DEFINICE Intervalového fondu
Intervalový fond je netradičním typem uzavřeného podílového fondu, který pravidelně nabízí zpětné proplacení určitého procenta akcií v oběhu od akcionářů. Akcionáři nejsou povinni své akcie prodávat zpět do fondu.
BREAKING DOWN Interval Fund
Akcie intervalového fondu obvykle neobchodují na sekundárním trhu, ačkoli mnoho intervalových fondů nabízí akcie k prodeji za současnou čistou hodnotu aktiv (NAV) nepřetržitě.
Pravidelné nabídky zpětného odkupu přicházejí v předem stanovených intervalech tři, šest nebo 12 měsíců, jak je uvedeno v prospektu fondu a ve výroční zprávě. Cena zpětného odkupu je založena na NAV na akcii v den určený (a předem oznámený) fondem.
Poplatky za intervalové fondy bývají vyšší než u jiných typů podílových fondů, stejně jako výnosy. Intervalové fondy jsou regulovány především podle pravidla 23c-3 zákona o investiční společnosti z roku 1940 a podléhají pravidlům zákona o cenných papírech z roku 1933 a zákona o burze cenných papírů z roku 1934.
Příklad intervalového fondu
Jedním z příkladů intervalového fondu je flexibilní úvěrový fond Pimco, jehož cílem je poskytnout flexibilní přístup k úvěrovému investování. Stejně jako všechny intervalové fondy neobchoduje veřejně. Existují tři důvody, proč si dluhopisová společnost zvolila model intervalového fondu. Za prvé, nabízí širší vesmír příležitostí a umožňuje manažerům investovat do svých úvěrových nápadů s nejvyšší přesvědčení, jako jsou transakce soukromého dluhu. Investorům také poskytuje větší expozici vůči úvěrovým trhům s vyšším výnosem a zároveň se vyhýbá nižším realizovaným výnosům, které mohou vyplynout z psychologie investorů, a podporuje dlouhodobější investiční období. Investice do méně výnosných méně likvidních aktiv představují výzvu v otevřených podílových fondech, které mají denní likviditu. Na rozdíl od jiných uzavřených fondů mohou investoři konečně své akcie prodat firmě za čistou hodnotu aktiv (NAV) místo se slevou nebo prémií.
