Co je to Interdealer Market?
Trh interdealerů je obchodní trh, který je obvykle přístupný pouze bankám a finančním institucím. Jedná se o volně prodejný (OTC) trh, který není omezen na fyzické místo, ani nemá centralizovanou burzu nebo tvůrce trhu. Jedná se spíše o globální trh tvořený sítí obchodníků, na nichž zástupci bank a finančních institucí obchodují prostřednictvím svých obchodních terminálů.
Devizový interdealerový trh je jedním z nejznámějších takových trhů a vyznačuje se velkými objemy transakcí a těsným rozpětím nabídky / poptávky. Měnové transakce na trhu interdealerů mohou být spekulativní (iniciované s jediným úmyslem těžit z pohybu měny) nebo řízené zákazníky (korporátními klienty instituce, jako jsou například vývozci a dovozci).
Jak fungují trhy interdealeru
Ačkoli jsou trhy interdealeru obvykle dobře organizované, jsou obvykle poněkud méně formální než burzovní trhy, protože jsou soustředěny kolem sítí obchodních vztahů mezi obchodníky. Tito obchodníci vytvářejí trh tím, že uvádějí poptávku nebo nabídku cen cenných papírů, které prodávají, a nabídnutím cenných papírů nabízených jinými obchodníky. Ceny, které uvádějí ostatním prodejcům, se mohou lišit od cen, které uvádějí zákazníkům, a různým zákazníkům mohou uvádět různé ceny. Zákazníky trhů interdealeru jsou obvykle banky a finanční instituce, korporace, hedgeové fondy, institucionální investoři a správci aktiv, kteří mají zájem o OTC deriváty, státní dluhopisy nebo jiné velkoobchodní cenné papíry.
K obchodování na interdealerovém trhu používá prodejce telefon, e-mail, rychlé zasílání zpráv nebo e-vývěsky k vyžádání cenových nabídek, vytváření nabídek a hašovacích cen za provedení. Když obchodníci jednají telefonicky nebo e-mailem, je to známé jako dvoustranné obchodování, protože pouze dva zúčastnění účastníci trhu dodržují kotace nebo realizační cenu. Zatímco některé trhy interdealerů mohou po provedení transakce ceny a velikosti obchodů po provedení obchodu, ostatní účastníci trhu nemusí mít přístup k těmto informacím vůbec, a dokonce i když ano, tyto sazby nejsou dostupné všem stejně, jako jsou v burzovní trhy.
Likvidita na trzích interdealeru
Trhy interdealerů bývají mnohem nelikvidnější než devizové trhy, protože OTC obchodníci s cennými papíry mohou kdykoli a bez varování opustit činnosti spojené s tvorbou trhu. Pokud k tomu dojde, může jakákoli likvidita na trhu rychle vyschnout, takže ostatní účastníci trhu nemohou obchodovat. Na rozdíl od devizových trhů se interdealerové tržní obchody nevedou otevřeně; nákup / prodej objednávek a prováděcích cen nejsou vystaveny ani zviditelněny. Nejsou ani určití účastníci trhu interdealerů, kteří jsou označeni za specializované tvůrce trhu, protože jsou na devizových trzích. Interdealerové trhy proto fungují mnohem méně transparentně než devizové trhy, což vede k větší anonymitě při obchodování s cennými papíry pro zákazníky. Pracují také za méně předpisů.
