Obsah
- Stručná historie penzijních plánů
- Smíšený obrázek o zdraví
- Druhy plánů DB
- Pochopení financování plánu
- Jak zjistit, zda je plán nedostatečně financován
- Státní a místní programové záruky
- Sečteno a podtrženo
Plány definovaných dávek (DB) byly po mnoho let základním pilířem penzijních požitků poskytovaných zaměstnavatelem. Tyto plány jsou často označovány jako „důchody“. Přestože jsou ve veřejném sektoru, jako je vláda, stále poměrně běžné, tyto plány ze soukromého sektoru do značné míry zmizely.
Plány DB jsou složité a neprůhledné, dokonce i pro jejich mnoho účastníků. Finanční solventnost těchto plánů v poslední době zpochybňuje přínosy stávajících plánů definovaných požitků.
Zde je pohled na historii penzijních plánů DB a způsoby, jak vyhodnotit jejich finanční zdraví.
Klíč s sebou
- Až do osmdesátých let byly plány definovaných požitků (DB) dominantním prostředkem, jehož prostřednictvím zaměstnavatelé v USA poskytovali zaměstnancům penzijní požitky. Penzijní plány DB DB nejsou v dobré finanční podobě. Plány soukromé DB, které jsou výrazně nedostatečně financovány, musí splňovat zvláštní požadavky na zrychlené financování a odhalení nedostatků.
Stručná historie penzijních plánů
Až do vzniku 401 (k) penzijních plánů v 80. letech 20. století byly plány DB dominantním vozidlem, které zaměstnavatelé v USA používali k poskytování penzijních požitků zaměstnancům. Během šedesátých let se zhroutilo několik velkých plánů DB a tisíce pracovníků zůstaly bez slibovaných důchodů. Na konci 80. let dosáhl počet plánů DB vrcholů. Výsledkem bylo, že Kongres schválil zákon o bezpečnosti příjmů do důchodu z roku 1974 (ERISA), jehož primárním cílem bylo chránit práva zaměstnanců ohledně dávek penzijního plánu na pracovišti. Stejným zákonem byla vytvořena penzijní společnost Benefit Guaranty Corporation (PBGC) jako nezávislá federální agentura pro zajištění výhod plynoucích z DB v soukromém sektoru.
Během 90. let začalo na pracovišti dominovat 401 (k) s, zmizely tisíce plánů DB a mnoho dalších bylo zmrazeno (což znamená, že pokrytí pokračovalo pouze pro stávající účastníky).
Plány DB stále mají významné závazky pro budoucí výplaty dávek spolu s obrovskými aktivy. Od prvního čtvrtletí roku 2019 Národní asociace plánových poradců uvedla, že celkové penzijní fondy v USA měly aktiva 29, 1 bilionu USD - nárůst o 1, 1 bilionu USD ze stejného čtvrtletí o rok dříve - az toho výše soukromé plány DB měly 3, 2 $ bilion.
Smíšený obrázek o zdraví pro plány DB
Pro ty, kteří počítají s penzijním plánem DB na část jejich finančního zabezpečení v důchodu, jsou dobré zprávy a špatné zprávy.
Společně nejsou penzijní plány DB ve Spojených státech v dobré finanční podobě. Některé z těchto plánů nebudou schopny splnit své slíbené výhody pro odcházející zaměstnance. PBGC, která zaručuje výhody ve většině soukromých plánů DB, také nemá velkou finanční podobu. Program pojištění pro více zaměstnanců PBGC čelí platební neschopnosti do konce fiskálního roku 2026, podle zjištění ve Zprávě o projekcích za rok 2018.
Program PBGC pro jednoho zaměstnavatele se naproti tomu nadále zlepšuje a je pravděpodobné, že znovu získá solidní finanční základ dříve, než se původně očekávalo. Program, který zahrnuje přibližně 28 milionů účastníků, se z deficitu v roce 2018 objevil rychleji, než se očekávalo.
