Stanovení vysoké diskontní sazby má obvykle za následek zvyšování dalších úrokových sazeb v ekonomice, protože představuje náklady na půjčování peněz pro většinu velkých komerčních bank a jiných depozitních institucí. To lze považovat za kontrakční měnovou politiku. Přesně to, jak vysoká diskontní sazba ovlivňuje ekonomiku jako celek, závisí na vztahu mezi diskontní sazbou a běžnou tržní úrokovou sazbou pro půjčky bankám.
Úrokové sazby zčásti představují náklady na zapůjčení peněz. Když je pro banky levnější půjčit si peníze od Federálního rezervního systému, mohou následně účtovat nižší úrok z vlastních půjček. To má zvlnění na poptávku po půjčitelných fondech všude, ledaže tržní úroková sazba je stejně vysoká.
Úrokové sazby také koordinují úspory v ekonomice. Když chce příliš málo herců ušetřit peníze, nalákají je banky s vyššími úrokovými sazbami. Mezi úsporami a půjčkami pomáhají úrokové sazby koordinovat hospodářskou činnost mezi různými aktéry a různými časovými body. Úspory představují přednost před budoucí spotřebou před současnou spotřebou, zatímco opak je pravdou pro půjčky. Pokud je diskontní sazba zvýšena příliš vysoko, mohl by tento koordinační mechanismus vyhodit z rovnováhy.
Další okamžité dopady pociťuje vysoká diskontní sazba. Půjčky jsou dražší a dlužníci musí pracovat, aby mohli splácet půjčky rychleji. To má za následek vyřazení peněz z ekonomiky, což by také mohlo způsobit pokles cen. Jednotlivcům se doporučuje, aby více šetřili. To vede ke zvýšení kapitálového financování. Zda to pomůže nebo poškodí ekonomiku, závisí na mnoha jiných faktorech a je velmi obtížné odhadnout.
