Rychle rostoucí obchodní válka mezi USA a Čínou hrozí, že vytvoří nejhorší scénář, který by mohl tlačit ekonomiku do recese a akcie na medvědí trh. Americké akcie již zveřejnily svůj nejhorší výkon minulého týdne roku 2019, protože Trumpova správa dále zvyšovala cla na čínský dovoz. A hlavní indexy začaly tento týden klesat až o 3% v denním obchodování v pondělí, když Čína odvetila zvýšením celních sazeb až o 25% na 60 miliard dolarů amerického zboží.
"Nejhorší scénář: všestranná obchodní válka s tarify na zbývající čínské zboží, odvetou z Číny a zvýšeným rizikem automatických cel, které by mohly tlačit globální ekonomiku do recese, " napsal Savita Subramanian od Bank of America. poznámka pro klienty podle podrobného příběhu v CNBC, který nastíní různé scénáře, kterým čelí americké trhy a ekonomika. V tomto hrozném scénáři mají akcie „potenciál vstoupit na medvědí trh“, uvedla.
Americké akcie kolují (% z 2019 maxim)
· S&P 500: - 4, 3%
· Průmyslový průměr Dow Jones: - 4, 8%
· Nasdaq: -5, 8%
Co to pro investory znamená
Bank of America nastínila tři scénáře obchodního konfliktu. První je „benigní“, ve kterém je dohoda brzy dosažena, a mohla vidět nárůst S&P 500 na 3 000. Druhý scénář „Brinkmanship“ zahrnuje zvýšení sazeb na 25%, což odráží to, co se nyní děje, po kterém je dosaženo dohody v druhé polovině roku. Třetí scénář je nejhorším případem. Tento scénář „obchodní války“ vidí 25% cla uvalená na veškeré čínské zboží a rostoucí hrozbu autokarem. Tento scénář by mohl snížit zásoby 5-10 % v blízké době, a nakonec by mohla vyvolat americký medvědí trh a recesi podle Bank of America.
Vzhledem k tomu, že konflikt s dlouhodobým obchodem není pro nikoho dobrý, nejpravděpodobnějším scénářem může být brinkmanship. V rámci tohoto očekávejte zvýšenou volatilitu a také stažení akcií s možností návratu do druhé poloviny. „Nikdo nevyhraje obchodní války, ani kolemjdoucí, “ řekl Gregory Daco, hlavní americký ekonom ve výzkumné firmě Oxford Economics, v poslední poznámka.
Oxford Economics také nastínila různé možné scénáře, které by mohly vyvolat rostoucí obchodní napětí, z nichž nejhorší by byla plně rozvinutá mnohostranná obchodní válka. V tomto „extrémním scénáři“ USA zvýší cla na Čínu na 35%, zvýší automatické sazby na 25% po celém světě a zvýší cla na veškerý další dovoz z EU, Tchaj-wanu a Japonska na 10%. Podle scénáře MarketWatch by takový scénář vedl v roce 2020 ke snížení amerického HDP o 2, 1% a ke konci roku by posunul ekonomiku do recese.
Dívat se dopředu
I když jsou takové extrémní výsledky možné, Mark Haefele, CIO společnosti UBS Global Wealth Management, říká investorům, aby postupovali opatrně a vyhýbali se panikaření. "Vzhledem k tomu, že sám prezident ví, jak daleko si myslí, že může nechat trh klesnout nebo zpomalit růst, než poškodí jeho šance na znovuzvolení, měli bychom se připravit na potenciálně významnou volatilitu, " řekl Haefele pro Financial Times. "Pokud si investoři nebudou myslet, že by to mohli břicho, bylo by nyní lepší snížit riziko nebo zajistit pozice."