Projekce simulací PBGC ukazují zlepšení čisté pozice programu v příštích 10 letech. Vysoký stupeň nedostatečného financování plánů je však značným problémem. Systém je v zásadě citlivý na jakýkoli neočekávaný pokles ekonomiky. Zpráva z roku 2018 ukazuje průměrnou plánovanou současnou hodnotu čisté pozice ve výši 26, 7 miliard USD za rok 2028 pro program pro jednoho zaměstnavatele, nárůst o 6, 6 miliardy USD v porovnání s předchozí zprávou a průměrnou předpokládanou čistou pozici v roce 2008 ve výši 36, 7 miliard USD v nominálním vyjádření. O tomto průměrném výsledku existují významné rozdíly. Celkový trend je v souladu s trendem z posledních několika zpráv, ale odráží dřívější vznik programu z deficitu.
Z 5 000 simulací žádný projekt nenabízí, že program PBGC pro jednoho zaměstnavatele vyčerpá peníze v příštích 10 letech. Zlepšení je způsobeno čistou pozicí PBGC v průběhu 10 let a zlepšením solventnosti plánu v plánech pro jednoho zaměstnavatele a plánovaným pojistným PBGC převyšujícím předpokládané nároky.
Pokud jde o světovou stránku, pokud se v plánu objeví problémy, potenciálně ovlivněný budoucí důchodce má nyní větší schopnost naučit se pravdu a plánovat nedostatky. Také ti, kteří se účastní soukromého plánu DB nabízeného společností, mají díky ustanovením zákona o ochraně důchodů z roku 2006 (PPA) vyšší šance na úplnou výplatu důchodu.
Druhy plánů DB a jejich přísliby
Zde jsou čtyři hlavní typy plánů DB ve Spojených státech:
- Plány federální vlády - Patří sem zaměstnanci státní správy, vojenský personál v důchodu a někteří zaměstnanci železnice v důchodu. Slibované výhody jsou zajištěny bezpečným financováním (převážně dluhové nástroje státní pokladny) a daňovou mocí americké vlády. Toto jsou považovány za nejbezpečnější plány ve Spojených státech. Plány státní a místní správy - Tyto plány se týkají zaměstnanců státní správy a místní správy, učitelů, policie, hasičů a pracovníků v oblasti hygieny. Největší obchodní skupina těchto plánů, Národní konference o veřejných penzijních systémech zaměstnanců (NCPERS), zahrnuje 500 veřejných prostředků s více než 21 miliony aktivních účastníků. Soukromé plány pro jednoho zaměstnavatele - Většina soukromých plánů, které společnosti stále nabízejí, je v této kategorii, s necelými 45 000 amerických plánů (v roce 2019), z nichž v současné době je PBGC pojištěno asi 23 400. Tři vrstvy zabezpečení podporují výhody těchto plánů: současná aktiva a investiční výsledky; příspěvky, které jsou zaměstnavatelé povinni poskytovat, aby byly plány financovány; a záruky poskytnuté PBGC v případě, že tyto plány nejsou schopny splnit závazky. Soukromé plány pro více zaměstnavatelů - jedná se o odbory jménem pracovníků ve více společnostech. Trvale klesají a od roku 2018 bylo podle PBGC přibližně 1 400 plánů představujících přibližně 10 milionů účastníků.
Pochopení financování plánu DB
Plán DB je považován za přiměřeně financovaný, pokud se jeho aktiva rovná nebo překračuje diskontovanou hodnotu budoucích závazků - výhod, které musí zaplatit. Většina aktiv může být přesně oceněna, ale oceňování závazků je mnohem složitější. V rámci kvalifikovaného pojistného matematika musí ocenění závazku zahrnovat odhad, kolik účastníků bude mít nárok na výhody a jak dlouho tito účastníci mohou žít.
Asi nejdůležitější proměnnou v pasivech plánu je cena peněz nebo diskontní sazba. Před rokem 2004 se od DB požadovalo využití výnosu z 30letých amerických státních dluhopisů. PPA objasnila, že jak krátkodobé, tak dlouhodobé diskontní sazby musí být smíchány na základě splatnosti demografie účastníků plánu.
