Co je poznámka o amortizaci indexu?
Poznámka k amortizaci indexu (IAN) je druh strukturovaného dluhopisu nebo dluhu. Výše splátky jistiny se zvýší nebo sníží po splátkovém kalendáři, který vychází z indexu, jako je LIBOR (London Interbank Offered Rate), CMT (Treasury Constant Maturity Treasury) nebo hypoteční úroková sazba.
Vysvětlení poznámek k amortizaci indexu (IAN)
Poznámky k amortizaci indexu jsou strukturovány tak, aby snížily úrokové riziko držitelů. Fázová doba splatnosti IAN se prodlužuje se zvyšováním úrokových sazeb. Naopak, jak klesají úrokové sazby, zkracuje se doba splatnosti. Amortizace se vztahuje na splacení dluhu v pravidelných splátkách podle splátkového kalendáře, který zahrnuje jak platby úroků, tak jistiny. S poznámkami k amortizaci indexu závisí časový rámec splácení dluhu na tržních úrokových sazbách.
Navzdory možnosti změnit dobu splatnosti směnky má Poznámka k amortizaci indexu také stanovené maximální datum splatnosti. Tato doba splatnosti je datum, do kterého musí být uhrazena zbývající jistina.
Splatnosti směnek s amortizací indexu často fungují jako splatnost zajištěných hypotečních závazků (CMO), které mají vložené možnosti předplacení. S poklesem úrokových sazeb hypotéky v reakci na rostoucí tržní úrokové sazby se splatnost IAN prodlužuje. Se zvýšením úrokových sazeb hypotéky v reakci na klesající tržní úrokové sazby se splatnost IAN zkrátí. Stejně jako u jiných hypoték zajištěných nástrojů vytváří spojení indexu s amortizací k úrokovým sazbám negativní konvexní expozici.
Použití indexů pro amortizační poznámku indexu
Úrokový index je index založený na úrokové sazbě finančního nástroje nebo koše finančních nástrojů. Index slouží jako měřítko pro výpočet úrokové sazby účtované u hypoték a jiných dluhových produktů.
Jedním příkladem indexového plánu používaného pro indexovou amortizační poznámku je londýnská mezibankovní nabídková sazba (LIBOR). Tento index LIBOR je referenční sazba, kterou si některé z předních bank na světě účtují za krátkodobé půjčky. LIBOR stanoví sazby pro sedm různých období splatnosti a slouží jako referenční sazba používaná mnoha finančními institucemi pro stanovení sazeb pro úvěry, jako jsou hypotéky, studentské půjčky a podnikové dluhopisy. Věřitelé upraví úrokové sazby z těchto úvěrů podle indexu, jak se mění tržní faktory.
Porovnání IANs s nemortalizovanými půjčkami
Na rozdíl od poznámky k amortizaci indexu nemají nemortalizované půjčky žádné amortizační plány. Rovněž nevyžadují výplatu jistiny během doby trvání půjčky. Místo toho tyto půjčky vyžadují nižší splátky úroků, po nichž následuje jednorázová částka, aby se splatil zbývající zůstatek úvěru. Úvěr na splácení balonem je příkladem půjčky, která není odepisována. Tyto půjčky jsou pro věřitele riskantnější kvůli odloženým platbám, a proto jsou obvykle krátkodobými nástroji. Dlužníci často refinancují nebo hledají jinou půjčku, když je splatná platba balónem.
