DEFINICE rizika příjmu
Riziko příjmu je riziko, že se tok příjmů placený fondem sníží v reakci na pokles úrokových sazeb. Toto riziko je nejčastější u peněžního trhu a jiných krátkodobých strategií fondů pro příjem než u dlouhodobějších strategií, které blokují úrokové sazby. Riziko příjmu představuje rozšíření úrokového rizika u jednotlivého dluhopisu.
SNÍŽENÍ DOLNÍHO RIZIKA
Riziko příjmu je riziko, že se výnos fondu investujícího do krátkodobých dluhových cenných papírů sníží z důvodu poklesu úrokových sazeb. Kolísání úrokových sazeb může často mít významný vliv na výkonnost různých investic držených krátkodobým investičním fondem a zvýšit míru rizika příjmu pro tento fond. Důvodem je, že příjem generovaný fondem je nepřetržitě reinvestován současným tempem.
Využijte podílový fond, který investuje do cenných papírů peněžního trhu se splatností méně než jeden rok. Pokud úrokové sazby klesnou, klesne také výnos z fondu peněžního trhu, protože jakmile cenné papíry peněžního trhu dozrají, výnosy jsou reinvestovány za nižší úrokové sazby. Výnosové riziko je stejné pojetí jako úrokové riziko, ale výnosové riziko platí pro fondy, zatímco úrokové riziko platí pro jednotlivé dluhové cenné papíry.
Příklad rizika příjmu
Úrokové sazby použité pro výpočet výplaty z fondu peněžního trhu jsou obvykle o něco nižší než převládající sazba. To znamená, že pokud je současná úroková sazba 4%, může peněžní trh založit výplatu výnosů na sazbě 3, 75%. Pokud by se současná úroková sazba snížila na 3%, pak se peněžní trh odpovídajícím způsobem upraví a sazba použitá pro stanovení výplaty výnosů se posune na 2, 75%. Tento přístup umožňuje vždy udržovat výplaty pod částkou generovaného úrokového výnosu, což je faktor, který zajišťuje, že peněžní trh bude i nadále schopen generovat větší příjem v budoucnosti. Zároveň všichni příjemci fondu zjistí, že jejich disponibilní příjem z fondu se snižuje až do zvýšení úrokových sazeb.
Jednou ze strategií pro minimalizaci stupně příjmového rizika spojeného s portfoliem je diverzifikace aktiv tak, aby dlouhodobé investice s fixními úrokovými sazbami byly vyváženy držením fondů krátkodobých výnosů. Tím se vytvoří situace, ve které fixní sazby dlouhodobých investic vyrovnávají případné poklesy příjmů, ke kterým může dojít při poklesu úrokových sazeb. To pomáhá vytvořit jednotnější strop pro výplaty příjmů, což příjemcům umožňuje uspořádat své rozpočty na základě tohoto minima.
