Korelace sama o sobě nemůže ovlivnit akciový trh, protože jde pouze o to, do jaké míry se dvě věci chovají stejným způsobem. Korelace mezi aktivitou dvou akcií nebo mezi zásobami a výkonem daného indexu, sektoru nebo odvětví však může být velmi důležitým faktorem při vývoji obezřetné investiční strategie. Analytici cenných papírů používají měřítko zvané korelační koeficient k předpovídání toho, jak se akcie budou chovat na základě minulých výkonů a činnosti jiného cenného papíru, s nímž bylo prokázáno, že dané akcie korelují.
Co je korelační koeficient?
Korelační koeficient se používá k měření stupně i směru korelace mezi jakýmikoli dvěma zásobami. Může to být kdekoli mezi -1 a 1, i když je mezi nimi téměř vždy. Jakékoli dvě cenné papíry, které mají koeficient 1, jsou považovány za „dokonale“ korelované. To znamená, že když se jedna akcie posunu nahoru o pět bodů, druhá provede přesně to samé, současně. Korelace -1 je „dokonalá“ negativní korelace, což znamená, že když jedna akcie vzroste o pět bodů, druhá ztratí pět bodů. Tento druh chování je na akciovém trhu neuvěřitelně vzácný, takže perfektní korelace jsou téměř zcela teoretické.
Jak a proč zásoby korelují?
Většina akcií má někde ve středu intervalu korelaci s koeficientem 0, což znamená, že mezi oběma cennými papíry vůbec neexistuje žádný vztah. Například zásoba v online maloobchodním prostoru pravděpodobně nemá korelaci s zásobami pneumatik a karoserií. Je tomu tak proto, že podniky mají velmi odlišné operace a produkty a služby auto shopu nejsou věci, které lze poskytovat prakticky.
Prodejce knih z cihel a malty má však pravděpodobně negativní korelaci se zásobou Amazon.com, protože popularita online prodejce je pro tradiční knihkupectví obvykle špatnou zprávou. Akcie populárního platebního procesoru PayPal budou pravděpodobně pozitivně korelovány s akcemi online maloobchodníků, kteří využívají jeho služby. Pokud dojde ke zvýšení zásob eBay, Amazon a Best Buy z důvodu zvýšeného příjmu online, je pravděpodobné, že služba PayPal zažije podobnou podporu, protože její příjmy závislé na poplatcích se zvyšují a zprávy o pozitivním výnosu povzbuzují investory.
Použití korelačního koeficientu
Při vývoji investiční strategie a výběru akcií pro vaše portfolio může být korelační koeficient velmi užitečným nástrojem. Může být použit k výběru akcií v různých průmyslových odvětvích, která mají tendenci se pohybovat v tandemu, nebo k zajištění vašich sázek výběrem akcií s negativním koeficientem, takže pokud jedna akcie selže, druhá pravděpodobně získá podporu. Pokud akcie mají korelační koeficient 0, neznamená to, že se nikdy nebudou chovat stejným způsobem; spíše to znamená, že se budou pohybovat stejně různě jako spolu, což je činí nepředvídatelnými. To však také znamená, že je méně pravděpodobné, že mnoho nekorelovaných zásob selže současně.
Výběr různých zásob s různými stupni a směry korelace je jednou z nejběžnějších a nejúčinnějších diverzifikačních strategií. Výsledkem je portfolio, které vykazuje obecný vzestupný trend, protože v každém daném okamžiku by se alespoň jednomu zabezpečení mělo dařit, i když ostatní selhávají.
