Ano, existuje pozitivní korelace (vztah mezi dvěma proměnnými, ve kterých se obě pohybují stejným směrem) mezi rizikem a návratem - s jednou důležitou námitkou. Neexistuje žádná záruka, že větší riziko vede k vyšší návratnosti. Poněkud větší riziko může vést ke ztrátě většího množství kapitálu.
Správnější tvrzení může být, že existuje pozitivní korelace mezi mírou rizika a potenciálem pro návrat. Obecně má investice s nižším rizikem nižší potenciál zisku. Investice s vyšším rizikem má vyšší potenciál pro zisk, ale také potenciál pro větší ztrátu.
klíčové jídlo s sebou
- Mezi rizikem a výnosem existuje pozitivní korelace: čím větší je riziko, tím vyšší je potenciál pro zisk nebo ztrátu. Při použití principu kompromisu mezi odměnami a rizikem jsou nízké úrovně nejistoty (riziko) spojeny s nízkými výnosy a vysoké úrovně nejistoty s vysokou návratnost. Investor musí při sestavování portfolia pochopit jeho individuální toleranci k riziku.
Rizika a investice
Riziko spojené s investicemi lze považovat za ležící podél spektra. Na nízkorizikovém konci jsou krátkodobé vládní dluhopisy s nízkými výnosy. Uprostřed spektra mohou obsahovat investice, jako je pronájem nemovitosti nebo dluh s vysokým výnosem. Na vysoce rizikovém konci spektra jsou kapitálové investice, futures a komoditní smlouvy, včetně opcí.
Investice s různými úrovněmi rizika se často umísťují do portfolia, aby maximalizovaly návratnost a minimalizovaly možnost volatility a ztrát. Moderní teorie portfolia (MPT) používá statistické techniky k určení efektivní hranice, která vede k nejnižšímu riziku pro danou míru návratnosti. Použitím konceptů této teorie jsou aktiva kombinována do portfolia založeného na statistických měřeních, jako je standardní odchylka a korelace.
The Trade-Return Tradeoff
Korelace mezi riziky, která člověk investuje, a výkonností investic se nazývá kompromis mezi návratností a rizikem. Kompromis mezi rizikem a výnosem uvádí, čím vyšší je riziko, tím vyšší je odměna - a naopak. Při použití tohoto principu jsou nízké úrovně nejistoty (rizika) spojeny s nízkým potenciálním výnosem a vysoké úrovně nejistoty s vysokým potenciálním výnosem. Podle kompromisu mezi rizikem a návratností mohou investované peníze přinést vyšší zisky, pouze pokud investor přijme vyšší možnost ztrát.
Investoři považují kompromis mezi rizikem a výnosem za jednu ze základních součástí rozhodování. Také jej používají k hodnocení svých portfolií jako celku.
Tolerance rizika
Při vytváření portfolia aktiv musí investor pochopit svou individuální toleranci k riziku. Tolerance rizika se mezi investory liší. Faktory ovlivňující toleranci rizik mohou zahrnovat:
- množství času zbývajícího do odchodu do důchoduvelikost portfoliafuturní zisk potenciální nahrazení ztraceného fondupřítomnost jiných typů aktiv: vlastní kapitál v domácnosti, penzijní plán, pojištění
Řízení rizik a návratnosti
Existuje řada vzorců, strategií a algoritmů, které se věnují analýze a pokusu o kvantifikaci vztahu mezi rizikem a výnosem.
Royovým prvním kritériem bezpečnosti, známým také jako SFRatio, je přístup k investičním rozhodnutím, která stanoví minimální požadovaný výnos pro danou úroveň rizika. Jeho vzorec poskytuje pravděpodobnost dosažení minimální požadované návratnosti portfolia; optimálním rozhodnutím investora je vybrat portfolio s nejvyšším SFRatio.
Dalším populárním měřítkem je Sharpeův poměr. Tento výpočet porovnává návratnost aktiv, fondů nebo portfolií s výkonem bezrizikové investice, nejčastěji tříměsíční směnky USA. Čím vyšší je poměr Sharpe, tím lepší je výkon přizpůsobený riziku.
