Trh je velká, matoucí zvíře. Pro dychtivého investora to může být ohromující, zejména s více indexy, typy akcií a kategoriemi. Proto je zásadní sledovat vztah mezi čtyřmi primárními trhy - komoditami, cenami dluhopisů, akciemi a měnami - což nejen dělá větší obrázek jasnějším, ale také může vést k chytřejším obchodům.
Ve většině cyklů se tyto čtyři trhy pohybují. Sledováním všech z nich dokážeme lépe posoudit posuny směrem k trhu. Všechny čtyři trhy spolupracují - některé se pohybují mezi sebou a jiné proti.
Níže se budeme zabývat tím, jak tyto čtyři trhy spolupracují v cyklech a jak je můžete zajistit, aby tyto trhy fungovaly pro vás. (Pro čtení na pozadí viz: „Trhy trhu: Klíč k maximálním výnosům“ a „Skladový cyklus: Co musí jít nahoru, musí klesnout.“)
Intermarket Push and Pull komodit, dluhopisů, akcií a měn
Pojďme se nejprve podívat na to, jak komodity, dluhopisy, akcie a měny interagují. S růstem cen komodit se cena zboží zvyšuje. Tato rostoucí cenová akce je inflační a úrokové sazby také rostou, aby odrážely rostoucí inflaci. V důsledku toho klesají ceny dluhopisů se zvyšováním úrokových sazeb, protože existuje inverzní vztah mezi úrokovými sazbami a cenami dluhopisů.
Ceny dluhopisů a akcie jsou obecně ve vzájemném vztahu. Když ceny dluhopisů začnou klesat, akcie nakonec budou následovat oblek a také dolů. Vzhledem k tomu, že půjčky se stávají dražší a náklady na podnikání rostou v důsledku inflace, je rozumné předpokládat, že společnosti (akcie) nebudou dělat dobře. Opět uvidíme zpoždění mezi poklesem cen dluhopisů a výsledným poklesem akciového trhu.
Měna má dopad na všechny trhy, ale hlavním cílem, na který se zaměřit, jsou ceny komodit. Ceny komodit ovlivňují také dluhopisy a akcie, zatímco ceny dolaru a komodit se obecně vyvíjejí opačným směrem. Jak dolar klesá ve srovnání s jinými měnami, lze vidět reakci na ceny komodit (které jsou založeny na amerických dolarech).
V následující tabulce jsou uvedeny základní vztahy měnových, komoditních, dluhopisových a akciových trhů. Tabulka se pohybuje zleva doprava a počáteční bod může být kdekoli v řadě. Výsledek tohoto posunu se projeví v tržní akci napravo.
| Měna: | Komodity: ß | Ceny dluhopisů:. | Zásoby: |
| Měna: ß | Komodity: “ | Ceny dluhopisů: ß | Zásoby: ß |
Pamatujte, že mezi reakcemi jednotlivých trhů jsou zpoždění v reakci - ne všechno se děje najednou. Během tohoto zpoždění mohlo do hry vstoupit mnoho dalších faktorů. Pokud existuje tolik zpoždění a někdy se inverzní trhy pohybují stejným směrem, když by se měly pohybovat opačným směrem, jak může investor využít?
Intermarketové obchodování komodit, dluhopisů, akcií a měn
Intermarketová analýza není metoda, která vám poskytne konkrétní signály o nákupu nebo prodeji. Poskytuje však vynikající nástroj pro potvrzení trendů a upozorní na možné zvraty. Vzhledem k tomu, že ceny komodit v inflačním prostředí eskalují, je jen otázkou času, než se tlumící účinek dostane do ekonomiky. Pokud komodity rostou, dluhopisy začaly klesat a akcie se stále nabíjejí kupředu. Tyto vztahy nakonec překonají býčí stav zásob, který bude v určitém okamžiku nucen ustoupit.
Jak již bylo zmíněno, růst komodit a klesající dluhopisy nejsou signálem prodeje na akciovém trhu. Jde pouze o varování, že pokud bude dluhopisy nadále klesat, bude v příštích několika měsících až roce extrémně pravděpodobné, že dojde ke zrušení. Neexistuje jasný signál k prodeji akcií; během tohoto období může ve skutečnosti stále ještě dosahovat vynikajících zisků z býčího trhu s akciemi.
