Kdo je John Bogle
John Bogle byl zakladatelem skupiny Vanguard Group a hlavním zastáncem indexového investování. Bogle, běžně označovaný jako „Jack“, způsobil revoluci ve světě podílových fondů vytvořením indexového investování, což investorům umožňuje nakupovat podílové fondy, které sledují širší trh.
Zemřel 16. ledna 2019 ve věku 89 let.
John Bogle o založení prvního indexového fondu na světě
John Bogle
John Bogle navštěvoval Princeton University, kde studoval podílové fondy. Ve své rané kariéře pracoval v Wellington Management, než v roce 1975 založil vlastní společnost s podílovým fondem, Vanguard Group. Ve společnosti Vanguard zaměstnával Bogle novou vlastnickou strukturu, do které se akcionáři podílových fondů stali částečnými vlastníky fondů, do kterých investovali. Samotné fondy vlastní investiční firmu, díky čemuž jsou investoři fondu nepřímými vlastníky samotné firmy. Tato struktura umožňuje firmě začlenit jakýkoli zisk do své provozní struktury, čímž se sníží investiční náklady pro investory fondů.
V roce 1976 společnost Bogle představila fond Vanguard 500, který sleduje výnosy S&P 500 a označil první indexový fond uváděný na trh pro drobné investory. Unikátní struktura společnosti Bogle pro společnost Vanguard z ní také učinila přirozené řešení pro poskytování bezplatných podílových fondů, které neúčtují provizi za investiční nákupy.
Bogle odešel do důchodu jako generální ředitel a předseda Vanguard v roce 1999.
John Bogle a pasivní investování
John Bogle významně přispěl k popularitě indexového investování, ve kterém fond udržuje mix investic, které sledují hlavní tržní index. Bogleova filozofie, podle které by průměrní investoři považovali za obtížné nebo nemožné časem porazit trh, ho vedla k tomu, aby upřednostňoval způsoby, jak snížit výdaje spojené s investováním do podílových fondů. Například Bogle se zaměřil na fondy bez zátěže s nízkým obratem a jednoduché investiční strategie.
Filozofie pasivního investování obecně spočívá v myšlence, že náklady spojené s pronásledováním vysokých tržních výnosů ruší většinu nebo všechny zisky, které by investor jinak dosáhl pasivní strategií, která se spoléhá na fondy s nižším obratem, poplatky za správu a poměr nákladů. Fondy indexu se k tomuto modelu pěkně hodí, protože své podíly zakládají na cenných papírech uvedených v daném indexu. Investoři, kteří nakupují akcie indexových fondů, získávají výhodu rozmanitosti představované všemi cennými papíry v indexu. To chrání před rizikem, že daná společnost sníží výkonnost celého fondu. Fondy indexu se také více či méně provozují samy, protože manažeři musí pouze zajistit, aby jejich podíly odpovídaly indexům, které sledují. Udržuje tak poplatky za indexové fondy nižší než za fondy s aktivnějším obchodováním. A konečně, protože indexové fondy vyžadují méně obchodů, aby si udržely svá portfolia než fondy s aktivnějšími systémy správy, mají indexové fondy tendenci vytvářet daňově výhodnější výnosy než jiné typy fondů.