V normální výnosové křivce jsou dlouhodobé sazby vyšší než krátkodobé - a čím nižší je diskontní sazba, kterou plán používá, tím více budou mít budoucí závazky. Požadavek PPA používat krátkodobé sazby k diskontování krátkodobých závazků by proto mohl mít za následek zvýšení vykázaných závazků u některých plánů. To by zase mohlo způsobit, že tyto plány nebudou dostatečně financovány.
Jak zjistit, zda je soukromý plán nedostatečně financován
V rámci PPA musí soukromé plány DB, které jsou výrazně nedostatečně financovány, splňovat zvláštní požadavky na zrychlené financování a zveřejňování nedostatků PBGC. Do roku 2011 všechny soukromé plány DB sledovaly 100% financování amortizací jakýchkoli nedostatků v průběhu sedmi let a odpovídajícím způsobem zvýšením příspěvků do plánu. Tento požadavek byl nejobtížnější pro nerentabilní společnosti s omezenými penězi, které již měly nedostatečně financované plány. Jakýkoli významný pokles na akciovém trhu by mohl vést k ještě většímu selhání plánu.
Je důležité znát následující informace o plánu:
- Jeho současný poměr financování (aktiva plánu dělená výhodami, které musí zaplatit) - čím vyšší, tím lepší Plány sponzora na vyrovnávání případného schodku v tomto poměru s dodatečnými příspěvkyPříloha aktiv plánu vystavených volatilitě akciového trhu
Pokud je plán DB výrazně podfinancován, bude otázkou, zda je společnost dostatečně finančně silná na to, aby mohla poskytnout dodatečné příspěvky požadované PPA k jejímu dosažení až 100%. Pokud společnost není finančně silná a akciový trh výrazně poklesne, dalším krokem může být spoléhání se na PBGC jako ručitele výhod.
Snad nejlepším místem pro kontrolu zdravotního stavu soukromého DB jsou základní informace, které musí plán poskytnout. PPA vyžaduje, aby každý, na koho se vztahuje plán DB, obdržel každoročně oznámení o penzijním financování, aby pracovníkům poskytl představu o úrovni financování podle jejich plánu.
Souhrnné informace o ochraně PBGC v daném stavu můžete také získat na webu PBGC. Podívejte se také na informace o spotřebitelských informacích amerického ministerstva práce o penzijních plánech.
Státní a místní programové záruky
Plány DB sponzorované státem / místy nemají uniformního ručitele jako PBGC. Pokud se město nebo kraj rozpadne a nemohou vyplácet důchodové dávky, musí účastníci hledat úlevu od státních zákonů - a mohou najít většinou legální zákon.
V několika státech je zákon jednoznačně příznivý pro důchodce a uvádí v jazyce: „Členství v zaměstnaneckých důchodových systémech státu nebo jeho politických podskupinách představuje smluvní vztah. Nabírané výhody těchto systémů se nesnižují ani nezhoršují.“ To vyžaduje, aby stát využil své daňové schopnosti k vyrovnání všech penzijních výhod.
V opačném extrému jsou státy, které považují důchodová práva za odměny, což znamená, že dělníci nemají žádná smluvní práva, když se hádají proti státu. Mezi těmito dvěma státy jsou státy, které neposkytují žádnou ústavní ani zákonnou ochranu, ale mají silnou historii judikatury chránící veřejné důchody.
NCPERS poskytuje užitečné shrnutí ustanovení ve všech státech.
Sečteno a podtrženo
Výzkum může pomoci určit, kolik penzijního financování plán DB pravděpodobně poskytne. Pokud pracujete pro silnou a rostoucí společnost ve zdravém průmyslu a plán je blízko nebo nad 100% poměrem financování, dobré pro vás. Pokud je zaměstnavateli v nebezpečí, že se rozpadne, mohou být pracovníci nuceni ustoupit na PBGC v případě soukromých plánů nebo státních záruk za státní / místní plány. V obou případech by účastníci a budoucí důchodci měli znát stav programů zpětného chodu.
