Americký podnikatel William J. O'Neil definoval vzorec „cup and handle“ (C&H) ve své klasice z roku 1988 „Jak vydělat peníze na skladech“. přidáním technických požadavků prostřednictvím řady článků zveřejněných v Investor's Business Daily, které založil v roce 1991. O'Neil zahrnoval měření časových rámců pro každou komponentu, jakož i podrobný popis zaoblených minim, které dávají vzoru jedinečný vzhled čajového šálku.. (Další informace viz: Definice pohárů a úchytů. )
O'Neil ukázal na čtyři fáze v šálku a úchytu rukojeti:
- Zabezpečení zaznamenává výrazné zvýšení v trendu, který se zrychlil mezi jedním a třemi měsíci před. Další zpětný náraz vybočuje zaokrouhlovací dno ne hlouběji, než 50% stažení předchozího trendu. To označuje „pohár“. Další pokus o úlomek selhal na předchozím vysokém stupni, což vedlo k sekundárnímu zpětnému tahu, který drží téměř odpor, broušením menšího zaobleného dna, které se stává „rukojetí“. Zabezpečení se podruhé vrátí k odporu a vypukne a poskytne měřený pohybový cíl rovný hloubce šálku.
Mnoho obchodníků s poháry a držadly přísně dodržuje stavební pravidla O'Neil, ale existuje mnoho variací, které přinášejí spolehlivé výsledky. Ve skutečnosti mají modifikované vzorce C&H aplikace ve všech časových rámcích, od intraday skalpování po měsíční načasování trhu. Hledání a obchodování s těmito aktualizovanými verzemi vyžaduje pochopení psychologie davu při sporných cenových hladinách a také vyškolené oko, které může vidět prostřednictvím vyšších hladin hluku, které vyplývají z elektronického zastavení běhu na moderním trhu.
Pohár a úchyt je jedním z mnoha vzorů grafů, které mohou obchodníci použít k vedení své strategie.
Dekonstrukce poháru a kliky
Podívejme se na tržní mechaniku typického scénáře poháru a zpracování. Nová rally vytiskne vysokou a cena se převalí do korekce, převrátí oscilátory relativní síly do prodejních cyklů, které povzbudí silné ruce k odchodu z pozic. Noví kupující vstupují do pullbacku na 38, 6% nebo 50% retracementové úrovni, očekávajíc, že se obnoví předchozí uptrend. Zabezpečení odrazí a otestuje vysoké a přitáhne agresivní krátké prodejce, kteří věří, že nový sestup bude mít za následek dvojí vrcholné členění. (Další informace naleznete v tématu: Používejte týdenní stochasticky k efektivnímu časování trhu .)
Tento výkyv zotavení může skončit na staré výšce nebo jej překročit o několik bodů a pak se obrátit, čímž se přidá palivo v neprospěch, protože zachycuje dvě skupiny kupujících. Za prvé, touhy po hlubokém vstupu do hry jsou nervózní, protože sázely na útěk, který selhal. Zároveň touží po útěku sledovat, jak se malý zisk vypařuje a jsou nuceni bránit pozice. Obě skupiny jsou nyní zaměřeny na ztráty nebo snížené zisky, zatímco prodejci nakrátko se poplácají po zádech za dobře odvedenou práci. (K související poznámce viz: Jak tržní psychologie vede k technickým ukazatelům .)
Stoly se zase otočí, když pokles klesá vysoko v širokém obchodním rozsahu, což dává prostor pro zúžené postranní akce. Krátkí prodejci ztrácejí důvěru a začínají pokrývat, přidávají vzhůru palivo, zatímco silní hands, kteří přežili poslední pullback, získají důvěru. Relativní silové oscilátory nyní přecházejí do nových nákupních cyklů, což povzbuzuje třetí populaci, která touží po riskování. Pozitivní zpětná vazba se rozběhne, s zvednutím ceny do odporu, dokončením poslední části vzoru a vypuknutím silného vzestupu.
Dekonstruovaná mechanika nám říká, abychom hledali vzorec C&H na místech, která si William O'Neil nikdy nepředstavoval, včetně 60minutových a měsíčních grafů, protože psychologie davu vykazuje fraktální vlastnosti a podobné emoční chování působí ve větších i menších časových rámcích. To také naznačuje, že zaokrouhlovací dna nejsou nutná, pokud ostatní strukturální prvky čerpají nové kupce, zatímco krátkí prodejci jsou odrazováni a zakrývají pozice. (Další informace viz: Jak číst psychologický stav trhu .)
