Co je měnová dohoda z roku 1951
Měnová dohoda z roku 1951 byla dohodou mezi ministrem financí USA a Federální rezervní radou (Fed). To je také známé jako Treasury-Federal Reserve Accord.
Primárním dosažením dohody bylo obnovení nezávislosti Federálního rezervního systému. Tento pakt připravil cestu pro roli, kterou by Fed hrál v moderní americké měnové politice jako centrální banka země.
BREAKING DOWN Měnová dohoda z roku 1951
Měnová dohoda z roku 1951 měla významný vliv na způsob fungování Fedu dnes. V roce 1913 Fed poprvé získal odpovědnost za nastavení měnové politiky. S využitím měnové politiky může Fed manipulovat s peněžní zásobou a ovlivňovat úrokové sazby. Zatímco někteří lidé se domnívají, že Fed je třeba vyhladit výkyvy v ekonomice, jiní si myslí, že jeho politiky jsou ve skutečnosti zodpovědné za obchodní cykly rozmachu a vytržení. V každém případě politika Fedu významně ovlivňuje strukturu a pohyb americké ekonomiky.
Pozadí dohody z roku 1951
USA vstoupily do druhé světové války v roce 1941. O rok později, v roce 1942, americká pokladna požádala Fed, aby udržoval neobvykle nízké úrokové sazby, aby udržel trh cenných papírů stabilní a umožnil vládě půjčit si peníze za nižší úrokové sazby na financování účasti USA v USA válka.
Marriner Eccles byl v té době předsedou Fedu. Upřednostňoval financování války prostřednictvím zvyšování daní, než prostřednictvím půjček vládě s nízkými úroky. Naléhavost války však vedla Eccles ke splnění žádosti ministra financí a udržení nízkých úrokových sazeb. K financování těchto půjček s nízkým úrokem Fed nakoupil velké množství státních cenných papírů.
V roce 1947 válka skončila dva roky, ale inflace přesahovala 17 procent. Fed se pokusil tuto inflaci omezit, ale vázání úrokových sazeb bylo stále na válečné úrovni. Úrokové sazby se nezměnily, protože prezident Truman a ministr financí chtěli chránit hodnotu válečných dluhopisů země.
V roce 1951 vstoupila země do korejské války a inflace se vyšplhala na více než 21 procent. Fed a Federální výbor pro volný trh (FMOC) se dohodly, že nezařazené úrokové sazby jsou nezbytným krokem, aby se zabránilo pokračování inflace a další depresi. Setkali se s prezidentem Trumanem a dosáhli dohody.
Dohoda stanovila, že Fed bude i nadále podporovat cenu pětiletých bankovek po dobu, po které bude muset dluhopisový trh převzít odpovědnost za tyto emise.