Musíme si dát pozor na akcie, které vytěsňují hlavní úrovně podpory nebo se propadnou pod klouzavý průměr poté, co ceny dluhopisů již začaly klesat. Tímto bychom potvrdili, že vztahy mezi trhy jsou převzaty a zásoby se nyní mění.
Kdy se rozdělí analýza trhu?
Jsou chvíle, kdy vztahy mezi komoditami, dluhopisy, akciemi a měnami Zdá se, že se zhroutí. Například během asijského kolapsu v roce 1997 došlo na amerických trzích k oddělení akcií a dluhopisů. To porušuje výše uvedený pozitivní korelační vztah mezi dluhopisy a cenami akcií. Tak proč k tomu došlo? Typické tržní vztahy předpokládají inflační ekonomické prostředí. Když se tedy přesuneme do deflačního prostředí, určité vztahy se posunou.
Deflace obecně tlačí akciový trh dolů, protože špatný růstový potenciál zásob znamená, že je nepravděpodobné, že zvýší hodnotu. Na druhé straně se ceny dluhopisů budou pravděpodobně pohybovat výše, aby odrážely klesající úrokové sazby (tj. Úrokové sazby a ceny dluhopisů se budou pohybovat opačným směrem). Proto si musíme být vědomi inflačního a deflačního prostředí, abychom mohli určit výsledné korelace mezi dluhopisy a akciemi.
Přesto existují určité doby, kdy se navzdory ekonomickému prostředí nebude jeden trh pohybovat vůbec. Avšak jen proto, že jeden kousek na hádanku neodpovídá, neznamená to, že ostatní pravidla se stále nepoužijí. Například, pokud se ceny komodit zastavily, ale americký dolar klesá, je to stále pravděpodobný medvědí ukazatel cen dluhopisů a akcií. Základní vztahy stále platí, i když se jeden trh nepohybuje, protože v ekonomice pracuje vždy více faktorů.
Je také důležité brát v úvahu globální faktory. Jak se společnosti stávají stále více globálními, hrají ve směru na americké trhy velké role. Například akciový trh a měny mohou mít nepřímý vztah, protože společnosti se neustále rozšiřují. Je tomu tak proto, že když společnosti podnikají více zámoří, hodnota peněz přivedených zpět do USA roste s klesáním dolaru, což zvyšuje výdělky. Aby bylo možné účinně použít analýzu trhu, je vždy důležité pochopit dynamiku posunu globálních ekonomik.
Sečteno a podtrženo
Intermarketová analýza je cenným nástrojem, když investoři pochopí její použití. Musíme si však být vědomi dlouhodobého ekonomického prostředí (inflačního nebo deflačního) a podle toho přizpůsobit naši analýzu vztahů mezi trhy. Intermarketová analýza by měla být použita jako jeden z mnoha nástrojů k posouzení směru určitých trhů nebo toho, zda je pravděpodobné, že trend bude v průběhu času pokračovat.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Strategie obchodování s akciemi a vzdělávání
Jak úrokové sazby ovlivňují akciový trh?
Komodity
Jak mohou ceny komodit korelovat s inflací
Pokročilé koncepty obchodování Forex
Americký dolar a japonský jen: Zajímavé partnerství
Základní analýza
Co to znamená, pokud je korelační koeficient pozitivní, negativní nebo nulový?
Vazby
Co pro akciový trh znamenají trvale nízké dluhopisy?
Zlato
Zlato: jiná měna
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Definice intermarketové analýzy Intermarketová analýza je metoda analýzy trhů zkoumáním korelací mezi různými třídami aktiv. více Konvexita měří cenu dluhopisů a vztah dluhopisových výnosů Konvexita je měřítkem vztahu mezi cenami dluhopisů a výnosy dluhopisů, což ukazuje, jak se mění doba trvání dluhopisu s úrokovými sazbami. více Definice negativní korelace Negativní korelace je vztah mezi dvěma proměnnými, ve kterých se jedna proměnná zvyšuje, zatímco druhá klesá, a naopak. více Co nám říká inverzní korelace Inverzní korelace, také známá jako negativní korelace, je opačným vztahem mezi dvěma proměnnými, takže se pohybují v opačných směrech. více Porozumění pozitivní korelace Pozitivní korelace je vztah mezi dvěma proměnnými, ve kterých se obě proměnné pohybují v tandemu. více Riziko Riziko nabývá mnoha podob, ale je široce kategorizováno jako šance, že skutečný výnos nebo investice se bude lišit od očekávaného výsledku nebo návratnosti. více