Co je L Bond
Dluhopis L je alternativní investiční nástroj, který se snaží poskytnout věřiteli vysoký výnos výměnou za nesení rizika, že pojistné nebo pojistné plnění nemusí být vypláceny. Dluhopis L je dluhopis životního pojištění bez ratingu, který se používá k financování nákupu a placení pojistného u smluv o vypořádání životního pojištění zakoupených na sekundárním trhu.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Lond
Životní pojištění zakoupené od poskytovatele pojištění má za cíl chránit příjemce pojistníka v případě úmrtí pojistníka. Pojištěný se smlouvou na životní pojištění může také prodat pojistku na pojistném sekundárním trhu, pokud potřebuje hotovost, nemůže si dovolit platit pojistné nebo již nepotřebuje životní pojištění. Investor, který kupuje životní pojištění, se stává příjemcem po vyrovnání transakce. Kupující je odpovědný za vyplácení pojistného pojišťovně, a když původní pojistník zemře, obdrží kupující výplatu od pojistitele.
Investoři v životním vypořádání kupují životní pojistky za více, než je jejich kapitulační hodnota, ale za méně než úmrtní výhody pojistek, což je strategie známá jako viatické vypořádání. Cílem těchto investorů je dosáhnout zisku sladěním jejich očekávaných výnosů s životností prodávajícího. Pokud prodávající zemře před očekávaným obdobím, investor dosáhne vyšší návratnosti, protože již nebude muset platit pojistné. Pokud však prodávající žije déle, než se očekávalo, investor získá nižší výnos. Většina investorů, kteří investují do těchto aktiv životního pojištění, jsou institucionální investoři.
Investoři, kteří nakupují smlouvy životního pojištění, někdy financují počáteční nákupy a odpovídající platby pojistného dluhopisy. Společnosti vydávají dluhopisy, aby zajistily peníze na realizaci řady projektů. Věřitelům, kteří nakupují dluhopisy, je obvykle po dobu životnosti dluhopisu obvykle vyplácena kuponová sazba pololetně nebo ročně. Při splatnosti je nominální hodnota dluhopisu vyplacena držiteli dluhopisů vydávající společností. Pokud jde o transakce vypořádání životního pojištění, peníze získané z emise dluhopisu se používají k provedení požadovaných plateb pojistného prodávajícímu smlouvy o životním pojištění. Druhem dluhopisu životního pojištění, který se ve finančním odvětví stává stále více populárním, je L dluhopis.
L dluhopis je speciální dluhopis s vysokým výnosem, který v současné době vydává společnost GWG Holdings se sídlem v Minnesotě. Společnost nakupuje smlouvy o životním pojištění od seniorů na trhu vypořádání životního pojištění za účelem vytvoření bohatství. Například v viatickém vypořádání si společnost mohla koupit životní pojištění ve výši 1 milionu USD s pojistným ve výši 30 000 USD ročně za 250 000 USD. Prostředky získané z dluhopisu L se používají na nákup a financování dalších aktiv životního pojištění. Když prodávající zemře, pojišťovna zaplatí 1 milion GWG. V roce 2016 mělo portfolio společnosti více než 500 pojistek s celkovou hodnotou aktiv 1, 15 miliardy USD.
Poslední emise L dluhopisů ve výši 1 miliardy USD byla nově nabídnuta veřejnosti v roce 2015 s různou dobou splatnosti 6 měsíců, 1 rok, 2 roky, 3 roky, 5 let a 7 let. V září 2016 společnost GWG uzavřela prodej svých krátkodobých 6-ti a 1-letých dluhopisů a místo toho se rozhodla zaměřit se na své dlouhodobé nabídky. U 2-, 3-, 5- a 7letých dluhopisů jsou úrokové sazby 5, 50%, 6, 25%, 7, 50% a 8, 50%. Mezi další charakteristiky dluhopisu patří:
- Dluhopisy se prodávají v nominálních hodnotách 1 000 USD a minimální investiční hodnota pro jednoho investora je 25 000 USD. Dluhopisy lze zakoupit buď přímo od společnosti GWG Holdings, nebo od účastníka depozitní svěřenecké společnosti (DTC). Držitel dluhopisů L má stejnou úrokovou sazbu pro celá doba vazby. Pokud GWG změní úrokovou sazbu dluhopisu, bude mít investor novou úrokovou sazbu aplikovanou na svůj dluhopis, pokud se rozhodne obnovit dluhopis po splatnosti. Když L dluhopis zraje, dluhopis se automaticky obnoví na podobnou nabídku, pokud dluhopis je zvolen tak, aby byl vykoupen investorem nebo emitentem. Dluhopisy jsou splatné. Firma si vyhrazuje právo kdykoli bez jakéhokoli postihu vyzvat a vyplatit kterýkoli nebo všechny dluhopisy L.Vlastníci dluhopisů nemohou splatit dluhopisy před splatností, ledaže by došlo k úmrtí, platební neschopnosti nebo invaliditě. Pokud se společnost GWG dohodne na splacení dluhopisu, bude z jiných důvodů, než jsou výše uvedené zoufalé okolnosti, uplatněn a odečten od pokuty 6% pokuta. L dluhopisy jsou nelikvidní investice. Pro tyto nabídky neexistuje sekundární veřejný trh. Schopnost dalšího prodeje těchto dluhopisů je proto velmi nepravděpodobná. L dluhopisy nesouvisejí s trhem. Proto volatilita finančního trhu obvykle neovlivňuje hodnotu dluhopisu. V případě selhání budou s nároky na výplatu mezi držiteli dluhopisů L a jinými držiteli zajištěných dluhů nakládáno stejně a bez preference.
Stejně jako u všech ostatních investic je třeba při zvažování investice do L dluhopisů postupovat opatrně, protože dluhopisy jsou vysoce rizikovou investicí. Jejich nelikvidní charakteristika znamená, že pokud dluhopis vykazuje špatnou výkonnost, musí jej držitel držet až do splatnosti nebo případně zaplatit 6% poplatek za odkup. Úrokové platby z dluhopisů jsou také spojeny s výplatou, pokud jsou životní pojištění zakoupené na sekundárním trhu. Pokud pojištěný žije po uplynutí střední délky života nebo pokud pojišťovna, která drží pojistku, zkrachuje, může hodnota portfolia GWG klesnout. To by mohlo vést k situaci, kdy by firma nemohla provést platby úroků svým držitelům dluhopisů L.
