ETF vs. ETN: Přehled
Fondy obchodované na burze (ETF) jsou nejžhavější věcí od vzájemného fondu. Investiční produkt je ve skutečnosti na cestě k nahrazení podílových fondů svou často nižší strukturou poplatků a snáze pochopitelnou cenovou akcí podobnou akciím.
ETF mají ne tak dobře známý bratranec. Výměna obchodovaná směnka (ETN) je něco, o čem mnoho retailových investorů nemusí vědět. Je čas osvětlit ETN a rozhodnout se, zda má tento produkt místo ve vašem portfoliu.
ETF
V praxi jsou tyto dva velmi podobné. Oba jsou navrženy tak, aby sledovaly podkladové aktivum, oba mají často nižší poměr nákladů než aktivně spravované podílové fondy, a oba obchodují na hlavních burzách stejně jako akcie.
Hlavní rozdíl je pod kapotou. Když investujete do ETF, investujete do fondu, který drží aktivum, které sleduje. Tímto aktivem mohou být akcie, dluhopisy, zlato nebo jiné komodity nebo futures.
ETN
ETN je spíš svazek. Je to nezajištěný dluhopis vydaný institucí. Stejně jako u dluhopisu lze ETN držet do splatnosti nebo kupovat nebo prodávat podle libosti, a pokud by upisovatel (obvykle banka) zkrachoval, riskoval by investor úplné selhání.
Z tohoto důvodu je před investováním do ETN důležitým ukazatelem průzkum úvěrového ratingu upisovatele. Pokud by upisovatel obdržel úvěrový downgrade, akcie ETN by pravděpodobně zažily pokles nesouvisející s podkladovým produktem, který sleduje.
Protože ETN nekupuje a neprodává aktiva ve fondech jako ETF, daně se nespouštějí, dokud se fond neprodá, často o mnoho let později. To povede spíše k dlouhodobým kapitálovým ziskům (které mají nižší daňovou sazbu) než k krátkodobým kapitálovým ziskům.
Klíčové rozdíly
Další výhodou investování do ETN je nedostatek chyb při sledování. V současné době je na trhu více než 4 300 ETF. Při sledování svých příslušných indexů dosahují různé úrovně úspěchu. Vzhledem k výdajům si investoři všimnou určité odchylky od indexu, který sledují, a fond tak v průběhu času podhodnocuje index.
To se nestane u ETN. Protože se ETN nespoléhá na nákup a prodej podkladového aktiva, náklady se neshromažďují. ETN jednoduše platí investorům, jakmile je fond splatný na základě ceny aktiva nebo indexu. Neexistuje žádná chyba sledování, protože samotný fond není aktivně sledován. Tržní síly způsobí, že fond sleduje podkladový nástroj, ale není to fond, který provádí sledování.
Který je lepší?
Nejoblíbenější produkty obchodované na burze jsou ETF. Jedním z nejpopulárnějších ETN je JP Morgan Alerian MLP Index ETN (ARCA: AMJ), který má průměrný objem něco přes 1, 8 milionu akcií. Naproti tomu má SPDR S&P 500 (ARCA: SPY) ETF průměrný denní objem přes 85 milionů akcií. To jasně ukazuje, že chuť investorů je silně vázána na ETF.
Nepočítejte ETN. Tyto fondy jsou účinnější než některé ETF a přinejmenším prozatím mají příznivější daňové zacházení pro dlouhodobější investory.
Sečteno a podtrženo
ETF jsou v kolektivním objemu exponenciálně větší než ETN, ale podobně jako akcie versus dluhopisy, akcie získávají větší pozornost od drobných investorů, protože jsou snáze pochopitelné. Rozhodnutí, že ETN jsou pro vaše portfolio vhodné, je vhodné za předpokladu, že jste provedli výzkum a získali přiměřenou úroveň porozumění, s jakou toto rozhodnutí učiníte.
Klíč s sebou
- ETF i ETN jsou určeny ke sledování podkladového aktiva. Když investujete do ETF, investujete do fondu, který drží aktivum, které sleduje. ETN je spíš jako dluhopis. Je to nezajištěný dluhopis vydaný institucí.
