Vzhledem k tomu, že rok 2018 je pro akciové investory mnohem volatilnější než v minulých letech, někteří odborníci na ulici považují stoupající množství spotřebitelských a podnikových dluhů za hlavní hrozbu pro býčí trh.
Podle Brada Lamensdorfa, manažera společnosti AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF (HDGE), by „obrovská bouře“ měla být pro tržní býky „nepříjemná“. Fond Ranger Equity Bear manažera hedgeového fondu za posledních pět let ztratil téměř 13% ročně, což je obrácením kladného výnosu S&P 500. (Další informace viz také: Proč by se v roce 2018 mohlo dojít k selhání akciového trhu v roce 1929. )
^ SPX data podle YCharts
"Kolik úvěru je tam, půjčil si proti akciovým portfolím?" Bilióny dolarů, “napsal Lamensdorf ve zprávě napsané společně s Johnem Del Vecchiem a podle zprávy MarketWatch. "Když se úrokové sazby vplížily a na financování nákupů aktiv se používalo více portfolií, může dojít k obrovské bouři, pokud akcie a dluhopisy budou mít i menší pokles."
Pohled na nadcházející bod zvratu, podobný bublině dot.com z roku 2000 a bublině na bydlení v roce 2008, se objevuje již v tomto roce, protože investoři nadále zvyšují svůj dluh na financování svých akciových portfolií. Když je překročena určitá prahová hodnota, bude pro prodejce hrozivé prostředí, poznamenal analytik a poznamenal, že „uvolňování aktiv, když všichni ostatní cítí bolest, vede k prodávajícím k hrozným obchodům“.
Crash bude „Nastier“ kvůli vysoké spekulaci
Historicky vysokou úroveň zůstatků úvěrů na newyorské burze cenných papírů (NYSE) a skutečnost, že investoři „škubají jako prasata na korytu“, spojil s podobně negativními zůstatky úvěrů během vrcholu z technologické bubliny na počátku roku 2000., který si všiml, se po pádu změnil na pozitivní. Podobně se záporné zůstatek úvěru na bublině na bydlení převrátil do největšího kladného zůstatku, který trh viděl po několika desetiletích, když trh o několik let později havaroval.
"Nyní, protože akciový trh prakticky zmizel, investoři přijali obrovské množství dluhu na marži, " řekl. "Když se tento maržový dluh uvolní, jako tomu bylo během posledních dvou medvědích trhů, bude to naivnější než dříve, protože v systému je tolik spekulací… Bolest se blíží a nevyhnutelné."
Největší investoři mají co nejvíce ztratit, nejvíce získat
Zatímco řada malých neúspěchů investory příliš netřásla, Lamensdorf poznamenal, že „jako když se vaří žába v květináči, vše se sčítá.“ Dodal, že investoři s největšími portfolii mají samozřejmě nejvíce co ztratit, ale také nejvíce, protože „mohou navigovat na trhu nezaměstnaně a být chamtiví, když se ostatní bojí.“
V nedávném příběhu Investopedie Mark Kolakowski ze dne 6. dubna nastíní, jak může spotřebitelský a podnikový dluh podnítit příští pád trhu. Citoval Barronův rozhovor s ekonomickou výzkumnou firmou Macromavenovou zakladatelkou Stephanie Pomboyovou. Zdůraznila skutečnost, že domácnosti si půjčují neuvěřitelných 0, 90 dolaru za každých 1 $, který utratí, před čtyřmi čtyřmi lety, s rostoucí úrovní dluhové služby pro domácnost, na 75 miliard dolarů, což „eliminuje celý účinek daňového snížení. " Mezitím se úspory domácností snížily pod úroveň bublin před zahájením bydlení, náklady, kterým spotřebitelé čelí, rostou a objevuje se schodek ve výši 4 bilionů dolarů. (Další informace viz také: Co způsobí další selhání burzy. )
