Investice do dluhopisů zvyšují stabilitu investičních portfolií, zejména během medvědích trhů, kdy akcie přicházejí o peníze. Pokud kupujete pouze individuální městský dluhopis, nedostatek diverzifikace vytváří zbytečná rizika. Navzdory tomu, že komunální dluhopisy mají velmi nízkou historickou míru selhání, potenciál i pro selhání má i komunální dluhopisy s nejvyšším hodnocením. U dlouhodobých dluhopisů se stává diverzifikace cennější, protože riziko selhání je ze své podstaty vyšší.
KEY TAKEAWAYS
- Pokud kupujete pouze individuální komunální dluhopisy, nedostatek diverzifikace vytváří zbytečná rizika. Nejvýznamnější výhodou investic do dluhopisových fondů je snížení rizika selhání. Existuje mnoho muni dluhopisových fondů, takže se můžete diverzifikovat, aniž byste se vzdali daňových výhod komunálních dluhopisů. V dlouhodobém horizontu jsou dluhopisové fondy obvykle lepší volbou než jednotlivé muni dluhopisy.
Lepším řešením může být rozložení finančních prostředků mezi různé jednotlivé komunální dluhopisy. To vyžaduje velké množství výzkumu a značné množství kapitálu. Další možností je doplnit investice do komunálních dluhopisů o investice do dluhopisových fondů, které rozptýlí vaše riziko a zároveň vám umožní udržovat stabilní tok příjmů.
Výchozí riziko
Největší riziko u komunálních dluhopisů je výchozí, ale toto riziko můžete omezit kontrolou bonity obecních dluhopisů. Také, pokud vidíte vysoký výnos z komunálních dluhopisů, znamená to vyšší riziko. Další tip je, že obligace s obecným závazkem jsou bezpečnější než obligace s výnosem. U dluhopisů s obecným závazkem se emitent spoléhá na daně, které platí držiteli dluhopisů, a daně lze vždy zvýšit. U výnosových dluhopisů se emitent spoléhá na výkon mýtných silnic, letišť, nemocnic a dalších specifických vylepšení.
Pro nejnižší riziko zvolte místo obligací s výnosem obligace s obecným závazkem.
Nejvýznamnější výhodou investic do dluhopisových fondů je snížení rizika selhání. Dluhopisový fond je podobný akciovému fondu. Namísto diverzifikace napříč odvětvími a průmyslovými odvětvími diverzifikuje podílový fond trhu s dluhopisy krátkodobé dluhopisy, střednědobé dluhopisy, dlouhodobé dluhopisy, státní dluhopisy a podnikové dluhopisy. Můžete také investovat do dluhopisového fondu ETF. Existuje mnoho muni dluhopisových fondů, takže se můžete diverzifikovat, aniž byste se vzdali daňových výhod komunálních dluhopisů. Riziko selhání je mnohem nižší, pokud investujete do dluhopisového podílového fondu, protože riziko je rozloženo.
Krátkodobé vs. Dlouhodobé
Jednotlivé krátkodobé komunální dluhopisy jsou obvykle solidní investice. V krátkodobém horizontu se investor může jen podívat na úvěrový rating konkrétního komunálního dluhopisu, aby určil jeho riziko. Pokud je komunální dluhopis se splatností méně než pět let investiční stupeň, je velmi pravděpodobné, že splácí jistinu. Navíc je méně pravděpodobné, že by investoři v krátkodobém horizontu potřebovali peníze pro jiné účely. Proto by mělo být možné koupit krátkodobý muni dluhopis, shromáždit úrok, získat zpět jistinu a ignorovat kolísání cen.
V dlouhodobém horizontu jsou dluhopisové fondy obvykle lepší volbou než jednotlivé muni dluhopisy. Během několika desetiletí mohou i prosperující obce zažít těžké časy a zoufalý rating. Investor dnes nemůže předvídat, které jednotlivé komunální dluhopisy se budou nejlépe hodit. Ještě horší je, že díky delší duraci jsou ceny dluhopisů volatilnější a zranitelnější vůči problémům s úvěrovou kvalitou. Rovněž je méně realistické očekávat, že bude držet muni pouto na 20 nebo 30 let. Dluhopisové fondy pomáhají snižovat riziko selhání a zvyšovat likviditu, což může být z dlouhodobého hlediska důležitější.
Sečteno a podtrženo
