Co je to dluhopisová banka?
Dluhopisová banka je subjekt, který konsoliduje emise dluhopisů pro stát nebo jiný typ obce. Dluhopisy obvykle dělají nejméně dva oběhy ročně. Při každé emisi investoři nakupují tyto dluhopisy jako cenné papíry s pevným výnosem, které představují pro investora velmi nízké riziko. Většina otázek je osvobozena od daně, i když existují výjimky.
Peníze generované prodejem těchto dluhopisů jdou do státu nebo obce na financování veřejných projektů, jako jsou školy, údržba pitné vody a nemocnice. Dluhopisové banky slouží jako nezbytní prostředníci, což umožňuje státům financovat infrastrukturu prostřednictvím masivních emisí dluhopisů, spíše než po částečných menších emisích kontrolovaných přímo státní vládou.
Porozumění Bond Bank
Dluhopisy mohou být vytvořeny legislativou, i když jsou oddělené a odlišné od samotné státní vlády. Mají nezávislé rady a komisaře. Jejich úvěr je hodnocen také odděleně od států.
Například Maine Municipal Bond Bank (MMBB) má jiné ratingové hodnocení Moody's než má samotný stát Maine. Toto lepší úvěrové hodnocení pomáhá MMBB mít přístup k lepším úrokovým sazbám, což pomáhá udržovat náklady na půjčování peněz pro stát Maine.
Vzhledem k tomu, že dluhopisové banky mají obvykle vynikající úvěr, je jednou z jejich hlavních výhod schopnost půjček za nižší úrokové sazby. Některé státy však mají ratingy, které jsou stejně dobré jako ratingy jejich dluhopisové banky. V těchto případech nemusí dluhopisové banky získat lepší sazbu, než by stát sám o sobě. Přesto dluhopisové banky pomáhají státním vládám konsolidací výpůjčního procesu, čímž je pro stát jednodušší a jednodušší získat financování.
Maine Bond Bank jako příklad
Nejstarší dluhopisovou bankou v USA je Maine Municipal Bond Bank (MMBB), která byla vytvořena v roce 1971. Dluhopisová banka je nezávislá agentura, jejíž komisaři jsou jmenováni guinejským guvernérem. Banka dluhopisů vydává dluhopisy pro konkrétní projekty. Patří mezi ně program Transcap Bond Program, který pomáhá financovat Maine Department of Transport, a Program pitné vody SRF, který umožňuje státu udržovat čistou pitnou vodu pro své občany. Investoři, kteří chtějí tyto dluhopisy koupit, mohou tak učinit prostřednictvím určených brokerů, které jsou uvedeny u dluhopisové banky.
Ne všechny státy mají dluhopisové banky. Daňový zákon přijatý v roce 1986 vytvořil nová omezení půjček osvobozených od daně. Tento daňový zákon z roku 1986 znamenal, že dluhopisové banky, které byly v provozu před rokem 1986, si mohly své zdroje získat prostřednictvím půjček před přijetím omezení. Dluhopisy vytvořené po tomto jednání čelily přísnějším limitům, což jim ztěžovalo vybudování základny, z níž rostou.
