Průmysl globálních burzovních fondů (ETF) pokračuje ve svém exponenciálním růstu. V letošním roce dosáhly ETF na amerických burzách rekordních ročních přítoků téměř tři měsíce před koncem roku. ETF, které dodržují zásady investování do životního prostředí, sociálních věcí a správy věcí veřejných (ESG), hrají dohánění v porovnání se svými tradičními soupeři.
Dnes se v USA obchoduje kolem 50 ESG ETF, ale pouze jeden, iShares MSCI KLD 400 Social ETF (DSI), má ve správě aktiv téměř 1 miliardu dolarů. Jen jeden další ESG ETF má aktiva přes 500 milionů dolarů. Ke konci srpna 2017 bylo ve všech ETF kótovaných v USA spravováno kombinované aktivum ve výši 5, 7 miliard USD, sotva více než třetina aktiv spravovaných největším podílovým fondem ESG.
"Relativně malé celkové aktivum investované do udržitelných ETF přichází v době, kdy se ETF celkově rychle rozšiřují, " uvedla agentura Reuters. "Investoři vytáhli z amerických aktivně spravovaných akciových podílových fondů v roce 2016 264, 5 miliardy USD, zatímco podle údajů Morningstar a FactSet čerpali rekordních 282 miliard USD do fondů obchodovaných na burze."
Hranice reálného růstu
Mnoho z letošních nejlepších ETF sbírajících aktiv jsou levné, prosté fondy vázané na vanilkovou kapitalizaci. Inteligentní beta ETF stále pokračují ve svém tempu růstu aktiv a nutí, aby někteří pozorovatelé trhu spekulovali s růstem fondů ESG.
Každoroční průzkum ETF od Brown Brothers Harriman „našel větší zájem o ETF v oblasti životního prostředí, sociálních věcí a správy věcí veřejných (ESG), přičemž 51% investorů našlo ESG v loňském roce alespoň o něco důležitější oproti 37%.“
Jedním z hlavních důvodů, proč někteří investoři pomalu přijímají ETG ETG, je teorie, že investice s vědomím může vést k nižší výkonnosti. I když to může platit ve specifických časových rámcích, různé datové body a studie naznačují, že ESG je dlouhodobě životaschopný a nabízí potenciál překonat tradiční investice.
Zelené podnikání je dobré podnikání
Společnosti, které upřednostňují ekologické vlastnosti, jako jsou snížené uhlíkové stopy, mohou být méně vystaveny cenám komodit. Díky nákladově efektivním a čistším zdrojům energie mohou tyto společnosti ušetřit kapitál a posílit své peněžní pozice. Společnosti se silnými výsledky v oblasti správy a řízení jsou často podporovány solidními řídícími týmy, které projevují trvalý závazek vůči akcionářům a uklizené rozvahy. Navíc tyto společnosti budou mít pravděpodobně větší rozmanitost ve svých radách a mezi vedoucími pracovníky na úrovni C. Historické údaje naznačují, že společnosti se zvýšenou genderovou rozmanitostí na klíčových pozicích překonávají soupeře s dominancí mužů.
FlexShares STOXX US ES Impact Index Fund (ESG) sleduje STOXX USA ESG Impact Index a zahrnuje širokou škálu zásad ESG při budování svého portfolia. Index ESG zohledňuje faktory, jako jsou čisté technologie, emise uhlíku, pracovní vztahy, výhody na pracovišti a bezpečnost, správní rady a kompenzace výkonných pracovníků.
Dělat kroky k vyvolání zájmu
Emitenti ETF podnikají kroky k vytvoření zvýšeného zájmu o fondy ESG. Starší produkty ESG se obvykle vyhýbají předvídatelným jízdným, jako jsou zásoby hazardních her, tabáku a zbraní. Nová generace ETG ETG jde ještě dále a některé jsou vylepšeny a zaměřují se na specifické výklenky.
Začátkem tohoto roku spustila společnost Inspire Investing se sídlem v Kalifornii několik ETF, které používají křesťanské hodnoty jako obrazovky pro výběr cenných papírů. Jiné ETG ETG, z nichž některé se u investorů osvědčily, se rozhodnou zaměřit na společnosti šetrné k životnímu prostředí nebo firmy, které zdůrazňují genderovou rozmanitost ve prospěch investorů.
Zřejmou cestou, jak dosáhnout zvýšeného zájmu investorů o ESG, je, aby emitenti soutěžit o poplatky. V letošním roce byly zhruba tři čtvrtiny přílivu amerických ETF přiděleny fondům s ročním výdajovým poměrem 0, 2% nebo méně. Průměrná inteligentní beta ETF s velkým kapitálem je výrazně dražší, i když není drahá přibližně 0, 3% ročně.
Emitenti ETF projevují ochotu snížit inteligentní beta poplatky nebo zavést nové inteligentní beta jízdné s nízkými náklady. Začátkem tohoto roku iShares, největší sponzor ETF na světě, dramaticky snížil výdaje na několik ETF ETG, což by mohlo být začátkem nižších poplatků v celém prostoru ESG.
