Co je to cizí dluhopis?
Zahraniční dluhopis je dluhopis vydaný na domácím trhu zahraničním subjektem v měně domácího trhu jako prostředek k získání kapitálu. Pro zahraniční firmy podnikající velké množství podniků na domácím trhu je běžnou praxí vydávání zahraničních dluhopisů, jako jsou buldokové dluhopisy, dluhopisy Matilda a samurajské dluhopisy. Vzhledem k tomu, že investoři do zahraničních dluhopisů jsou obvykle rezidenty tuzemské země, investoři považují dluhopisy za atraktivní, protože do svých portfolií mohou přidávat cizí obsah bez přidané měny.
Pochopení Zahraničních Dluhopisů
Protože investice do zahraničních dluhopisů zahrnují více rizik, mají zahraniční dluhopisy obvykle vyšší výnosy než tuzemské dluhopisy. Zahraniční dluhopisy nesou úrokové riziko. Když úrokové sazby rostou, tržní cena nebo prodejní hodnota dluhopisu klesá. Řekněme například, že investor vlastní desetiletý dluhopis platící 4% a úrokové sazby se zvyšují na 5%. Jen málo investorů chce vzít dluhopis bez snížení ceny pro vyrovnání rozdílu v příjmu.
Zahraniční dluhopisy také čelí riziku inflace. Nákup dluhopisu za stanovenou úrokovou sazbu znamená, že skutečná hodnota dluhopisu je určena hodnotou inflace odebrané z výnosu. Pokud investor nakoupí dluhopis s 5% úrokovou sazbou v době, kdy je inflace 2%, skutečná výplata investora je rozdíl 3%.
Měnové riziko je také problémem pro zahraniční dluhopisy. Když se příjem z obligace s výnosem 7% v evropské měně změní na dolary, směnný kurz může snížit výnos na 2%.
Pokud jde o politické riziko, měli by investoři zvážit, zda je vláda vydávající dluhopis stabilní, jaké zákony obklopují emise dluhopisů, jak funguje soudní systém a další faktory před investováním. Zahraniční dluhopisy jsou vystaveny riziku splácení. Země vydávající dluhopis nemusí mít dostatek peněz na pokrytí dluhu. Investoři mohou ztratit část nebo všechny své jistiny a úroky.
Příklady zahraničních dluhopisů
Bulldog bond je vydáván ve Velké Británii, v britské libře šterlinků, zahraniční bankou nebo korporací. Zahraniční korporace získávající finanční prostředky ve Velké Británii obvykle vydávají dluhopisy, pokud jsou úrokové sazby ve Spojeném království nižší než úrokové sazby v zemi korporace.
Dluhopis Matilda je dluhopis vydaný na australském trhu neaustralskou společností. Například v červnu 2016 prodala společnost Apple Inc. v poznámkách se splatností v červnu 2020, v lednu 2024 a v červnu 2026 1, 4 miliardy dolarů. Apple se připojil k dalším společnostem, jako jsou Qantas Airways Ltd. sedmiletá známka, která byla v posledních letech limitem pro mnoho nefinančních podnikových dlužníků.
Samurajský dluhopis je korporátní dluhopis vydaný v Japonsku nea Japonskou společností. V květnu 2016 prodala francouzská banka Societe Generale SA samurajským dluhopisům 1, 1 miliardy dolarů, včetně seniorských a podřízených dluhopisů se splatností za sedm let. Prodej následoval nabídku banky Bank of America Corporation ve výši 1, 08 miliardy dolarů, která byla uvedena na začátku tohoto měsíce.
