Prezident John F. Kennedy řekl: „Ti, kteří se odváží neúspěšně selhat, mohou dosáhnout velmi.“ Měla by to být mantra pro ty, kteří se rozhodnou investovat na finančních trzích. Obrazem lehkého úspěchu u vydělávání peněz u bazénu je visící mrkev, krutě vyobrazená makléřskými inzerenty. Všichni víme, že trh je plný nebezpečí a obtíží. Letošní cíl byl toho důkazem. Vydělávání peněz na trhu je těžké… pokud ovšem nemáte výhodu.
Některé okraje jsou z odborných znalostí nebo celoživotního zaměstnání založeného na zkušenostech. Ostatní mohou být méně pikantní. Zatímco JFK byla tragická a milovaná historická postava, může vás překvapit, když zjistíte, že jeho drahý starý otec postavil rodinné jmění na obchodování zasvěcených. V roce 1919 vstoupil Joseph P. Kennedy do makléřské firmy Hayden, Stone & Co. a rychle se stal odborníkem na tehdy neregulovaném akciovém trhu. Použil taktiku, která je nyní považována za obchodování zasvěcených osob a manipulaci s trhem.
Mimo jiné podplatil reportéry, aby šířili příběhy ve věku zásob s informacemi, aby zvýšili ceny svého investičního fondu. Zúčastnil se také organizovaných „náletů na medvědy“, aby rozdrtil ceny, když byl krátký. Pravděpodobně řekl, že je čas vystoupit z poblázněného spekulativního trhu, když dostal tipy na zásoby od chlapce na boty. V roce 1929 pak těžce zkratoval a vydělal jmění v hodnotě 4 milionů dolarů (asi 60 milionů v dnešních dolarech). Poté těžce investoval do nemovitostí a zvýšil své bohatství na 180 milionů dolarů (asi 3, 4 miliardy dolarů dnes).
Jako by celé toto bohatství nebylo dostatečnou odměnou za obchodování zasvěcených osob, prezident Franklin D. Roosevelt učinil Josepha Kennedyho předsedou Komise pro cenné papíry (SEC) v letech 1934 až 1935! Na otázku, proč to udělal, řekl FDR: „Připrav zloděje, aby chytil zloděje.“ Kennedy pokračoval v zakázání těch praktik, které ho obohatily.
I když jsme na téma profitování z trhu, zaměřme se na správnou cestu. Od 4. ledna se trh prudce zvýšil a pouze pohledem nebo dvěma vzad. Při pohledu níže vidíte, že měsíční výkon hlavních indexů vypadá spíš jako to, co byste očekávali pro výkon 24 nebo 36 měsíců. Prostor pro malé a střední čepice získal většinu lásky.
To je v souladu s tím, co nám naše data ukazují - ze všech signálů, které vidíme za posledních 14 obchodních dnů, 81% jsou nákupy! I když to není navždy udržitelné, náš poměr MAP-IT se právě vyšplhal na více než 50% a nedávná studie, kterou jsme vydali, ukázala, že je to velmi býčí pro jednodenní až dvanáctiměsíční vracení.
Nejsilnější výkonnost indexu sektoru za jeden měsíc patří spotřebitelským diskrečním, energetickým, finančním a průmyslovým odvětvím. Nejméně silnými sektory byly spotřební zboží a veřejné služby. Určitě jsme svědky měsíční rotace z defenzivních sektorů a do určitého růstu. Skutečným vítězem zde, jak se ponoříme do podrobností za sekundu, je index polovodičů PHLX (SOX), který za měsíc vyletěl 18, 6%!
FactSet
Minulý týden však vykazoval mírné zpomalení dynamiky, ale pouze v nominální hodnotě. Ve skutečnosti vidíme sílu pod povrchem. Zatímco v oblasti nemovitostí a veřejných služeb tento týden došlo k slušnému popu, průměrná návratnost všech 11 sektorů byla plochá. To je jeden z těch okamžiků, kdy je plodné další hloubení. Opět vidíme sílu v polovodičích o 4, 3%!
To dává smysl. Věřím, že obchodníci byli těžce krátké polovodiče. Koncem minulého roku jsme viděli tunu prodeje. Nyní však vidíme společnosti, jako jsou Skyworks Solutions, Inc. (SWKS) a Apple Inc. (AAPL), které vedou dolů, jen aby viděli, jak se jejich zásoby rychle zotavují. Například v dopise Tim Cook pro investory ze dne 2. ledna Apple vedl dolů citovat nižší než očekávaný prodej telefonů. Je zřejmé, že to zasáhlo akcie Apple, ale také tlačilo na polovodiče a dodavatele Apple.
Nicméně, akcie Apple jsou nyní zpět tam, kde to bylo předtím, než se dostaly všechny negativní. Všimněte si, jak se nákupy na konci tohoto týdne v semifinále výrazně zvýšily: nejvyšší jména v tomto prostoru byly akcie jako Xilinx, Inc. (XLNX), Ciena Corporation (CIEN) a Lam Research Corporation (LRCX). Lam Research vyšel a vykázal solidní výdělky, ale oznámil odkup 5 miliard dolarů. To je významné vzhledem k tomu, že společnost Lam Research má tržní strop 22 miliard USD, a tak akcie poslala velkým způsobem.
Věřím, že negativní sentiment ve zprávách se stále více pokrčil rameny, takže jakmile se trh přesouvá na vzestupnější tón, očekávám více pozitivních titulků. Tehdy byste měli být ostražití, protože nakonec budeme muset vyprodat. Zde však vidíme, že se zřetelně zvyšuje neobvyklý institucionální nákup a je zaměřen na některé oblasti citlivé na růst, jako jsou semis a diskreční.
Strach se ztrácí po masivním vymytí v loňském roce. Jak jsem již hodně napsal, jsem si jist, že to byl opravdu jen ošklivý chlupatý vymývání kvůli nucenému prodeji správci fondů obchodovaných na burze (ETF). Myslím, že přecházíme do nové fáze býčího trhu, která je selektivnější. Titulky jsou stále nejasné ohledně nejistoty ohledně obchodu, odstavení vlády a Severní Koreje, abychom jmenovali alespoň některé. Tyto příběhy úspěšně zabránily Muellerově vyšetřování, dokud Roger Stone nebyl dramaticky zatčen ve svém domě ve Fort Lauderdale. Pravda je, že právě teď se na trhu zdá, že se nestará o to samé, jako to mělo být loni na podzim a v zimě.
Když se odstěhujeme ze tmy, budeme vás i nadále přinášet tam, kde vidíme trh a co to může znamenat do budoucna. V tuto chvíli mají kupující opět pevnou kontrolu a předpokládáme vyšší ceny. Táta JFK udělal svá pravidla porušování kořistí, která ještě nebyla napsána, jen aby se stal tím, kdo je napsal. Ale v každém případě byl jeho syn docela plodný člověk. Současný stav trhu mě nutí myslet na další z jeho vhodných uvozovek: „Nejsme tu proto, abychom proklínali temnotu, ale abychom zapálili svíčku, která nás může touto temnotou vést k bezpečné a rozumné budoucnosti.“
Sečteno a podtrženo
Na amerických akciích stále žijeme. Vidíme meziroční nárůst zásob jako velmi konstruktivní. Vzhledem k tomu, že růstové akcie rostou s rostoucím objemem, věříme, že výnosová sezóna by mohla být lepší než celková očekávání.
