I když se index S&P 500 (SPX) blíží svému historickému maximu, poslední zpráva Goldman Sachs zjistila, že zásoby ve třech oblastech mají stále významný potenciál pro další zisky: společnosti poskytující služby, akcie vyplácející dividendy a domácí - zaměřené firmy. Mezi 50 akcií v Goldmanově koši s vysokým procentem tržeb pocházejících z USA patří: Anthem Inc. (ANTM), AllState Corp. (ALL), Charter Communications Inc. (CHTR), Norfolk Southern Corp. (NSC), Republic Services Inc. (RSG) a Arista Networks Inc. (ANET).
Společnost Goldman dále doporučuje, aby se investoři zaměřili na letecké a obranné akcie s nejnižší expozicí vůči Číně. Poznamenávají, že se jedná o nejnižší vykázané tržby v asijsko-pacifickém regionu, nejbližší proxy, který mohou najít ve většině firemních zpráv o prodeji do Číny: Northrop Grumman Corp. (NOC), TransDigm Group Inc. (TDG) a Huntington Ingalls Industries (HII).
Význam pro investory
„Naši ekonomové očekávají, že americká recese nebude v příštích dvou letech pravděpodobná, “ říká Goldman v nedávném vydání zprávy US Weekly Kickstart. „Zdůrazňují nedostatek hospodářské nerovnováhy a věří, že zvýšené spotřebitelské výdaje a menší tah z akumulace zásob by měly podpořit hospodářský růst do konce let 2019 a 2020, “ dodává zpráva.
"Během posledních 10 let byl Aerospace & Defense nejméně citlivý na americký a globální ekonomický růst napříč subsektory Industrials, " uvádí se ve zprávě. „Vysoké výdaje na obranu by měly i nadále zvyšovat špičkovou úroveň leteckých a obranných společností, “ dodává. Navíc Goldmanovo doporučení pro tyto zásoby je podpořeno tímto zjištěním: „Kromě recesí společnost Aerospace & Defense předstihla S&P 500 mediánem 250 bp během 6 měsíců, kdy ISM klesl z 50 na své minimum.“ ISM nedávno klesl pod 50.
Analytik Rajeev Lalwani v Morgan Stanley má nadváhu nebo nákup, rating na Northrop Grumman, za Barron. Jeho cenový cíl je 418 $, což je o 12, 5% více než blízko 16. září. Od zveřejnění Lalwaniho zprávy vzrostly akcie Grummanu o 9%. Předpokládá zrychlení růstu ziskových marží a tržeb společnosti, což vede k pozitivním překvapením na výdělcích. "Northrop je nejlepší způsob, jak hrát dlouhodobé strategické priority americké vlády, " napsal ve zprávě, jak citoval Barronův.
Mezitím je investice do akcií s vysokou prodejní expozicí na americkém trhu způsob, jak zajistit, aby nedošlo k pokračujícímu zhoršování obchodního konfliktu mezi USA a Čínou. Goldman naznačuje, že střední hodnota akcií S&P 500 pochází ze 71% z prodeje v USA, zatímco střední hodnota z jejího domácího nákupního koše je 100%. Ze šesti zásob z tohoto košíku zvýrazněných výše má Arista prodej v USA 72% a všechny ostatní jsou na 100%.
Dívat se dopředu
Index výrobního indexu ISM nižší než 50 obvykle znamená, že výrobní sektor v USA klesá. Goldman se však domnívá, že výroba se stabilizuje, a očekává, že pokračující ekonomická expanze v USA podpoří toto odvětví, takže v průmyslových odvětvích budou mít nadváhu.
Navíc Goldman zjistil, že index ISM je špatným prediktorem nadcházejících recesí, vzhledem k tomu, že od 90. let sledovaly recese ISM odečtené pod 50 pouze 30% času. Většina příčin snížené hodnoty indexu ISM jakožto vedoucího ekonomického ukazatele vychází ze skutečnosti, že výroba je nyní pouze 10% amerického HDP, z 20% v 70. a 80. letech 20. století.