S ohledem na to se podívejme na tři vzory šálků a rukojetí, které neodpovídají klasické formě.
Víceletý pohár a úchyt
Společnost Wynn Resorts, Limited (WYNN) byla v říjnu 2002 zveřejněna na burze Nasdaq poblíž 11, 50 USD a po pěti letech vzrostla na 164, 48 USD. Následný pokles skončil ve dvou bodech původní ceny veřejné nabídky (IPO), což značně převyšovalo požadavek společnosti O'Neil na mělkou šálku s vysokým trendem v předchozím trendu. Následující vlna zotavení dosáhla předchozího maxima v roce 2011, téměř čtyři roky po prvním tisku. Rukojeť odpovídá očekáváním klasického zpětného tahu, nalezení podpory při 50% zatažení v zaobleném tvaru a návrat k výšce podruhé o 14 měsíců později. Akcie vypukly v říjnu 2013 a v následujících pěti měsících přidaly 90 bodů.
Pohár a lichá rukojeť
Společnost Microsoft Corporation (MSFT) vytiskla v roce 2014 dva netradiční vzory pohárů a úchytů. V dubnu dosáhla vrcholu 41, 66 USD a stáhla se zpět k 38, 6% retracementu poslední trendové etapy. Cena vyřezala trhané, ale zaoblené dno na této úrovni a v červnu se vrátila na maximum. Poté se uzemnil na stranu v konsolidačním vzoru (první modrý rámeček), který trval déle než pět týdnů, nebo téměř polovinu času potřebného k dokončení segmentu pohárů.
Podle popisu O'Neila by madlo nemělo přesahovat jednu pětinu až jednu čtvrtinu délky pohárku. Tato rukojeť nevypadá jako ideální vzor, ale slouží stejnému účelu, drží blízko předchozího maxima, otřásá krátkými prodejci a povzbuzuje nové touhy vstoupit na pozice. Všimněte si, že hlubší zatažení rukojeti, zaoblené nebo jinak, snižuje šance na útěk, protože struktura cen posiluje odolnost na předchozí vysoké úrovni. (Pro další čtení, podívejte se na: Anatomie obchodování Breakouts .)
Zabezpečení konečně vypuklo v červenci 2014, přičemž vzestupný trend odpovídal délce šálku v perfektním měřeném pohybu. Vrchol rally stanovil nové maximum, které přineslo zpětný tah 50% předchozí rally, téměř identický s předchozím vzorem. Tentokrát pohár tiskne spíše tvar V než zaoblený dno, přičemž cena klesla pod předchozí maximum. Přiběhl bokem v rozšiřující se formaci (druhý modrý rámeček), která nevypadala jako klasická rukojeť po dobu dalších tří týdnů a vypukla. Tato rally nedokázala dosáhnout cíle měřeného pohybu na 50, vypočteno přidáním čtyřbodové hloubky pohárku k linii odporu poblíž 46 $.
Intraday Cup and Handle
Šedesátiminutový vzor pohárů a úchytů nabízí vynikající nástroj pro načasování při pohledu na nákup trendu ve větším měřítku, který v denním nebo týdenním grafu nezobrazuje nízkorizikovou vstupní cenu. Akamai Technologies, Inc. (AKAM) se konsolidovala pod 62 USD poté, co se stáhla zpět k hlavní podpoře při 200denním exponenciálním klouzavém průměru (EMA). Začátkem února 2015 se vrátil k odporu a klesl do malého obdélníkového vzoru s podporou poblíž 60, 50 $. Tato pravoúhlá rukojeť držela dobře nad 38, 6% retracementovou úrovní, udržovala býky na starosti, před úderem, který přesáhl měřený pohybový cíl a vytiskl 14leté maximum.
Sečteno a podtrženo
Přísné požadavky Williama O'Neila na pohár a držadlo před více než 20 lety lze nyní rozšířit do různých tržních scénářů ve více časových rámcích. Tento širší pohled nám umožňuje posunout pozornost ze standardního rozlišení klasického vzoru směrem k úzkému zaměření na davovou psychologii, která podtrhuje jeho sílu předpovídat značné zlomení. (Pro další čtení si přečtěte: Pět vzorů grafů, které potřebujete znát .) A chcete-li se dozvědět více, podívejte se na kurz technické analýzy na Investopedia Academy, který obsahuje videa a interaktivní obsah, který vám pomůže rozeznat tyto vzory grafů a zlepšit vaše obchodování. dovednosti.
