Co je Gen-Saki
Gen-saki je sekundární trh s dluhopisy v Japonsku, známý také jako repo trh pro svou podobnost s dohodami o zpětném odkupu. Obchodování s Gen-saki zahrnuje nákup nebo prodej dluhopisů s dohodou o jejich nákupu nebo prodeji zpět po stanoveném období.
ODDĚLENÍ Gen-Saki
Gen-saki přeloženo do angličtiny znamená „přítomný“ (gen) a „budoucnost“ (saki). Gen-saki se používá k nákupu a prodeji střednědobých a dlouhodobých podnikových a státních dluhopisů. Trh gen-saki se vyvinul v 50. letech 20. století, protože v Japonsku neexistoval sekundární trh s cennými papíry emitovanými Bank of Japan. Gen-saki je otevřený korporacím a finančním institucím. Do roku 1979 byl otevřen i zahraničním investorům v roce 1979. Transakce typu Gen-saki jsou k dispozici pro všechna data splatnosti do jednoho roku, ale většina dohod je uzavřena do tří měsíců nebo méně. Při stanovení úrokové sazby gen-saki je základem často jen londýnská mezibankovní nabídková sazba (LIBOR), protože přesně odráží tržní úrokovou sazbu z vkladů.
Posun směrem k obchodování s gen-saki v Japonsku představuje krok k mezinárodnímu standardu v dohodách o zpětném odkupu. Japonsko tradičně používalo model „gen-tan“ repo koupě, který používá hotovost jako půjčku a výpůjčku. Postupný přechod k obchodování s gen-saki v Japonsku zlepšuje efektivitu trhu a zkracuje cyklus vypořádání. Mnozí se domnívají, že jeho přijetí, poháněné pokrokovou technologií, představuje významnou příležitost k růstu a mohlo by vést k budoucím strukturálním změnám na japonských peněžních trzích.
Příklady transakcí „Gen-Saki“
Existují tři kategorie transakcí gen-saki: vlastní účet, zásilka a přímé. Když společnost s cennými papíry prodává dluhopis s dohodou o zpětném odkupu za účelem financování, nazývá se to transakce na vlastní účet. V roce 1978 byla zavedena omezení týkající se celkové výše nesplacených gen-saki na vlastní účet. Tato nařízení byla zavedena s cílem chránit trh gen-saki a podpořit řádný dohled ze strany obchodníků s cennými papíry.
Dohody o zpětném odkupu, v nichž držitelé dluhopisů, kteří nejsou obchodníky s cennými papíry, provádějí transakci gen-saki prostřednictvím obchodů s cennými papíry, se nazývají zásilka gen-saki. Při zásilce gen-saki vypůjčitel prodává cenný papír s dohodou o zpětném odkupu společnosti obchodující s cennými papíry. Poté společnost obchodující s cennými papíry prodá zabezpečení externímu kupujícímu.
Přímá transakce gen-saki je mezi bankou nebo jinou finanční institucí s přebytečnými prostředky a kupujícím, což může být podniková činnost.
