Co je to mezinárodní zúčtovací systém?
Mezinárodní zúčtovací systém je obchodní systém používaný v případě, že se futures nebo jiné způsobilé transakce vyskytují na mezinárodní nebo mezinárodní úrovni. Je navržen tak, aby podporoval světový obchod a efektivitu trhu. Většina mezinárodních zúčtovacích transakcí spravuje mezinárodní zúčtovací středisko.
Klíč s sebou
- Mezinárodní zúčtovací systém se používá k zúčtování obchodů, pokud jsou zúčastněné strany v různých zemích. Zúčtování je nezbytné, aby se usnadnil efektivní obchod tam, kde strany vědí, že transakce bude vypořádána řádným způsobem. London Clearing House Ltd. je hlavní hráč z hlediska mezinárodního zúčtování.
Porozumění mezinárodnímu zúčtovacímu systému
Proces zúčtování obchodu zahrnuje všechny akce a události, ke kterým dochází mezi závazkem k transakci a vypořádáním. V zásadě převádí příslib platit peníze a dodávat smlouvu do skutečného převodu každého z jednoho účtu na druhý.
Zúčtování je nezbytné pro přiřazování všech nákupních a prodejních objednávek na trhu. Potvrzuje konkrétní typ a množství obchodovaného nástroje, transakční cenu, datum a totožnost kupujícího a prodávajícího. Vytváří účinnější trhy, protože strany spolupracují s clearingovou společností spíše než mezi sebou.
Například, pokud by společnost chtěla koupit futures kontrakt na pšenici od cizí strany, musela by se obrátit na clearingový dům, který bude používat mezinárodní clearingový systém, aby obchodoval s jinou stranou. Druhá strana, která zaujme opačné postavení (smlouva o prodeji pšenice) v futures kontraktu, bude také kontaktovat clearingový dům ve své zemi, který také použije mezinárodní clearingový systém.
Jednotlivé země mají své vlastní clearingové mechanismy a požadavky. Proto je v globálním světě se stranami obchodujícími s futures mimo jejich domácí trhy nezbytný systém mezinárodní koordinace. Jednou z firem působících v této roli je London Clearing House Ltd. (LCH).
Historie mezinárodního zúčtovacího systému
Funkci mezinárodního zúčtování zpočátku vykonával Mezinárodní zúčtovací ústav komodit (ICCH). ICCH byl nezávislý clearingový dům poskytující clearingové služby nebo služby ústřední protistrany na několika trzích.
ICCH změnil název na London Clearing House Ltd. (LCH) v roce 1992. Společnost pokračovala v činnosti tak, jak měla dříve, přičemž při protistraně obchodují dvě strany, což zaručuje vypořádání obchodu. Pro zmírnění rizika ukládá členům minimální požadavky a shromažďuje počáteční a variační marži nebo kolaterál pro provedené obchody.
Mezi členy LCH patří většina hlavních investičních bank, obchodníků s cennými papíry a mezinárodní komoditní domy. Dohled provádí národní regulátor cenných papírů nebo centrální banka v každé jurisdikci, ve které LCH působí.
LCH provozuje model s otevřeným přístupem s výběrem míst provádění. LCH Ltd. je clearingový dům registrované ve Velké Británii. Má clearingové služby týkající se sazeb, deviz, dohod o zpětném odkupu nebo repo obchodů a pevných příjmů, komodit, peněžních akcií, akciových derivátů a dalších finančních produktů.
V roce 2003 se společnost LCH sloučila s pařížským Clearnetem, zúčtovacím střediskem pro pařížské trhy.
Příklad mezinárodního zúčtovacího domu
Předpokládejme, že americký investor kupuje smlouvu z Tokia. Předpokládejme tedy, že kupující je rezidentem USA a prodávající je z Japonska.
Mezinárodní zúčtovací středisko obdrží obchodní podrobnosti včetně typu a množství obchodovaného nástroje, ceny, data obchodu a totožnosti kupujícího a prodávajícího. Tyto informace pocházejí od místních institucí nebo domácích clearingových domů.
Mezinárodní clearingový dům má vztahy s tuzemskými institucemi, clearingovými domy (nazývanými clearingové členy) a bankami, které umožňují mezinárodní clearingové centrále zajišťovat transakce, protože clearingoví členové zpracovávají obchodní údaje a bankovní člen bude zpracovávat převody finančních prostředků.
K obchodním údajům spravovaným tuzemským členem patří ty, které jsou uvedeny výše, jakož i dodržování minimálních kapitálových požadavků a kontrola toho, kdo je oprávněn obchodovat na prvním místě. V závislosti na obchodovaném produktu obdrží mezinárodní zúčtovací středisko také počáteční marži a variační marži, jakmile se potvrdí, že obchod je mezistátní.
Mezinárodní zúčtování je proto týmovým úsilím ze strany domácích stran i členů mezinárodního zúčtování a bank. Všechny tyto strany umožňují plynulé vypořádání transakcí a dodávku produktů a příjem nebo výplatu finančních prostředků.
