Třicet šest yardů Scotch Tape stojí jen pár dolarů. Zatímco většina z nás má po ruce rolku nebo dva, je to stěží denní svorka. Společnost, jejíž Scotch Tape je podpisovým produktem společnosti 3M Co. (MMM), má však od 18. července 2019 tržní limit 102, 8 miliard USD. Jsou lepidla skutečně tak velká? Ve spojení s desítkami dalších podniků pod jednou střechou je odpověď ano.
3M generuje každý rok miliardy čistých tržeb z prodeje produktů v pěti různých obchodních segmentech. Za více než deset let historie se společnost 3M stala jedním z předních světových poskytovatelů různých produktů ve všech těchto průmyslových odvětvích a dalších. Společnost prodává své výrobky přímo spotřebitelům a prostřednictvím velkoobchodů, maloobchodníků a distributorů. Investuje také značně do výzkumu a vývoje (R&D), aby pokračoval ve zlepšování a rozšiřování svých produktových řad. V roce 2018 společnost investovala do výzkumu a vývoje více než 1, 8 miliardy dolarů.
Těžební a výrobní společnost v Minnesotě byla zahájena na počátku 20. století extrakcí korundu, minerálu, který si čtenáři učebnic dětských věd mohou pamatovat jako jednu úroveň pod diamantem na stupnici Mohsovy tvrdosti. V dnešní době se společnost 3M rozšířila za korund do té míry, že prodává pestřejší řadu produktů, než jakéhokoli průmyslového konglomerátu na trhu. Za rok 2018 vykázala společnost 3M tržby ve výši 32, 8 miliard USD, což je o 3, 5% více než v roce 2017. Společnost také vykázala 12, 1% nárůst zisku podle GAAP na akcii na 8, 89 USD a návratnost investovaného kapitálu o 22, 2%.
Obchodní model společnosti 3M
Kromě Scotch Tape (a modernější, ale stejně revoluční, Post-It Note), 3M produkuje téměř nepochopitelných 55 000 položek. Společnost organizuje tyto rozmanité operace do pěti segmentů: průmysl, bezpečnost a grafika, elektronika a energie, zdravotnictví a spotřebitel.
Klíč s sebou
- Společnost v roce 2018 zaznamenala čistý obrat 32, 8 miliard USD. Společnost 3M, neustále usilující o inovace a nové produkty, investovala do výzkumu a vývoje v roce 2018 více než 1, 8 miliardy USD. Výnosy z prodeje přibližně 55 000 produktů v pěti segmentech: průmysl, bezpečnost a grafika, elektronika a Energie, zdravotní péče a spotřebitel.
Průmyslové podnikání 3M
Trpaslíkem všech ostatních segmentů jsou průmyslové operace 3M. Průmyslové tržby v roce 2018 činily více než 12, 2 miliard USD, což představuje 37, 4% celkových tržeb a nárůst o 3, 4% oproti roku 2017. Je ale nemožné přijít s reprezentativním seznamem průmyslových nabídek společnosti 3M, částečně proto, že jich je tolik. Membránové rozpěrky? Výrobci pěny? Ano a ano. První z nich je vrstva, která prochází mezi ostatními vrstvami, například klávesnicemi kardio strojů ve vaší posilovně. Ten se používá k výrobě těsnění a zvukově izolační izolace. To jsou moderní vymoženosti, které většina z nás nejprve považuje za samozřejmost, a pak, pokud se cítíme přemýšlivý, obdivujte. Jděte ještě o krok dále a zeptejte se: „Kdo to vlastně dělá?“ A častěji než ne, bude vaše odpověď 3M.
3M's Business and Graphics Business
V rámci bezpečnostních a grafických operací nenajdete produkty, ale najdete vylepšení, díky nimž jsou tyto výrobky funkční, jako například reflexní fólie na dálničních značkách nebo střešní granule, které udržují interiér vašeho domu izolovaný. Zatímco důvod pro spárování „bezpečnosti“ a „grafiky“ do jednoho obchodního segmentu 3M se postupem času ztratil, hodnota této produktové řady nebyla. Bezpečnost a grafika představují zhruba 20, 8% z celkových tržeb společnosti 3M od roku 2018, s čistými tržbami v tomto segmentu 6, 8 miliardy USD. To znamená nárůst o 9, 5% oproti roku 2017.
Společnost 3M začala jako těžařská a těžební společnost v Minnesotě.
3M's Electronics and Energy Business
Skutečný génius 3M přináší přidanou hodnotu již obchodovatelným výrobkům vyrobeným jinde. Místo výroby počítačových obrazovek vytváří sektor elektroniky a energetiky 3M filtry proti oslnění, které je pokrývají. Pokud nejste neobvykle vášnivým stoupencem inkoustového tisku, pravděpodobně nedáte flexibilním obvodům uvnitř kazet druhou myšlenku, ale to je přesně ten druh skryté funkce, na kterou se společnost 3M specializuje.
Od napájecích kabelů až po pryskyřice citlivé na tlak je většina produktů 3M pro elektroniku a energii daleko od každodenního používání spotřebiteli. Přesto sektor elektroniky a energetiky představuje 16, 7% celkových tržeb společnosti 3M, tj. Asi 5, 5 miliardy dolarů za prodej v roce 2018. 3M je od července 2019 přední společností v USA pro pásku citlivou na tlak, která vyrábí produkty přes 25% amerického trhu.
