Domácí veřejné společnosti nebo společnosti, které se chtějí stát veřejnými, musí dodržovat několik pravidel a předpisů stanovených Komisí pro cenné papíry a burzu (SEC), divize federální vlády. Dokonce i zahraniční společnosti, které jsou kótovány na burzách ve Spojených státech, musí dodržovat předpisy SEC, i když požadavky se mohou lišit. Během posledních osmi desetiletí bylo stanoveno několik pravidel pro regulaci obchodovaných cenných papírů. Tato pravidla nejen vedla k pokynům pro investiční společnosti a investory, ale také vytvořila mezipaměť dokumentů, které každá společnost potřebuje k vytvoření, archivaci a údržbě, některé ve stanoveném časovém rámci, u agentury.
Pravidla
Prvním významným nařízením, které stanovilo pokyny pro burzy cenných papírů, byl zákon o burze cenných papírů z roku 1934. Účelem podle SEC bylo „zajistit regulaci a kontrolu transakcí všemi stranami, včetně úředníků společnosti, vyžadovat vhodné zprávy, vytvořit vnitrostátní tržní systém, klást požadavky nezbytné k regulaci a kontrole účinků ak zajištění spravedlivých a čestných trhů. ““
Mezi další předpisy patří zákon o investiční společnosti z roku 1940, jehož účelem bylo „odstranit podmínky, které nepříznivě ovlivňují národní veřejný zájem a zájem investorů, “ a zákon o investičních poradcích z roku 1940, který definoval a reguloval makléře a obchodníky s cennými papíry. Další zákon, zákon o ochraně investorů do cenných papírů z roku 1970, byl přijat za účelem ochrany zákazníků nebo investorů, kteří využívali registrované makléře / obchodníky a nakupovali cenné papíry na národních burzách.
Jedná se o hlavní pravidla, která byla zavedena, ale od té doby došlo k několika změnám - Regulace spravedlivých informací (Reg FD) v roce 2000, akt Sarbanes-Oxley z roku 2002 a zákon Dodd-Frank z roku 2010. Každý z nich má za cíl: ochrana trhů a spotřebitelů před vydávajícími společnostmi zajištěním důvěryhodnosti veřejných údajů, systém je transparentní a vydávající společnosti a makléři / obchodníci jsou za své činy odpovědní.
Podání dat
Hlavním účelem společnosti Reg FD bylo vytvořit spravedlivé podmínky pro všechny investory tak, aby v případě, že společnost zveřejní významné neveřejné informace kterékoli straně, byly tyto informace zveřejněny všem. Společnosti mohou zveřejňovat informace několika způsoby - zveřejňováním na webových stránkách společnosti, na průmyslových konferencích a v SEC.
V roce 1993 vytvořila SEC systém pro společnosti, které elektronicky ukládají dokumenty prostřednictvím svého systému EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval). Podle SEK „Tento systém je určen k tomu, aby prospíval elektronickým archivátorům, zvýšil rychlost a efektivitu zpracování SEC a zpřístupnil podnikové a finanční informace investorům, finanční komunitě a dalším během několika minut. Elektronické šíření vytváří informovanější účast investorů a více informovaných trhů s cennými papíry. “Společnosti a investoři mají přístup k tomuto systému online prostřednictvím webové stránky EDGAR Filer Management.
SEC zdánlivě usnadňuje tento proces, ale také vytvořila rozsáhlý katalog formulářů, které společnosti musí ukládat a udržovat. Nejběžnější formy pro investory jsou výroční zpráva (formulář 10-K), čtvrtletní zpráva (formulář 10-Q), aktuální zpráva (formulář 8K), výkaz změn skutečného vlastnictví (formulář 4), veřejný prodej omezeného nebo kontrolovaného cenných papírů, pokud je splněno několik podmínek (formulář 144) a prohlášení o registraci (formulář S4), abychom jmenovali alespoň některé. SEC vyžaduje, aby každé z těchto podání bylo dokončeno v určitém časovém rámci, částečně za účelem ochrany a včasného informování investora.
Výroční zpráva (formulář 10-K) musí být podána 90 dnů po skončení fiskálního roku společnosti. Někdy mají společnosti jiný fiskální rok než kalendářní rok (tj. Společnost A má fiskální rok, který končí 30. června). Čtvrtletní zpráva (formulář 10-Q) musí být podána 45 dnů po skončení čtvrtletí. Jiné formuláře je třeba podat včas, ale nemají stanovené časy, protože se vyskytují ad hoc.
Sečteno a podtrženo
EDGAR je systém vytvořený Komisí pro cenné papíry a burzy, který umožňuje spravedlivé šíření informací a rovněž vytváří základní úložiště pro elektronické ukládání a získávání informací. EDGAR zvyšuje snadnost, kterou mohou společnosti podávat SEC. Většina formulářů musí být podána elektronicky, ale několik, primárně souvisejících s dočasnými nebo trvalými obtížemi, lze podat tištěnou kopií. EDGAR je zpřístupněn všem investorům pro přístup k podnikovým záznamům a přijímání informovaných investičních rozhodnutí.
