Co jsou to peněžní agregáty?
Peněžní agregáty jsou široké kategorie, které měří peněžní zásobu v ekonomice. Ve Spojených státech jsou štítky připisovány standardizovaným peněžním agregátům:
- M0 - Fyzická měna papíru a mincí v oběhu, známá také jako peněžní základna.M1 - Všechen M0 plus cestovní šeky a vklady na požádání. M2 - Všech M1, podíly na peněžním trhu a spořicí vklady.
Původní agregát známý jako M3, který dále zahrnoval termínované vklady přes 100 000 USD a institucionální fondy, nebyl Federálním rezervním fondem sledován od roku 2006, ale stále jej vypočítávají někteří analytici.
Klíč s sebou
- Peněžní agregát je formální způsob účtování peněz, jako jsou peněžní prostředky nebo fondy peněžního trhu. Peněžní agregáty se používají k měření peněžní zásoby v národní ekonomice. Peněžní základna je agregát, který zahrnuje celkovou nabídku měny v oběhu plus uložená část rezerv komerčních bank v centrální bance. Federální rezervní systém používá peněžní agregáty jako metriku toho, jak operace na volném trhu ovlivňují ekonomiku.
Peněžní agregáty vysvětleny
Peněžní základna (MB nebo M0) je peněžní agregát, který není široce pozorován a liší se od peněžní zásoby, ale je přesto velmi důležitý. Zahrnuje celkovou zásobu měny v oběhu kromě uložené části rezerv komerční banky v centrální bance. Toto je někdy známo jako peníze s vysokým výkonem (HPM), protože je lze znásobit procesem frakčního rezervního bankovnictví.
M1 je úzká míra peněžní zásoby, která zahrnuje fyzickou měnu, vklady na požádání, cestovní šeky a další ověřitelné vklady. M2 je výpočet peněžní zásoby, který zahrnuje všechny prvky M1 a také „blízké peníze“, což se týká spořicích vkladů, cenných papírů peněžního trhu, podílových fondů a jiných termínovaných vkladů. Tato aktiva jsou méně likvidní než M1 a nejsou tak vhodná jako burzovní média, ale lze je rychle převést na hotovost nebo kontrolovat vklady.
3, 4 bilionu dolarů
Velikost americké měnové základny (M0) k 1. čtvrtletí 2019.
Federální rezervní systém používá peněžní agregáty jako metriku toho, jak operace na volném trhu, jako je obchodování s cennými papíry státní pokladny nebo změna diskontní sazby, ovlivňují ekonomiku. Investoři a ekonomové pozorně sledují agregáty, protože nabízejí přesnější zobrazení skutečné velikosti nabídky peněz na práci v zemi. Revizí týdenních zpráv o datech M1 a M2 mohou investoři měřit míru změny peněžních agregátů a celkovou peněžní rychlost.
Dopad agregátů peněz
Studium peněžních agregátů může přinést podstatné informace o finanční stabilitě a celkovém zdraví země. Například peněžní agregáty, které rostou příliš rychle, mohou vyvolat strach z nadměrné inflace. Pokud je v oběhu větší množství peněz, než kolik je třeba k zaplacení stejného množství zboží a služeb, ceny pravděpodobně vzrostou. Pokud dojde k nadměrné inflaci, skupiny centrálních bank mohou být nuceny zvýšit úrokové sazby nebo zastavit růst peněžní zásoby.
Množství peněz, které Federální rezervní systém uvolňuje do ekonomiky, je výhodným ukazatelem ekonomického zdraví země.
Po celá desetiletí byly peněžní agregáty nezbytné pro pochopení národní ekonomiky a byly klíčové při vytváření politiky centrálního bankovnictví obecně. V posledních několika desetiletích se ukázalo, že mezi výkyvy v peněžní zásobě a významnými metrikami, jako je inflace, hrubý domácí produkt (HDP) a nezaměstnanost, existuje menší souvislost. Množství peněz, které Federální rezervní systém uvolňuje do ekonomiky, je jasným ukazatelem měnové politiky centrální banky. Ve srovnání s růstem HDP je M2 stále užitečným ukazatelem potenciální inflace.
Příklad ze skutečného světa
Podle The Economist požadují súdánští občané rezignaci prezidenta Omara al-Bašíra v reakci na prudce rostoucí ceny potravin a ekonomiku s inflací přes 70%. Stejné protesty se vyskytují také v Zimbabwe, kde dluhopisy centrální banky, druh peněžního agregátu, vyvolávají obavy z hyperinflace poté, co vláda zvýšila ceny pohonných hmot.
V Africe, vyspělejší ekonomice, se inflace v průběhu let snižovala. V 80. letech pětina zemí jižně od Sahary snášela průměrnou roční inflaci nejméně 20%. V tomto desetiletí mají pouze dva Súdáni vysokou míru inflace.
