Ušlý zisk

Co jsou ušlé příjmy?

Ušlý zisk představuje rozdíl mezi skutečně dosaženými výdělky a výdělky, kterých by bylo možné dosáhnout při absenci poplatků, výdajů nebo ztraceného času. Ušlý zisk představuje investiční kapitál, který investor utratil za investiční poplatky. Předpokládá se, že pokud by byl investor vystaven nižším poplatkům, došlo by k lepší návratnosti. Koncept ušlého výdělku se obvykle používá při odkazování na prodejní poplatky, poplatky za správu nebo celkové výdaje placené do fondů.

Klíč s sebou

Ušlý zisk představuje rozdíl mezi skutečným ziskem investice a ziskem, který by mohl být realizován, kdyby nebyly účtovány žádné poplatky. Ušlý zisk představuje investiční kapitál, který investor utratil za investiční poplatky. Koncept ušlých zisků předpokládá, že investoři vystavení nižším poplatkům vydělají na trhu lepší výnosy.

Porozumění ušlým výdělkům

Ušlý zisk, protože se týká investiční výkonnosti, může způsobit velký pokles dlouhodobého růstu aktiv a investic. Poplatky se obvykle účtují investorům za přístup k podílovým fondům, fondům obchodovaným na burze (ETF) a dalším sdruženým investičním nástrojům. Podílové fondy jsou aktivně spravované fondy, což znamená, že se jedná o soubor cenných papírů nakoupených a prodaných správcem portfolia. ETF jsou pasivně spravované fondy, což znamená, že obvykle sledují index, jako je S&P 500, a proto mají nižší poplatky než podílové fondy.

Něco tak zdánlivě nevinného jako front-end zatížení nebo 1% poplatek za správu může stát tisíce dolarů, jak se hromadí roky, díky zázrakům složených výnosů. Investoři musí zkoumat náklady spojené s každou investicí, aby omezili ušlý zisk.

Prodejní poplatky

Prodejní poplatky mohou být pro investory významným nákladem. Úřad pro regulaci finančního průmyslu (FINRA) poskytuje následující rozvrh, který nastíňuje potenciální poplatky za prodej front-end pro investice do podílových fondů. V tabulce jsou také uvedeny různé body přerušení, podle kterých jsou prodejní poplatky sníženy na základě objemu investovaných prostředků.


Možné slevy při přerušení
Investiční částka	Prodejní poplatek
Méně než 25 000 $	5, 00%
Nejméně 25 000 $, ale méně než 50 000 $	4, 25%
Nejméně 50 000 $, ale méně než 100 000 $	3, 75%
Nejméně 100 000 $, ale méně než 250 000 $	3, 25%
Nejméně 250 000 $, ale méně než 500 000 $	2, 75%
Nejméně 500 000 $, ale méně než 1 000 000 $	2, 00%
1 milion dolarů nebo více	Žádné prodejní poplatky

Prodejní poplatky se mohou vyskytovat na různých místech investičního procesu. Prodejní poplatky jsou provize účtované distributory, které zprostředkovateli kompenzují prodej.

Níže jsou uvedeny tři příklady typů prodejních poplatků a kdy k nim dojde.

Front-end prodejní poplatky se počítají jako procento z nominální částky nebo počáteční investice v době nákupu. Typicky mají akcie třídy A s nimi spojeny front-end prodejní poplatky. Back-end prodejní poplatky se počítají jako procento z fiktivní částky v době prodeje investice. Obvykle jsou B-podíly fondu účtovány jako back-end prodejní poplatky. Odložené prodejní poplatky jsou back-end prodejní poplatky, které se postupně snižují, dokud investice zůstává ve fondu. Poplatky lze nakonec snížit na nulu. Odložené poplatky se také nazývají podmíněné odložené prodejní poplatky, protože poplatek závisí na tom, jak dlouho zůstává investice do fondu.

Podobně jako odložené poplatky, mohou se poplatky za back-end také snižovat po dobu trvání investice, což pomáhá snižovat poplatky pro dlouhodobé investory. Jednotlivým investorům jsou obvykle účtovány nižší poplatky při obchodování se zprostředkovatelem slev a mnoho platforem nemusí vyžadovat zaplacení jakýchkoli prodejních poplatků. Prodejní poplatky lze také často obejít přímým investováním prostřednictvím investiční společnosti.

