Farmaceutický průmysl je základním kamenem moderní medicíny v moderním kapitalistickém světě a je klíčovou součástí dobře diverzifikovaného akciového portfolia. Tyto společnosti se specializují na vývoj, výrobu a marketing léčiv a léčebných postupů používaných po celém světě. Novartis AG (NVS) se sídlem v Basileji ve Švýcarsku je přední světovou farmaceutickou společností v žebříčku prodeje. Tady je bližší pohled na Novartis, co dělá a jak se jeho finance hromadí.
Novartis AG, Stručná historie
Dnešní Novartis byl vytvořen řadou fúzí a akvizic, z nichž poslední je AveXis (AVXS) za 8, 7 miliardy dolarů v dubnu 2018. Společnost může svou historii sledovat až do poloviny 18. a 19. století ke dvěma švýcarským společnostem: CIBA, založená v roce 1859, a JR Geigy Ltd., založená v roce 1758. Obě firmy začaly vyrábět materiály a chemikálie (CIBA je zkratka pro Společnost pro chemický průmysl B a sel) a diverzifikována v průběhu celého 20. století. V roce 1970 se tyto dvě společnosti sloučily do formy CIBA-Geigy, která je známá svými kontaktními čočkami značky CIBA Vision.
V roce 1996 se společnost CIBA-Geigy sloučila s další staletou švýcarskou společností Sandoz, zejména s laboratořemi, kde byl poprvé objeven lék LSD. Před touto fúzí rostla společnost Sandoz také akvizicí společností jako Wander AG, Gerber Products a Clariant. Po fúzi se společnost Sandoz stala generickou značkou drog společnosti.
Novartis se vynořil z dohody CIBA-Geigy-Sandoz a v průběhu 2000 let pokračoval růst akvizicí, včetně převzetí biotechnologické společnosti Chiron.
V červnu 2018 společnost Novartis oznámila plány na koupi akcií ve výši 5 miliard USD poté, co se akcionářům podařilo rozdělit své podnikání v oblasti péče o oči Alcon.
Produkty a značky
Společnost Novartis nese širokou škálu farmaceutických produktů pokrývajících mnoho aspektů zdravotní péče a pro různé nemoci. V roce 2017 byly nejprodávanějšími léky léčba roztroušené sklerózy Gilenya (tržby ve výši 3, 18 miliard USD), léčba psoriázy s plaky Cosentyx (2, 07 miliardy USD), léčivo proti rakovině Gleevec (1, 94 miliardy USD), léčba makulární degenerace Lucentis (1, 88 miliardy USD) a léčba rakoviny. Tasigna (1, 84 miliardy USD). Je známá také výrobou Ritalinu, orální vakcíny proti dětské obrně a sezónní chřipkové vakcíny. Je to dceřiná společnost Sandoz vyrábí generické léky, což představuje téměř 16% celosvětového prodeje společnosti Novartis.
Mezi značky Novartis over the counter (OTC) patří Theraflu, Excedrin, Benefiber, Prevacid, Lamisil a Alcon oční a kontaktní čočky. Společnost Novartis také vyrábí veterinární výrobky pro domácí zvířata a velká zvířata a nese řadu produktů na hubení hmyzu a hlodavců používaných vyhlazovači.
V roce 2017 společnost vygenerovala tržby 49, 1 miliardy USD z různých produktových řad, čímž se stala světovým lídrem ve svém oboru. Mezi její hlavní konkurenty patří Roche Holdings (RHHBY: OTC), Abbott Labs (ABT), Pfizer (PFE), Merck & Co. (MRK), Astrazeneca (AZN) a Bristol-Myers Squibb (BMY).
Finanční a základy
Novartis obchoduje na newyorské burze cenných papírů jako ADR pod symbolem ticker NVS. Společnost v současné době přikazuje tržní kapitalizaci ve výši 186, 2 miliard USD a poměru P / E ve výši 22, 38, což je výrazně nižší hodnota než P / E ve farmaceutickém průmyslu 366, 69.
Vzhledem k tomu, že je korporace se sídlem ve Švýcarsku, by si investoři měli být vědomi měnového rizika spojeného s vlastnictvím svých ADR. Cenová volatilita švýcarského franku může představovat riziko i příležitosti. Například silný frank může být použit k získání cílů převzetí při relativním vyjednávání.
Patentové problémy a právní otázky
Novartis se účastnil řady patentových bitev, zejména boje o Gleevec v Indii. Nejvýznamnější indický soud potvrdil rozhodnutí indického patentového úřadu o zamítnutí patentové přihlášky společnosti Novartis. To znamenalo, že lidnatá Indie by nebyla ziskovým střediskem, které si společnost představovala pro svůj stěžejní lék na rakovinu. V reakci na tento rozsudek Novartis překvapivě daroval více než 1, 7 miliardy dolarů léku indickým pacientům s rakovinou.
Stejně jako jiné velké farmaceutické společnosti se Novartis dostal pod kontrolu některých svých marketingových a prodejních technik. V roce 2010 zaplatila společnost Novartis pokutu 422, 5 milionu USD za řešení trestních a občanských stížností vyplývajících z klamavých prodejních praktik a uvádění drog na trh pro použití mimo značku. V roce 2013 byly proti společnosti z podobných důvodů podány další dva soudy. Začátkem letošního roku čelila společnost Novartis vyšetřování kvůli obvinění, že švýcarská skupina podplatila nemocniční úředníky, aby stanovili ceny léků s cílem zvýšit prodej.
Sečteno a podtrženo
Vystavení farmaceutickému průmyslu je důležité pro vytvoření dobře diverzifikovaného akciového portfolia. Novartis AG je největší drogovou společností podle prodeje a jednou z největších tržních kapitalizací na světě. Rovněž poskytuje investorům z USA určitou expozici vůči zahraničním akciím. Společnost má ve svém sortimentu rozmanitou a ziskovou řadu farmaceutických a volně prodejných produktů a řadu nových projektů.
Společnost však nemá spravedlivý podíl na kontroverzi a potenciální investoři by měli věnovat pozornost právním otázkám vyplývajícím z patentů, prodeje a marketingu a obvinění z manipulace s klinickými testy. Celkově se zdá, že společnost má stále před sebou růstové příležitosti a mohla by posílený švýcarský frank potenciálně využít k nákupu cílů převzetí a pokračovat ve svém dlouhém dědictví růstu prostřednictvím větší akvizice.
