Co je Fisherův efekt?
Fisherův efekt je ekonomická teorie vytvořená ekonomem Irvingem Fisherem, který popisuje vztah mezi inflací a skutečnými i nominálními úrokovými sazbami. Fisherův efekt uvádí, že skutečná úroková sazba se rovná nominální úrokové sazbě snížené o očekávanou míru inflace. Reálné úrokové sazby proto s rostoucí inflací klesají, pokud nominální sazby nezvýší stejnou míru jako inflace.
Fisherův efekt
Základy Fisherova efektu
Fisherova rovnice odráží, že skutečnou úrokovou sazbu lze získat odečtením očekávané míry inflace od nominální úrokové sazby. V této rovnici jsou všechny poskytnuté sazby složeny.
Efekt Fisher lze vidět pokaždé, když jdete do banky; úroková sazba, kterou má investor na spořicím účtu, je skutečně nominální úrokovou sazbou. Pokud je například nominální úroková sazba na spořicím účtu 4% a očekávaná míra inflace je 3%, pak peníze na spořicím účtu skutečně rostou o 1%. Čím menší je reálná úroková sazba, tím déle bude trvat, než budou úspory z vkladů podstatně růst, pokud budou pozorovány z pohledu kupní síly.
Klíč s sebou
- Fisherův efekt je ekonomická teorie vytvořená ekonomem Irvingem Fisherem, který popisuje vztah mezi inflací a reálnými i nominálními úrokovými sazbami. Fisherův efekt uvádí, že skutečná úroková sazba se rovná nominální úrokové sazbě minus očekávaná míra inflace. Efekt Fisher byl rozšířen na analýzu nabídky peněz a obchodování s mezinárodními měnami.
Nominální úrokové sazby a skutečné úrokové sazby
Nominální úrokové sazby odrážejí finanční návratnost, kterou jednotlivec získá, když vloží peníze. Například nominální úroková sazba 10% ročně znamená, že jednotlivec obdrží dalších 10% svých uložených peněz v bance.
Na rozdíl od nominální úrokové sazby reálná úroková sazba bere v úvahu kupní sílu v rovnici.
V případě Fisherova efektu je nominální úroková sazba poskytovaná skutečná úroková sazba, která odráží peněžní růst časem utlumený konkrétní částce peněz nebo měny dlužné finančnímu půjčovateli. Reálná úroková sazba je částka, která odráží kupní sílu vypůjčených peněz v průběhu jejich růstu.
Význam v peněžní zásobě
Fisherův efekt je více než jen rovnice: Ukazuje, jak peněžní nabídka ovlivňuje nominální úrokovou míru a míru inflace jako tandem. Pokud by například změna měnové politiky centrální banky tlačila na růst míry inflace v zemi o 10 procentních bodů, následovala by nominální úroková sazba téže ekonomiky a zvýšila by se také o 10 procentních bodů. V tomto světle lze předpokládat, že změna v peněžní zásobě neovlivní skutečnou úrokovou sazbu. To však bude přímo odrážet změny nominální úrokové sazby.
Mezinárodní rybářský efekt (IFE)
International Fisher Effect (IFE) je směnný kurzový model, který rozšiřuje standardní Fisherův efekt a používá se při obchodování na forexu a analýze. Je založen na současných a budoucích bezrizikových nominálních úrokových sazbách spíše než na čisté inflaci a používá se k předpovídání a porozumění současným a budoucím pohybům cen přímých měn. Aby tento model fungoval ve své nejčistší podobě, předpokládá se, že bezrizikové aspekty kapitálu musí být umožněno uvolnit se mezi národy, které obsahují určitý měnový pár.
