Co je úrokový diferenciál?
Úrokový diferenciál (IRD) obecně váží kontrast úrokových sazeb mezi dvěma podobnými úročenými aktivy. Obchodníci na devizovém trhu používají IRD při stanovování forwardových směnných kurzů.
Na základě úrokové parity může obchodník vytvořit očekávání budoucího směnného kurzu mezi dvěma měnami a stanovit prémii nebo diskont na aktuální futures kontrakty na směnný kurzový kurz.
Klíč s sebou
- Úrokové diferenciály jednoduše měří rozdíl v úrokových sazbách dvou různých nástrojů. IRD se nejčastěji používá na trzích s pevným výnosem, forexu a půjčování. IRD hraje klíčovou roli při výpočtu transakce s transakcemi.
Pochopení rozdílu úrokových sazeb
Úrokové diferenciály jednoduše měří rozdíl v úrokových sazbách mezi dvěma cennými papíry. Pokud jedna obligace poskytne 5% a další 3%, IRD by byla 2 procentní body. Výpočty IRD se nejčastěji používají při obchodování s pevným výnosem, forexovém obchodování a výpočtech půjček.
Úrokový diferenciál se používá na trhu s bydlením k popisu rozdílu mezi úrokovou sazbou a účtovanou sazbou banky k datu splatnosti hypotéky. IRD je klíčovým prvkem obchodu s přepravou. Carry trade je strategie, kterou devizoví obchodníci používají ve snaze profitovat z rozdílu mezi úrokovými sazbami, a pokud jsou obchodníci dlouho měnovým párem, mohou mít prospěch z nárůstu měnového páru.
Úrokový diferenciál: příklad obchodu
IRD je částka, kterou může investor očekávat, že bude profitovat pomocí transakce carry carry. Řekněme, že si investor půjčí 1 000 $ a převede prostředky na britské libry, což mu umožní koupit britskou obligaci. Pokud nakoupený dluhopis dosáhne 7%, zatímco ekvivalentní americký dluhopis dosáhne 3%, pak se IRD rovná 4% nebo 7% - 3%. Tento zisk je zajištěn pouze tehdy, pokud směnný kurz mezi dolary a libry zůstává konstantní.
Jedním z hlavních rizik spojených s touto strategií je nejistota kolísání měny. V tomto příkladu, pokud by britská libra měla klesnout ve vztahu k americkému dolaru, může obchodník utrpět ztráty.
Obchodníci mohou navíc využít pákového efektu, jako je faktor 10: 1, ke zlepšení svého ziskového potenciálu. Pokud investor využil své půjčky faktorem 10: 1, mohl dosáhnout zisku 40%. Pákový efekt by však také mohl způsobit velké ztráty, pokud by došlo k velkým pohybům směnných kurzů.
Úrokový diferenciál: Příklad hypotéky
Když si kupci domů půjčují peníze na nákup domů, může dojít k rozdílu úrokových sazeb. Řekněme například, že homebuyer koupil dům a vzal hypotéku ve výši 5, 50% na 30 let. Předpokládejme, že uplynulo 25 let a dlužník zbývá do hypotéky pouze pět let. Věřitel by mohl pro stanovení rozdílu úrokových sazeb použít současnou tržní úrokovou sazbu, kterou nabízí pro pětiletou hypotéku. Pokud je současná tržní úroková sazba pětileté hypotéky 3, 85%, úrokový diferenciál je 1, 65% nebo 0, 1375% měsíčně.
Rozdíl mezi IRD a čistým úrokovým diferenciálem (NIRD)
Čistý úrokový diferenciál (NIRD) je specifický typ IRD používaný na trzích Forex. Na mezinárodních měnových trzích představuje NIRD rozdíl v úrokových sazbách dvou odlišných ekonomických regionů.
Například, pokud je obchodník dlouhý pár NZD / USD, vlastní novozélandskou měnu a půjčuje si americkou měnu. Tyto novozélandské dolary mohou být vloženy do banky na Novém Zélandu a současně odebrat půjčku ve stejné výši od americké banky. Čistý úrokový rozdíl je rozdíl všech získaných úroků a úroků placených při držení pozice měnového páru.
