Společnost General Electric Co. (GE) měla v prvním čtvrtletí hrubý stav. Formuláře 13F od některých z největších a nejvýznamnějších firem zabývajících se správou peněz v zemi odhalily, že institucionální investoři v minulém čtvrtletí odprodali obrovskou část svých vkladů GE. Podle zprávy Bloomberga bylo v prvních třech měsících roku prodáno více než 126 milionů akcií GE. To představuje zvrat ve třech předchozích čtvrtletích. V každém z těchto předchozích případů došlo k čistému nákupu akcií GE hedgeovými fondy a podobnými firmami. Co vyvolalo náhlý obrat? A co by to pro GE mohlo znamenat?
23% Pokles
Jedním z hlavních faktorů masivního výprodeje byla pravděpodobně cena GE, která v prvním čtvrtletí roku klesla o 23%. Tento posun v ceně akcií pravděpodobně přiměl fondy jako Morgan Stanley Capital Services, Scotia Capital, Pimco, Renaissance Technologies a další, aby zkrátily svou expozici vůči nadnárodnímu konglomerátu. Nejméně dva hedgeové fondy, Highbridge Capital Management a Alyeska Investment Group, zcela opustily své pozice.
Naposledy, kdy investoři v tomto období prodali tolik akcií GE v jednom čtvrtletí, bylo Q3 roku 2016. Během tohoto tříměsíčního období investovali institucionální investoři více než 250 milionů akcií GE akcií.
Obavy generálního ředitele?
Dalším možným důvodem posunu může být generální ředitel John Flannery. Strategický plán společnosti Flannery pro společnost přiměl akcie GE, aby se odrazily o zhruba 15% od nízkého bodu na začátku letošního roku, akcie společnosti se však stále obchodují o 50% pod květnem 2017. Flannery, která převzala koncem minulého roku, možná měla zatím nevyvolával velkou důvěru v budoucí úspěch společnosti na základě jeho nastínených plánů.
I když je pravda, že výprodej za poslední čtvrtletí pro společnost GE neuspokojuje, jsou tu někteří manažeři peněz a analytici, kteří věří v to, že se na společnost podívají dlouho. Bloomberg uvádí jako jeden z těchto případů analytika Gabelliho a spol. Justin Bergner. Začátkem tohoto měsíce společnost Bergner doporučila investorům, aby akcie koupili, což naznačuje, že „všechny boty, které upadly pod předchozím vedením“, mohou investory odvrátit od zásluh držení akcií GE. Domnívá se, že prodej aktiv a „přílivové příjmy“ pravděpodobně v příštích dvou nebo třech letech podpoří zvýšení cen akcií.
Je také možné, že někteří správci zajišťovacích fondů, kteří odprodali akcie GE v prvních měsících roku, od tohoto psaní obrátili své sázky. Formuláře 13F jsou zpožděny, což znamená, že by se měly brát pouze jako náznak toho, co se stalo v minulosti, nikoli jako doporučení pro budoucí investice.
