Co je to Flip-In Poison Pill
Flip-in jedová pilulka je typ strategie, ve které mohou stávající akcionáři, ale ne nabytí akcionářů, nakupovat akcie v cílové společnosti se slevou. Obrana při převzetí pilulky proti jedu zředí hodnotu akcií nakoupených nabyvající společností zaplavením trhu novými akciemi a zároveň umožní investorům, kteří si nové akcie koupí, okamžitě profitovat z rozdílu mezi diskontovanou nákupní cenou a trhem cena.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Flip-In Poison Pill
Ustanovení o převrácení pilulky na otravu se často vyskytují v pracovním řádu společnosti nebo v chartě jako veřejné projevy jejich možného využití jako obrany před převzetím. To říká jakékoli společnosti přemýšlet o nepřátelském převzetí, že budou čelit mnoha obtížím. Společnosti, které chtějí bojovat s touto strategií, se mohou pokusit přimět soud, aby zrušil jakýkoli program poskytující hlubokou slevu, ale šance na úspěch jsou nejisté.
Práva na nákup nastávají teprve před potenciálním převzetím a když nabyvatel překoná určitý prahový bod pro získání nesplacených akcií (obvykle 20 až 50 procent). Pokud potenciální nabyvatel spustí otravnou pilulku akumulací vyšší než prahová úroveň akcií, riskuje diskriminační ředění v cílové společnosti. Hranice stanoví strop pro množství akcií, které může jakýkoli akcionář nahromadit, než bude z praktických důvodů požadováno zahájení proxy soutěže.
Příklad převrácené jedové pilulky v akci se stal v roce 2004, kdy PeopleSoft použil tento model proti více miliardové nepřátelské nabídce převzetí společnosti Oracle Corporation. V té době Andrew Bartels, analytik výzkumu společnosti Forrester Research, řekl: „Jedová pilulka je navržena tak, aby ztěžovala společnosti Oracle převzetí organizace. Program zajištění zákazníků je navržen tak, aby zákazníkům kompenzoval případné převzetí. finanční odpovědnost za Oracle. “ Společnost Oracle se pokusila o zrušení tohoto programu soudem a v prosinci 2004 uspěla s konečnou nabídkou přibližně 10, 3 miliardy dolarů.
Flip-In vs. Flip-Over Poison Pill
Naproti tomu převrácená jedová pilulka je taktika, která dává stávajícím akcionářům cílové firmy práva na nákup akcií nabývající společnosti za sníženou cenu. Tato taktika však musí být součástí stanov nabývající společnosti. Tato práva nabudou účinnosti až poté, co vznikne nabídka na převzetí. Převrácená jedová pilulka povzbuzuje stávající akcionáře cílové společnosti, aby nakupovali akcie nabývající společnosti, aby snížili její cenu akcií.
