu sektoru ETF pro státní finance (XLF). Graf je na špičce u Bank of America Corporation (BAC), JPMorgan Chase & Co. (JPM) a The Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Z šesti nejlepších holdingů obchoduje pouze Wells Fargo & Company (WFC) pod průměrem, zatímco Citigroup Inc. (C) a BlackRock, Inc. (BLK) obchodují výše.
Zde je důležité si uvědomit, že zatímco průměr těchto zásob je posunutý do strany, ne všechny tyto zásoby směřují do výdělkové sezóny s postranním držením těla. Zejména akcie společnosti Goldman Sachs vykazují vyšší míru poptávky investorů než ostatní akcie. Celé odvětví je však pravděpodobně prospěšné, pokud společnosti poskytující včasné vykazování budou mít pozitivní zprávy. Citigroup, JPMorgan Chase a Wells Fargo podávají zprávy v úterý před otevřením trhu.
Vítězové a poražení v maloobchodě
Mnoho analytiků a vlastně investoři obecně se domnívají, že maloobchodním prodejnám hrozí zastarávání v důsledku online nakupování. Rok 2019 se však zdál být rokem, který definitivně ukázal, že některá zařízení z cihel a malty jsou stále vysoce oceňována zákazníky i investory. Bohužel, ne všechny tyto obchody jsou oceňovány stejně.
Následující tabulka ukazuje srovnání mezi Target Corporation (TGT) a Kohl's Corporation (KSS), která tento bod dobře ilustruje. Během posledního roku vykazovaly obě společnosti podobnou výkonnost akcií, ale do května bylo zřejmé, že se první společnosti dobře přizpůsobily novému tržnímu klimatu, zatímco druhé nebyly. V poslední polovině roku pokračovaly akcie Target za 100% nárůst za rok, zatímco akcie společnosti Kohl ztratily 20%.
Investoři budou s ohledem na tyto výsledky pravděpodobně vyžadovat seriózní přepracování maloobchodního chování. Je nepravděpodobné, že si všechny obchodní řetězce mohou dovolit dělat to, co je nutné přizpůsobit. Opatrní obchodníci by si měli dávat pozor na to, aby se drželi maloobchodních zásob, které jsou do roku 2020 špatně umístěny.
Sečteno a podtrženo
Nové maxima akciového trhu byly doprovázeny poklesem cen komodit, což znamená další snížení vnímaného rizika na trzích. Zdá se, že řetězce rychlého občerstvení v předchozím čtvrtletí vyrovnávají ztrátu, vítězové a poražení jsou v maloobchodním sektoru stále vytříděni a finanční sektor je připraven příští týden vydělávat.
