Jak Wall Street pokračuje v tomto týdnu, jeden tým analytiků tvrdí, že trh by neměl spadat na medvědí území, definované jako akcie nebo indexy klesající nejméně o 20% z ročního maxima, navzdory tomu, že jeho vlastní počítačový program naznačuje opak.
V září vytvořil Goldman Sachs ukazatel býka / medvěda, který kombinuje několik proměnných ve snaze odhalit riziko obratu na trhu. Analytici došli k závěru, že „mnoho vrcholů býčího trhu bylo spojeno s kombinací podmínek založených na 5 faktorech.“ Mezi tyto faktory patří dynamika růstu (měřeno průměrným percentilem indexů ISM v USA), sklon výnosové křivky, jádrová inflace, nezaměstnanost a ocenění akcií, měřeno násobkem ceny a výnosu Shillera.
Zatímco indikátor ukazatele býka / medvěda zůstává nad 70%, což je úroveň „obvykle spojená s vysokým rizikem pro akciové investory“, analytici společnosti Goldman v úterý vydali poznámku, v níž vyzývají investory, aby se nebáli, protože na trhu chybí klíčové fundamenty pro řádného medvěda trh rozvíjet.
Recese nepravděpodobná, navrhují analytici
Banka uvedla, že nízká míra nezaměstnanosti, spolu se silnou dynamikou hospodářského růstu, výsledky spíše zkosila, než aby zvýšila míru nebo silnou jádrovou inflaci. „Současná velmi nízká míra nezaměstnanosti a silná dynamika růstu by za normálních okolností byla spojena s dalšími riziky - zejména přísnější měnovou politikou, plošší výnosovou křivkou a rostoucí jádrovou inflací. Tato rizika však zůstávají utlumená, aniž by tato rizika vzrostla, vyhlídky na recesi a trh s „cyklickým“ medvědem je nízký, “uvedli analytici.
V důsledku nedostatečné inflace se „některé z těchto proměnných mohou pro akciové investory zdát natažené, aniž by zazvonily poplašnými zvonky, “ uvedli stratégové, kteří uvedli, že je vysoce nepravděpodobné, že by se úrokové sazby dostatečně zvýšily, a tak obrátily výnosové křivky nebo donutily recesi, bez zvýšení jádrové inflace.
Míra nezaměstnanosti v USA je podle CNBC na nejnižší úrovni za téměř dvě desetiletí asi 4, 1%. Mezitím je základní PCE index, což je preferovaná míra inflace Federálního rezervního systému, pod 2% cílem centrální banky. „Právě strach z recese a klesajících zisků je běžným spouštěčem„ cyklických “medvědích trhů, které mají téměř vždy kořeny v přísnější měnové politice, “ uvedli analytici.
