Obsah
- Michael Lee-Chin
- David Abrams
- Mohnish Pabrai
- Allan Mecham
- Tom Gayner
- Sečteno a podtrženo
Koncept filozofie investování do hodnoty je jednoduchý: investoři mohou dosáhnout obrovských zisků nákupem cenných papírů, které obchodují výrazně pod svou vlastní hodnotou. Ve svých knihách Bezpečnostní analýza (1934) a Inteligentní investor (1949) Benjamin Graham - kmotr investování hodnoty - investorům vysvětlil, že „akcie nejsou jen symbolem tickeru nebo elektronickým výkyvem, je to majetková účast v skutečné podnikání, jehož základní hodnota nezávisí na ceně akcií. “
Grahamova investiční filozofie pomohla mnoha z jeho učedníků zbohatnout. Od roku 2019 je jeho nejznámější následovník Warren Buffett třetím nejbohatším mužem na světě s čistým jměním více než 82, 4 miliard dolarů. Buffett však není jediným investorem, který nesmírně těžil z přijetí Grahamova přístupu k investování. Níže je uvedeno pět hodnotných investorů, kteří nejsou velmi dobře známí, přestože mají bezvadné výsledky pro porážku trhu rok co rok.
klíčové jídlo s sebou
- Ačkoli to není tak známé jako Warren Buffet, existuje mnoho vysoce úspěšných hodnotných investorů. Patří mezi ně: Michael Lee-Chin je předsedou kanadské holdingové společnosti Portland Holdings.David Abrams provozuje hedgeový fond se sídlem v Bostonu Abrams Capital Management.Mohnish Pabrai řídí investiční fond Pabrai. Allan Mecham vede Arlington Value Capital Management v Salt Lake City.Tom Gayner, jako generální ředitel společnosti Markel Corp., spravuje portfolio pojistitele.
Michael Lee-Chin
Michael Lee-Chin, narozený v roce 1951 dospívající matce na Jamajce, je jedním z nejnáročnějších kanadských miliardářů. Po ukončení střední školy se Lee-Chin přestěhoval do Kanady, aby pokračoval ve svém inženýrském vzdělání. Do finančního sektoru vstoupil ve věku 26 let a pracoval jako prodejce podílového fondu. Když se Lee-Chin snažil přesvědčit domácnosti, aby si koupily podílové fondy, vyvinul posedlost objevením neměnného vzorce, který by mohl použít k tomu, aby klienti byli bohatí - a také on sám.
O roky později našel tento vzorec a kodifikoval ho do pěti charakteristik sdílených mezi bohatými investory:
- Vlastní koncentrované portfolio vysoce kvalitních podniků. Rozumí podnikům v jejich portfoliu. Peníze ostatních lidí používají opatrně k vytváření svého bohatství. Zajistí, aby jejich podniky byly v průmyslových odvětvích se silným a dlouhodobým růstem. na dlouhou dobu.
Vyzbrojený těmito pěti zákony si Lee-Chin vypůjčil půl milionu dolarů a investoval je pouze do jedné společnosti. O čtyři roky později se hodnota jeho akcií zvýšila sedmkrát. Prodal tyto akcie a použil zisk k získání malé společnosti podílového fondu, kterou vyrostl z 800 000 dolarů ve spravovaných aktivech na více než 15 miliard dolarů, než ji společnost prodal společnosti Manulife Financial (MFC).
Dnes je Lee-Chin předsedou Portland Holdings, společnosti, která vlastní rozmanitou sbírku podniků po celé Karibiku a Severní Americe. Jeho mantry „nakupují, drží a prosperují.“ Od roku 2019 je jeho čistá hodnota 2, 4 miliardy dolarů.
David Abrams
S velmi malými marketingovými a fundraisingovými kampaněmi vytvořil David Abrams hedgeový fond s aktivy ve správě přes 9 miliard USD. Jako vedoucí společnosti Abrams Capital Management se sídlem v Bostonu, která byla založena v roce 1999, byla Abrams schopna dosáhnout lepších výsledků než 97% správců hedgeových fondů tím, že pro investory realizovala roční čistou návratnost 19%. Podle HedgeFund Intelligence je tento rekord téměř neslýchaný pro tak velký fond.