3M's Health Care Business
Na rozdíl od elektroniky a energie zahrnuje zdravotnictví 3M ve zdravotnictví rozpoznatelné předměty, jako jsou chirurgické roušky a bělidla zubů. Ale i ve sféře specializované jako zdravotnictví, 3M stále provozuje gamut. Výrobky zdravotní péče zahrnují vše od kódovacího softwaru a inhalátorů s odměřenými dávkami až po stetoskopy a předměty pro osobní potřebu. Tato poslední kategorie zahrnuje „neviditelné“ zubní protézy, čističe kůže a antiseptickou pěnu. Zdravotní péče zahrnuje přibližně 18, 4% z celkových tržeb společnosti 3M, přičemž tržby za rok 2018 dosáhly 6 miliard dolarů.
3M's Consumer Business
Není divu, že spotřebitelské operace 3M zahrnují kancelářské potřeby. To je kromě jiných produktů, které se nemusí přidružit ke značce 3M, ale pravděpodobně se s nimi setkáte při každodenním používání, jako jsou filtry klimatizace, obvazy, houby, sprchové podložky a mnoho izolačních produktů, které lemují sněhové boty a zimní kabáty. Méně nápadný, ale stejně důležitý produkt, 3M, produkuje tampony pro domácnost, které určují hladinu olova a lišty z nerezové oceli, díky čemuž je ideální dárek pro dovolenou pro těžce nakoupitelného instalátora základní desky ve vašem vánočním seznamu.
Spotřebitelské operace jsou navzdory své poloze nejmenší ze segmentů 3M. Spotřebitelské podnikání představuje 14, 6% z celkového objemu 3M, s čistými tržbami 4, 8 miliardy USD v roce 2018. V segmentu Spotřebitelé také loni rostly tržby nejpomaleji; tržby v tomto segmentu se meziročně zvýšily pouze o 1, 4%.
3M provozuje výrobní zařízení ve více než třech desítkách zemí po celém světě.
Plány do budoucna
Stejně jako mnoho největších současných společností se zdá, že růst 3M zpomaluje. Tržby za posledních několik let vzrostly o relativně malé částky, z 30, 1 milionu USD v roce 2016 na 31, 6 milionu USD v roce 2017 na 32, 8 miliardy USD v loňském roce. Zdá se, že čistý příjem připadající na 3M se také přiblížil ke svému limitu a klesl z 5 miliard USD na 4, 8 miliard USD v roce 2017.
Jako skutečný mezinárodní hráč je dosah 3M na každém kontinentu. Prodej je soustředěn převážně doma, přičemž asi 40% celosvětového prodeje se odehrává na domácím trhu.
Velké cíle pro budoucnost
V uplynulých letech se společnost 3M pustila do rozsáhlého přeskupení svého obchodního modelu, který se přesunul ze 40 různých obchodních linií na 23. V roce 2018 společnost odprodala své komunikační trhy ve snaze o další zefektivnění. Investoři by měli očekávat, že společnost 3M bude do budoucna pokračovat v provádění stejných úprav. Do roku 2023 má společnost 3M finanční cíle včetně mj. 8–11% růstu zisku na akcii a 3-5% organického růstu tržeb.
Klíčové výzvy
Jedinečně rozmanité obory podnikání společnosti 3M jsou obrovskou výhodou i výzvou. Na rozdíl od vysoce specializovaných společností 3M nezaměřuje své úsilí zcela na jednu oblast. Výsledkem je, že nabídka produktů 3M je diverzifikovaná a odolná vzhledem k zásadním změnám v jedné oblasti. Na druhou stranu však, protože společnost 3M je zapojena do výroby v tolika různých průmyslových odvětvích, musí pracovat mnohem tvrději, aby zajistila, že její produkty zůstanou relevantní na mnoha kanálech.
Protože mnoho produktů společnosti 3M jsou doplňkové položky určené ke zlepšení výkonu nebo prodejnosti stávajících produktů, podléhá 3M změnám v mnoha průmyslových odvětvích. 3M také čelí konkurenci obrovského počtu soupeřů vzhledem k širokému zaměření na průmyslová odvětví. Podobně by změna světových ekonomických podmínek mohla znamenat značné turbulence v prodeji 3M. S tolika produkty ve svém arzenálu je 3M také závislá na jasných a kontrolovaných řadách složek, sloučenin, distribuce a dalších.
Historie úspěchu
Společnost 3M je od roku 1976 součástí průmyslového průměru společnosti Dow Jones, což je déle než všech pět dalších 29 složek indexu. Tato skutečnost sama o sobě ukazuje na ohromnou schopnost společnosti 3M přizpůsobit se změnám v nekonečném prostředí kreativního ničení. Společnost se specializuje na podniky, v nichž má jen málo aspirujících účastníků buď trpělivost, nebo kapitál na vybudování tržního podílu. Zisková centra 3M jsou nesčetná. Když to všechno dáme dohromady, je to bezpečná sázka, že 3M bude stále vzkvétat, jakmile mnoho z posledních komponent Dow přijde a odejde.