Prodejní poplatky za transakce prostřednictvím zprostředkovatelů určuje podílový fond. Některé podílové fondy poskytují investorům rozpis výnosů s a bez prodejních poplatků.

Například fond ClearBridge Agresivní růst vykazuje výnosy s prodejními poplatky a bez nich. K 10. listopadu 2019 činil průměrný roční výnos fondu bez prodejních poplatků 6, 87%. S prodejními poplatky činil výnos 0, 73%, přičemž rozdíl 6, 14% představuje ušlý zisk v důsledku prodejních poplatků.

Výše uvedený příklad ukazuje, jak ušlý zisk může mít dopad na návratnost investice. Slevy breakpoint mohou významně snížit prodejní poplatky a poplatky, což umožňuje reinvestovat nebo kombinovat větší zisky investice, což vede k lepším dlouhodobým výnosům.

Je důležité, aby investoři zkoumali a prováděli náležitou péči o bodových slevách podílového fondu, aby určili, zda splňujete podmínky, a pokud ano, určují požadavky.

Provozní náklady fondu

Investoři také zažijí ušlý zisk z provozních poplatků podílového fondu. Provozní poplatky podílového fondu obvykle zahrnují poplatky za správu, distribuční poplatky, transakční poplatky a správní náklady. Podílový fond může vykazovat poměr hrubých nákladů a poměr čistých nákladů, který zahrnuje tyto poplatky. Pokud je uveden poměr čistých nákladů, fond má uzavřené dohody o vzdání se nároků a úhradách. V průběhu času se poměr nákladů fondu obvykle zvyšuje na poměr hrubých nákladů, jakmile skončí slevy.

Investoři mohou při porovnávání fondů pro ušlý zisk zvážit poplatky za správu a poměr hrubých a čistých nákladů. Pasivně spravované fondy mají obvykle nižší poměr nákladů než aktivně spravované fondy. Aktivně spravované fondy vyžadují vyšší poplatky za správu a transakční náklady.

Řekněme například, že máte investovat 10 000 $ a jeden fond účtuje 0, 5%, zatímco druhý fond účtuje 2%. Oba fondy nabízejí expozici podobnému segmentu trhu. Pokud jste investovali do 2% fondu, návratnost investic by se každoročně snížila o 200 USD. Investice do 0, 5% fondu účtuje pouze 50 USD. Pokud se rozhodnete investovat do 2% fondu, váš ušlý zisk z poplatků za fond by činil celkem 150 USD.

Poplatky za odkup mohou být účtovány také podílovými fondy, aby se investorům zabránilo v krátkodobém obchodování. Tyto poplatky určuje společnost fondu. Jejich lhůty pro platby se mohou pohybovat od 30 do 365 dnů po počátečním nákupu. Poplatky za zpětné odkupy jsou hrazeny zpět fondu za obchodní a provozní náklady. Vyhýbání se poplatkům za odkoupení může být také faktorem, který pomáhá snižovat potenciál ušlých zisků.

Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele Popis

Související termíny

Prodejní poplatek Prodejní poplatek je provize placená investorem za jeho investici do podílového fondu. více Definice fondu zatížení Načíst fondy účtují poplatky nižší než 1%, aby kompenzovaly zprostředkovateli nebo správci fondu přidruženému k fondu. více back-end zatížení back-end zatížení znamená peníze, které podílový fond účtuje klientovi za výběr peněz. více Definice zátěže Zatížení je provize z prodejního poplatku účtovaná investorovi při nákupu nebo vyplácení akcií ve vzájemném fondu. více Definice A-share A-share je třída akcií nabízená v rodině více třídních podílových fondů. více Kdy byste měli nakupovat akcie podílového fondu třídy C? Akcie třídy C jsou třídy akcií podílových fondů, které nesou roční správní poplatky stanovené pevným procentem. Na rozdíl od jiných tříd akcií však nenesou poplatky za prodej, když jsou zakoupeny nebo když jsou prodány po určité době. více partnerských odkazů