Fond Abrams je nezměněný - neinvestuje do vypůjčených (pákových) fondů a udržuje spoustu peněz v ruce.
Pohled na nejnovější Abrams Capital (srpen 2019) SEC Form 13-F podání ukazuje, že firma má velmi koncentrované portfolio 3, 68 miliardy dolarů s velmi velkými podíly v každém ze svých podílů. Velké podíly společnosti Abrams, pokud jde o hodnotu, tvoří 42% portfolia, jsou Celgene Corp. (CELG) (17% portfolia), PG&E Corp. (PCG) (15% podíl) a Franklin Resources (BEN) (9%)).
Mohnish Pabrai
Mohnish Pabrai, známý tím, že utratil více než 650 000 dolarů za příležitost na oběd s Warrenem Buffettem, sleduje hodnotu investování dogmatu do odpaliště. Podle společnosti Forbes nemá Pabari „zájem o společnost, která vypadá podhodnoceně o 10%. Je rybaření, aby za několik let vydělal pětkrát své peníze. Pokud si nemyslí, že je tato příležitost oslepující, prochází. “
Poté, co v roce 1999 prodal své podnikání v oblasti IT za více než 20 milionů dolarů, zahájil Pabrai investiční společnost Pabrai Investment Funds, která byla vytvořena podle investičních partnerství Buffett. Jeho „hlavy, které vyhrávám, ocasy, které neztrácejí moc“, přístup k investování zjevně funguje. V letech 2000 až 2018 se společnosti Pabrai podařilo dosáhnout kumulativní návratnosti více než 900% pro investory.
K dnešnímu dni spravuje Pabrai Investment Funds více než 400 milionů dolarů aktiv.
Ve svém portfoliu drží mezi 15 až 20 společnostmi a zaměřuje se na Indii a rozvíjející se země, protože na americkém trhu nenajde mnoho špatně oceněných či podhodnocených akcií.
Allan Mecham
Allan Mecham není váš typický správce zajišťovacích fondů. Je absolventem vysoké školy a žije poblíž Salt Lake City v Utahu, daleko od Wall Street, kde vede Arlington Value Capital Management. S více než 1, 4 miliardou aktiv ve správě provádí Mecham pro své klienty strategii investování do hodnoty. Ročně podniká kolem jednoho nebo dvou obchodů, drží ve svém portfoliu šest až 12 akcií a většinu času tráví čtením výročních zpráv o společnostech. Od srpna 2019 má hlavní pozice v Berkshire Hathaway (BRK.B) - společnost Buffett zabírá 30% portfolia a Alliance Data Systems (ADS) (13%).
Od roku 2007 společnost Arlington Value zveřejnila složenou roční míru růstu (CAGR) ve výši 18, 36%. V roce 2013 bylo oznámeno, že investoři, kteří s Mechamem investovali před deseti lety, by zvýšili svůj kapitál o 400%.
Tom Gayner
Jako generální ředitel Markel Corporation (MKL), zajišťovací společnosti, která má podobný obchodní model jako Berkshire Hathaway (BRK-A), má Tom Gayner na starosti investiční aktivity pro Markel, včetně řízení jeho plováku. Plovák jsou finanční prostředky poskytnuté pojistníky, které jsou drženy před pojistnými příspěvky společnosti Markel k vyplácení pojistných plnění. Celkově spravuje Gayner přes 2 miliardy dolarů.
Od svého IPO Markel každoročně zvyšuje svoji účetní hodnotu o 20%. Kromě toho Gayner překonal S&P 500 každý rok o několik set bázických bodů. Jeho strategií je přidělení finančních prostředků do velkého portfolia podniků (137 akcií), které jsou na trhu podhodnoceny. Především oceňuje společnosti s dobrým řízením a upřednostňuje globální podniky s velkým kapitálem.
Sečteno a podtrženo
Warren Buffett není jediný hodnotný investor, který trh odměnil. Mnoho investorů mělo velký prospěch z věrného provádění strategie Benjamina Grahama při výběru akcií, které obchodují za méně než jejich vnitřní hodnoty.
