Wall Street nadále ignoruje skutečnost, že Federální rezervní systém zpřísňuje měnovou politiku tím, že umožňuje rozvahu rozvahy. Za týden končící 3. dubna je rozvaha o 20 miliard dolarů nižší, než tomu bylo před týdnem. Rozvaha je nyní označena na 3, 936 bilionu dolarů, což je o 564 miliard dolarů méně než 4, 5 bilionu dolarů na konci září 2007.
Moje výzva zůstává, že Fed ponechá sazbu federálních fondů do roku 2019 na 2, 25% až 2, 50% a případně do konce roku 2020 po prezidentských volbách. Fed bude pokračovat ve vypouštění rozvahy až do září 2019, ale jakmile dosáhne tohoto bodu, bude se rovnat pauze, nikoli ukončení kvantitativního zpřísnění.
Federální rezerva
Strategie rozvahy federálních rezerv
Federální rezervní systém zastaví uvolnění na konci září 2019. Fed stanovil plán uvolnění ve výši 50 miliard dolarů v dubnu a poté 35 miliard dolarů na každý z následujících pěti měsíců do září. Ve zpřísnění Fedu to bude dalších 225 miliard USD. Tím se rozvaha sníží na 3, 3131 bilionu dolarů, což nesplní stanovený cíl rozvahy 3, 5 bilionu USD, který uvedl předseda Powell. Dalších 231 miliard USD bude pravděpodobně naplánováno po volbách do roku 2020.
Denní graf výnosu z 10-leté státní pokladniční poukázky
Refinitiv XENITH
Denní graf výnosu z desetileté státní pokladniční poukázky ukazuje, že se zdá, že tento výnos opět roste, protože se obchodoval na úrovni 2, 34% 28. března. Výnos se minulý týden uzavřel na 2, 499%, s tímto pivotem za tento týden v 2, 508%. Zobrazuji měsíční, pololetní a čtvrtletní hodnoty na úrovni 2, 576%, 2, 605% a 2, 759%.
Týdenní graf výnosu z 10-leté státní pokladniční poukázky
Refinitiv XENITH
Týdenní graf výnosu desetileté státní pokladniční poukázky ukazuje, že pokles výnosů začal z vysokého výnosu 3, 26% stanoveného během týdne 12. října, když akciový trh dosáhl vrcholu. Tento výnos držel svůj 200týdenní jednoduchý klouzavý průměr neboli „návrat k průměru“ na 2, 356% během týdne 29. března. Poznámka je pod svým pětidenním modifikovaným klouzavým průměrem na 2, 563%. Předpokládá se, že tento týdenní pomalý stochastický odečet 12 x 3 x 3 vzroste na 24, 31 tento týden, a to od 21:30 5. dubna.
Denní graf pro SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF (SPY), také známý jako pavouci, uzavřel v pátek 5. dubna 288, 62 $, 23, 5% nad 26. prosincem, nejnižší 233, 76 $, a jen 1, 8% pod historickým maximem 293, 94 USD nastaveným na září. 21. Moje měsíční a pololetní hodnoty jsou 272, 17 USD a 266, 14 USD, s mým ročním pivotem na 285, 86 $ a týdenní a čtvrtletní rizikovou úrovní 292, 03 $, respektive 297, 56 $.
Týdenní graf pro SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Týdenní graf pro pavouky je pozitivní, ale překoupený, s ETF nad jeho pětitýdenním upraveným klouzavým průměrem na 280, 79 USD a nad jeho 200-týdenním jednoduchým klouzavým průměrem, neboli „obrácením k průměru“, na 239, 67 $ poté, co tento průměr držel 234, 71 USD během 28. prosince. Předpokládá se, že pomalé stochastické čtení 12 x 3 x 3 týdnů vzroste tento týden na 92, 58, z 90, 70 na 5. dubna a dále se bude pohybovat nad prahem překročení 80, 00. SPY je nyní ve stavu „nafukovací parabolická bublina“ s hodnotou vyšší než 90, 00.
Jak používat mé hodnoty a rizikové úrovně: Úrovně a rizikové úrovně jsou založeny na posledních devíti týdenních, měsíčních, čtvrtletních, pololetních a ročních uzávěrkách. První sada úrovní byla založena na uzávěrkách 31. prosince. Původní pololetní a roční úrovně zůstávají ve hře. Týdenní úroveň se mění každý týden; měsíční úroveň byla změněna na konci ledna, února a března. Čtvrtletní úroveň byla změněna na konci března.
Moje teorie je taková, že devět let volatility mezi uzávěrkami stačí k tomu, aby se předpokládalo, že jsou zohledněny všechny možné býčí nebo medvědí události pro akcie. Pro zachycení kolísání cen akcií by investoři měli nakupovat akcie s oslabením na úroveň hodnoty a omezit držbu síly na riskantní úroveň. Pivot je hodnota nebo riziková úroveň, která byla porušena v jeho časovém horizontu. Pivoty fungují jako magnety, u nichž je vysoká pravděpodobnost, že budou znovu testovány před vypršením časového horizontu.
Jak používat 12 x 3 x 3 týdenní pomalé stochastické odečty: Můj výběr použití 12 x 3 x 3 týdenních pomalých stochastických odečtů byl založen na zpětném testování mnoha metod čtení dynamiky podílových cen s cílem nalézt kombinaci, která vyústila v nejmenší falešné signály. Udělal jsem to po pádu akciového trhu v roce 1987, takže jsem s výsledky spokojen více než 30 let.
Stochastické čtení zahrnuje posledních 12 týdnů maximálních hodnot, minimálních hodnot a uzavírání zásob. Existuje hrubý výpočet rozdílů mezi nejvyšším a nejnižším nízkým v porovnání se zavíráním. Tyto úrovně jsou upraveny na rychlé čtení a pomalé čtení a zjistil jsem, že pomalé čtení fungovalo nejlépe.
Stochastické stupnice čtení mezi 00, 00 a 100, 00, přičemž hodnoty vyšší než 80, 00 jsou považovány za překoupené a hodnoty nižší než 20, 00 jsou považovány za přeprodané. Nedávno jsem poznamenal, že zásoby mají tendenci vrcholit a klesat 10% až 20% a ještě krátce poté, co čtení stoupne nad 90, 00, takže říkám, že „nafukovací parabolická bublina“, jak se bublina vždy objevuje. Rovněž odkazuji na čtení pod 10, 00 jako „příliš levné na to, abychom ho ignorovali“.
